核心提示:2023年11月04日關(guān)于狂漲3倍，無(wú)限逼近歷史新高，被堪稱(chēng)國(guó)內(nèi)最牛公司魔力加持的汽車(chē)小巨頭的最新消息:這是新能源大爆炸的第782篇原創(chuàng)文章。文章僅記錄《新能源大爆炸》思想，不構(gòu)成投資建議，作者沒(méi)有群、不收費(fèi)薦股、不代客理財(cái)。你不得不承認(rèn)，有些人運(yùn)氣就是那么好，總是能遇見(jiàn)貴人。個(gè)人如?

這是新能源大爆炸的第782篇原創(chuàng)文章。文章僅記錄《新能源大爆炸》思想，不構(gòu)成投資建議，作者沒(méi)有群、不收費(fèi)薦股、不代客理財(cái)。

你不得不承認(rèn)，有些人運(yùn)氣就是那么好，總是能遇見(jiàn)貴人。個(gè)人如此，企業(yè)也是如此。

賽力斯之前新能源大爆炸就覆蓋和追蹤過(guò)幾次了，對(duì)它是有一些不放心的。但這種擔(dān)心，并非基于企業(yè)基本面，更非偏見(jiàn)，相反追溯了公司的發(fā)展歷程，對(duì)于創(chuàng)始家族善于傍大腿的能力是非常佩服的。最主要還是因?yàn)樗腿A為之間理不清道不明的關(guān)系，它的命運(yùn)并沒(méi)有完全掌握在自己手里。

但不得不承認(rèn)，賽力斯的運(yùn)氣就是特別好，而運(yùn)氣也是實(shí)力的一部分。

從重慶一家不知名的汽車(chē)制造廠商，到與東風(fēng)汽車(chē)合作開(kāi)發(fā)了東方小康這樣比肩五菱宏光的一代微型神車(chē)，再到新能源汽車(chē)時(shí)代來(lái)臨，果斷轉(zhuǎn)型新能源汽車(chē)并攤上了華為，推出了問(wèn)界，終于在汽車(chē)領(lǐng)域有了一席之地，這種抱大腿的能力，任誰(shuí)都得說(shuō)一聲佩服。

01為何賽力斯突然大漲？

近期的賽力斯有多火爆無(wú)需贅述，從8月底后就一路狂漲了2倍多，已經(jīng)無(wú)限逼近2022年新能源汽車(chē)的那一波大頂了，關(guān)鍵這還是在新能源板塊今年持續(xù)低迷的情況下實(shí)現(xiàn)的，吊打了所有的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

為何賽力斯突然如此生猛了？

原因也不復(fù)雜，答案就是華為。

一切的開(kāi)始都源于8月底，華為悄悄推出了支持5G的mat 60 ，這意味著華為已經(jīng)打破了美帝對(duì)于高端芯片的封鎖，這幾年美帝對(duì)于中國(guó)高端芯片的打壓讓國(guó)人有多憋屈，在這一刻情緒的釋放就有多熱烈，華為再一次封神，華為概念瞬間成為A股的頂流。

但凡跟華為沾親帶故的，就能有不錯(cuò)的表現(xiàn)，跟華為綁得越緊，表現(xiàn)就越強(qiáng)，比如被蘋(píng)果拋棄的歐菲光，因?yàn)槌蔀榱巳A為供應(yīng)商，這一波也是遭到市場(chǎng)瘋炒，更不要說(shuō)賽力斯這種幾乎把命交給華為的公司了。

再加上公司又非常識(shí)時(shí)務(wù)地及時(shí)推出了新款問(wèn)界M7，新款M7在軟硬件上都有了全面的提升，關(guān)鍵價(jià)格還下降了，增配降價(jià)，性?xún)r(jià)比一下子就拉滿(mǎn)了，承接了mate 60 帶來(lái)的火爆勢(shì)能后，訂單一下子就爆了，光是大定就超過(guò)5萬(wàn)。

可謂天時(shí)地利人和，賽力斯的瘋漲也就成為水到渠成的事情了。

02今時(shí)不同往日

暴漲后的賽力斯，有一個(gè)問(wèn)題是回避不了的:賽力斯的基本面真的有發(fā)生大變化嗎？

客觀的講，賽力斯的基本面確實(shí)發(fā)生了變化。

在華為推出mate 60之前，問(wèn)界的車(chē)型基本賣(mài)不動(dòng)了，原因很多，產(chǎn)品老舊，競(jìng)爭(zhēng)力下降，尤其是之前安全測(cè)試沒(méi)過(guò)關(guān)影響巨大，再加上市場(chǎng)開(kāi)始對(duì)它的含華量有所質(zhì)疑。

但mate60 出來(lái)后，這一波華為帶來(lái)的勢(shì)能實(shí)在太恐怖了，絕對(duì)是歷史級(jí)別的勢(shì)能。再加上余承東為新M7強(qiáng)力站臺(tái)，更是在大眾的認(rèn)知中將問(wèn)界和華為幾乎牢牢綁定了，在很多人的意識(shí)中，問(wèn)界就是華為的汽車(chē)。5個(gè)億升級(jí)產(chǎn)品，一改此前問(wèn)界m7被人吐槽的地方，尤其是安全方面的弱點(diǎn)，最后以富有誠(chéng)意的價(jià)格作為臨門(mén)一腳，一切都一氣呵成，結(jié)果就是訂單如雪片一般，光是大定的訂單都已經(jīng)超過(guò)5萬(wàn)。

可以說(shuō)mate 60 發(fā)布前后，市場(chǎng)對(duì)于問(wèn)界對(duì)于賽力斯，無(wú)論是知名度，還是認(rèn)知，都完全不同。

