投資亮點:事件:4月25日，公司發(fā)布2022年一季報2022Q1公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.5億元，同比增長125.8%，歸母凈利潤2億元，同比增長162.5%，歸母凈利潤1.37億元，同比增長83.9%2022Q1毛利率為53.35%，同比下降9.13個百分點公司業(yè)績在預(yù)測范圍內(nèi)，符合預(yù)期熱點領(lǐng)域出貨量持續(xù)高速增長，下半年產(chǎn)能繼續(xù)攀升據(jù)估計，Q1公司出貨量約為580噸，同比增長超過150%產(chǎn)品單價約為76.8萬元/噸，環(huán)比下跌約8%每噸毛利約41.1萬元/噸，環(huán)比下降約5萬元/噸主要原因是原材料價格上漲，而公司引領(lǐng)行業(yè)價格下行預(yù)計全年產(chǎn)品價格將下降10%—15%左右由于行業(yè)需求依然旺盛，公司下半年將增加1500噸產(chǎn)能并開始釋放考慮產(chǎn)能彈性，預(yù)計2023H1年累計產(chǎn)能超過3500噸，可兼容碳陶瓷，N型熱場，復(fù)寫紙等新技術(shù)產(chǎn)品用自有資金回購8000—10000萬元公司公告稱，擬以不低于8000萬元且不超過1億元的自有資金回購股份，回購價格不超過300元/股回購股份擬用于轉(zhuǎn)換公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券，回購期限為董事會審議通過回購方案之日起2個月內(nèi)盈利預(yù)測，估值分析及投資建議:預(yù)計公司2022—2024年歸母凈利潤分別為6.76億元，8.75億元，11.57億元，公司2022—2024年對應(yīng)的動態(tài)PE分別為21.6.7.7倍，維持買入—A的投資評級風(fēng)險:熱點領(lǐng)域價格跌幅超預(yù)期，新增光伏裝機容量不及預(yù)期