事項:公司發(fā)布2022年第一季度報告報告期內(nèi)，公司收入為人民幣839.02億元，同比增長24.1%，歸母凈利潤189.57億元，同比增長63.3%，基本每股收益為人民幣0.954元平安觀點:煤炭量價齊升，產(chǎn)能增加460萬噸/年在Q1，2022年，公司全力穩(wěn)定價格和預(yù)期，確保煤炭生產(chǎn)和供應(yīng)的增加商品煤產(chǎn)量8100萬噸，增長3.6%煤炭產(chǎn)能方面，公司三個煤礦新增產(chǎn)能460萬噸/年季報顯示，煤炭平均售價提高，煤炭事業(yè)部利潤大幅增長電力供應(yīng)得到充分保障，售電量大幅上升:2022年Q1，公司將確保供電安全穩(wěn)定公司總發(fā)電量467.5億千瓦時，增長25.7%，總售電量439.9億千瓦時，增長26.1%自去年年底羅源灣項目1號機(jī)組投產(chǎn)以來，2號機(jī)組已于最近幾天正式投入商業(yè)運行，新增發(fā)電能力100萬千瓦謝場基準(zhǔn)價提高，公司業(yè)績更加穩(wěn)定:謝場基準(zhǔn)價從535元/噸提高到670元/噸，價格下限高于之前基準(zhǔn)價，煤炭價格中樞明顯改善預(yù)計謝場占比高的動力煤企業(yè)經(jīng)營將更加穩(wěn)健盈利預(yù)測:基于2022年國內(nèi)外能源價格高企，以及公司近期經(jīng)營情況，我們上調(diào)了業(yè)績預(yù)期預(yù)計公司2022—24年凈利潤分別為605.9億，621.3億，638.4億，維持推薦評級風(fēng)險:1新增產(chǎn)能大幅增加，煤炭供大于求，煤價下跌影響公司業(yè)績，2.碳中和的約束和新能源的快速發(fā)展影響煤炭需求，3.新冠肺炎疫情未如預(yù)期得到控制，影響國內(nèi)煤電需求，4.如果發(fā)生煤礦安全事故，可能會影響公司的相關(guān)業(yè)務(wù)