3月社零增速不及預(yù)期，家電表現(xiàn)稍顯疲軟3月份我國(guó)社會(huì)零售總額為34233，同比—3.5%，3 月增速較前兩月轉(zhuǎn)負(fù)其中，3月家用電器和音響器材零售額同比—4.3%，受疫情影響家電產(chǎn)品消費(fèi)疲軟2)3 月家用空調(diào)出貨量有所提升整體來(lái)看，3 月我國(guó)家用空調(diào)產(chǎn)量小幅下滑，銷(xiāo)量有所提升其中，3 月我國(guó)家用空調(diào)市場(chǎng)出貨量有所上升，主要系二季度馬上進(jìn)入傳統(tǒng)空調(diào)銷(xiāo)售旺季，下游經(jīng)銷(xiāo)商陸續(xù)開(kāi)始提前為渠道備貨，而3 月空調(diào)出口需求也依舊保持良好增長(zhǎng) 2022 年投資策略:撥云見(jiàn)日終有時(shí)，柳暗花明又迎春我們堅(jiān)定看好原材料，地產(chǎn)邊際緩和背景下，家電細(xì)分龍頭加速突圍(1)白電:建議關(guān)注卡薩帝高端引領(lǐng)，三翼鳥(niǎo)流量前置及全球化戰(zhàn)略提升競(jìng)爭(zhēng)力的海爾智家和多元化，全球化發(fā)展的白電龍頭美的集團(tuán)，(2)廚電:建議關(guān)注傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，洗碗機(jī)等業(yè)務(wù)快速發(fā)力的老板電器以及受益行業(yè)高景氣且渠道加速拓展的火星人和億田智能等，(3)小家電:廚房小家電2022 年行業(yè)需求有望回暖，疊加成本壓力同比減弱帶來(lái)較強(qiáng)業(yè)績(jī)彈性，建議關(guān)注蘇泊爾，九陽(yáng)股份，新寶股份等，清潔電器如洗地機(jī)，掃地機(jī)器人受益于消費(fèi)升級(jí)需求有望穩(wěn)健增長(zhǎng)，但短期芯片與海運(yùn)問(wèn)題一定程度壓制板塊估值，建議關(guān)注石頭科技，科沃斯，萊克電氣等，智能投影建議關(guān)注極米科技(4)電工照明:關(guān)注渠道與產(chǎn)品精耕細(xì)作的公牛集團(tuán)與商照業(yè)務(wù)快速發(fā)展的歐普照明 本周行情:本周上證綜指下跌3.87%，家電行業(yè)下跌2.28%，小幅跑贏大盤(pán)其中，白電板塊下跌1.91%，黑電板塊下跌2.4%，廚電板塊下跌2.72%，小家電板塊上漲0.27%，照明電工及其他板塊下跌5.67%滬(深)股通持股占比方面，至本周五，美的集團(tuán)滬深股通持股占比17.03%，較上周下降0.04pct，公牛集團(tuán)滬深股通持股占比18.15%，較上周提高0.23pct，格力電器滬深股通持股占比10.02%，較上周提高0.23pct，九陽(yáng)股份滬深股通持股占比9.51%，較上周持平，老板電器滬深股通持股占比9.36%，較上周提高0.02pct，海爾智家滬深股通持股占比10.01%，較上周下降0.04pct個(gè)股方面:本周家電行業(yè)漲幅前五為春蘭股份(23.35%)，北鼎股份(8.78%)，新寶股份(8.24%)，倍輕松(7.88%)，小熊電器(7.85%)，跌幅前五為*ST 圣萊(—22.52%)，英飛特(—17.5%)，光莆股份(—14.01%)，和晶科技(—12.95%)，金海高科(—10.53%) 一周重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤:鍍鋅板卷(0.5mm)本周價(jià)格6353 元/噸，較上周上漲2 元/噸，鍍鋅板卷(1.0mm)本周價(jià)格6187 元/噸，較上周下跌3元/噸，銅(1#)本周價(jià)格75130 元/噸，較上周下跌340 元/噸，鋁(A00)本周價(jià)格21800 元/噸，較上周上漲70 元/噸，中國(guó)塑料城價(jià)格指數(shù)本周價(jià)格1013.5，較上周下跌6.5 風(fēng)險(xiǎn)提示:原料價(jià)格大幅波動(dòng)，終端需求萎靡風(fēng)險(xiǎn)，匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

以美國(guó)市場(chǎng)為例，T-Mobile，Verizon和ATamp;T都在非常積極的引用戶(hù)更換5G手機(jī)，使得近幾個(gè)月的iPhone12系列價(jià)格都非常具有吸引力。