之前新能源大爆炸最擔(dān)心賽力斯的一點(diǎn)是留給它的時(shí)間有點(diǎn)少，因?yàn)槭袌?chǎng)選擇它主要是看中華為，但如果華為如果自己造車(chē)拋棄賽力斯，它就啥也不是了，除非在華為拋棄它之前，公司可以做到兩點(diǎn):一是賽力斯團(tuán)隊(duì)已經(jīng)具備獨(dú)立造出一輛市場(chǎng)認(rèn)可的好車(chē)的能力；二是問(wèn)界銷(xiāo)量足夠大，具備一定的口碑效應(yīng)。

這樣，即使華為拋棄賽力斯，它也有一定的機(jī)會(huì)靠自己活下去，雖然肯定不如跟著華為混，但至少能活下去，而不會(huì)馬上死掉。

這一波mate 60 巨大的勢(shì)能賦能之后，賽力斯是有那么一點(diǎn)機(jī)會(huì)的，如果能靠著這一波熱潮，在接下來(lái)一兩年里一年賣(mài)個(gè)幾十萬(wàn)輛車(chē)，打下一定的口碑效應(yīng)，賽力斯至少就有了靠自己活下去的機(jī)會(huì)。

那么面對(duì)改變后的賽力斯，又該如何給它估值呢？

03賽力斯值多少？

此前賽力斯董事長(zhǎng)張興海做過(guò)分享，表示賽力斯短期目標(biāo)為50萬(wàn)輛一年的產(chǎn)銷(xiāo)量，長(zhǎng)期目標(biāo)瞄準(zhǔn)每年百萬(wàn)級(jí)產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模努力干。

張興海沒(méi)有說(shuō)這個(gè)短期是多短，是今年還是明年，但按照今年的銷(xiāo)量想都別想了，如果產(chǎn)能跟得上，有了華為的助力，明年也許還有點(diǎn)盼頭，就暫時(shí)按照明年50萬(wàn)的銷(xiāo)量目標(biāo)算。

目前全球新能源汽車(chē)年銷(xiāo)量超過(guò)50萬(wàn)輛的也就是特斯拉和比亞迪，不過(guò)這兩者都是超百萬(wàn)銷(xiāo)量，一個(gè)是新能源汽車(chē)品類(lèi)開(kāi)創(chuàng)者，一個(gè)是技術(shù)儲(chǔ)備最豐富的的老牌新能源汽車(chē)廠，賽力斯跟這兩者完全沒(méi)法比。

具有一定可比性的是理想和準(zhǔn)備IPO的埃安。理想今年的銷(xiāo)量目標(biāo)是33萬(wàn)到36萬(wàn)輛，明年則是超越BBA，大約要到70萬(wàn)輛左右，理想現(xiàn)在的市值在2500億左右，考慮到理想的單車(chē)均價(jià)超過(guò)問(wèn)界，而且銷(xiāo)量已經(jīng)是實(shí)實(shí)在在的，團(tuán)隊(duì)的能力也毋庸置疑，財(cái)務(wù)狀況也更好，相比賽力斯一切都還是預(yù)期中，那么賽力斯最高的預(yù)期肯定也要打一個(gè)折扣，也就是最多2000億頂破天，要破2000億得靠實(shí)實(shí)在在的銷(xiāo)量突破。

埃安還在尋求IPO的過(guò)程中，不過(guò)此前的募資已經(jīng)超過(guò)1000億了，埃安今年的銷(xiāo)量破50萬(wàn)幾乎是確定的，考慮到它的銷(xiāo)量已經(jīng)是實(shí)實(shí)在在的，雖然網(wǎng)約車(chē)占比還比較大，但畢竟規(guī)模效應(yīng)擺在那里，如果能IPO，市值肯定要超過(guò)蔚來(lái)和小鵬，至少也要到1500億左右。

賽力斯和埃安相比雖然今年銷(xiāo)量差距巨大，但有明年的預(yù)期，再加上華為這個(gè)大bug助力，尤其是新能源汽車(chē)往下半場(chǎng)的智能駕駛大浪潮快速推進(jìn)，華為又是第一梯隊(duì)，甚至是遙遙領(lǐng)先的第一梯隊(duì)，在這方面具備估值優(yōu)勢(shì)，所以賽力斯假如能達(dá)到50萬(wàn)輛的銷(xiāo)售目標(biāo)，則2024年的市值超過(guò)埃安問(wèn)題不大，至少可以接近。

綜合下來(lái)，賽力斯的市值目標(biāo)就是1500億到2000億之間。

當(dāng)然了，這都是基于理想化的推演，實(shí)際上，賽力斯對(duì)這一波華為巨大的流量紅利能承接多少，最終轉(zhuǎn)化成銷(xiāo)量的有多少，這一波紅利過(guò)后是否又能繼續(xù)保持平穩(wěn)的銷(xiāo)量走勢(shì)，都有很大的不確定性。

現(xiàn)在的走勢(shì)是市場(chǎng)已經(jīng)將估值拉到認(rèn)為它一定會(huì)成功的預(yù)期了，后續(xù)一旦不及預(yù)期，又要?dú)⑾聛?lái)了。

對(duì)于賽力斯，leo始終還是有所擔(dān)心，一個(gè)命運(yùn)沒(méi)辦法完全掌握在自己手里的公司，也許它會(huì)有一些好日子過(guò)，但能過(guò)到什么時(shí)候，還是存在巨大的不確定性。

原文標(biāo)題:狂漲3倍，無(wú)限逼近歷史新高，被堪稱(chēng)國(guó)內(nèi)最牛公司魔力加持的小巨頭