2Q1營收55.38億元，歸母凈利潤8.96億元，略低于市場預(yù)期公司22Q1營收55.38億元，環(huán)比下降4%，歸母凈利潤8.96億元，環(huán)比下降6%，未歸母凈利潤9.02億元，環(huán)比下降4%主要是受國內(nèi)疫情和智能手機(jī)出貨量下滑的影響22Q1毛利率35.31%，同比上升2.88pct，環(huán)比下降1.18pct，凈利潤率下降16.06%，同比下降1.30pct，環(huán)比下降0.62pct，扣非凈利潤率16.29pct，同比上升1.09pct，環(huán)比上升0.14pct受疫情和智能手機(jī)出貨量放緩影響，22Q1公司業(yè)績因智能手機(jī)市場出貨量下滑和中國新一輪疫情而承壓公司22Q1營收和凈利潤略有下滑科納仕公司數(shù)據(jù)顯示，22Q1全球智能手機(jī)出貨量約為3.09億部，同比下降11%與此同時(shí)，中國信息通信研究院報(bào)告顯示，2012年1—2月，國內(nèi)市場手機(jī)出貨量共計(jì)4789萬部，同比下降22.61%，其中5G手機(jī)出貨量3770萬部，同比下降10.98%預(yù)計(jì)22Q2凈利潤環(huán)比增長不低于50%預(yù)計(jì)22Q2凈利潤環(huán)比增長不低于50%，主要原因是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)主動調(diào)整，主要細(xì)分市場逐步回暖公司21年年報(bào)顯示，21年圖像傳感器業(yè)務(wù)收入162.64億元，其中手機(jī)92.70億元，占比57%，汽車22.77億元，占比14%，安防監(jiān)控29.27億元，占比18%產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整21年年報(bào)顯示，汽車CIS量價(jià)齊升，多款300—800萬像素產(chǎn)品成功上市與領(lǐng)先的汽車視覺技術(shù)公司合作，我們提供了后視攝像頭，環(huán)境顯示系統(tǒng)和電子后視鏡解決方案，高端安防CIS增長迅速，OS02H10產(chǎn)品在850nm和940nm近紅外波長可以實(shí)現(xiàn)更好的拍攝效果和更遠(yuǎn)的拍攝距離全球汽車CIS市場正在快速增長，公司作為CIS的領(lǐng)導(dǎo)者將首先受益Counterpoint數(shù)據(jù)顯示，2022年全球CIS收入將達(dá)到219億美元，同比增長7%，其中手機(jī)約156億美元，汽車約18億美元該公司的預(yù)計(jì)市場份額為12.9%手機(jī)市場仍將是CIS最大的終端市場，而汽車市場是增長最快的下游應(yīng)用到2023年，CAGR將約為29.7%公司車載攝像頭主要用于歐美汽車品牌，優(yōu)勢明顯，未來將提升亞太市場滲透率，增長空間廣闊CIS位列全球前三，汽車領(lǐng)域收入有望加速增長，維持增持評級作為全球前三大圖像傳感器龍頭，伴隨著汽車CIS的快速增長和面板制造產(chǎn)能向中國轉(zhuǎn)移，公司有望擁有進(jìn)一步的增長空間預(yù)計(jì)公司2022—2024年凈利潤58/74/92億元，對應(yīng)22/23/24年20/16/14 PE