，繼昨天市值蒸發(fā)1500億、大跌6%之后，A股市值之王貴州茅臺的股價今天也沒有“爬起來”。

截至午間收盤，茅臺沖高回落收漲0.7%，最終回彈小于一個點。

昨日由于政策面征收消費稅的預(yù)期，白酒板塊情緒恐慌、批量大跌。今日白酒板塊情緒有所恢復(fù)，個股紅多綠少，卻未能撬動2萬億“A股之王”的上漲。

除了消費稅相關(guān)預(yù)期，貴州茅臺還面臨著全球持有其最多的基金連續(xù)第二個季度的減持、外資近一年以來的大額賣出。春節(jié)后至昨日，貴州茅臺回撤幅度恰達到30%。

這一趨勢，也是2021年“茅組合”式微，而寧德時代為首的“寧指數(shù)”崛起的縮影。

至昨日，素以嗅覺靈敏出名的北向資金，自春節(jié)以來已累計減持貴州茅臺達234億，增持寧德時代112億。

茅臺跌倒 寧王吃飽

“寧王”本周的市場表現(xiàn)堪稱春風(fēng)得意。繼昨日股價站上新高后，今日寧德時代又雙叒叕刷新了紀錄。

上周末美國商用電動汽車制造商Electric Last Mile Solutions宣布與寧德時代達成協(xié)議，根據(jù)協(xié)議條款，寧德時代將在磷酸鐵鋰化學(xué)系統(tǒng)中提供42千瓦時的鋰離子電池，并確保電池供應(yīng)到2025年。周一，市值超萬億的寧德時代股價刷新股價新高。

但今年8月時寧德時代高達582億元的融資方案，到昨天為止，始終是投資者心里的“一根刺”。

外界看來，以一己之力拖動“寧指數(shù)”的寧德時代，現(xiàn)金流一直表現(xiàn)得較為強勁，4月，寧德時代高調(diào)公布開展境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資，擬使用不超過190億元進行證券投資。且就在該定增案發(fā)布前半個月，寧德時代剛剛公告使用不超過人民幣55億元閑置募集資金進行現(xiàn)金管理，投資保本型投資產(chǎn)品。

前腳剛剛買完理財，后腳又進行582億的募資，令許多普通投資者“摸不著頭腦”。對于這次規(guī)模處于A股史上前五的定增，寧德時代的說法是:融資主要是為了長期規(guī)劃。

值得注意的是，2020年是寧德時代有史以來業(yè)績最好的一年，實現(xiàn)了凈利潤55.83億，換言之，該次定增的金額比寧德時代過去十年賺的還要多。隨后，寧德時代“喜提”監(jiān)管問詢函，要求其在前次資金未使用完畢的情況下，詳細論證本次發(fā)行融資的必要性及規(guī)模合理性，是否存在過度融資的情形等。

昨天收盤后，萬眾矚目下，寧德時代發(fā)布了對問詢函的回復(fù)。

據(jù)其表示，公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展資金需求較大。前次募集資金已基本使用完畢，未使用部分占比相對較低。不存在過度融資的情形。582億以外仍有110億募投項目缺口由其自行補上。對于監(jiān)管重點關(guān)注的存貨率，其稱是因市場景氣，公司適度增加備貨。同時，寧德時代還公布了募投項目資金使用的最新進度。

8月定增時的預(yù)期:

目前募集資金的使用情況:

與此同時，我國九月新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)新鮮出爐。9月，寧德時代裝機量達到8.87GWh，單月市占率達到56.5%，1-9月累計裝車量市占率超過一半達到50.8%，比亞迪、中航鋰電累計裝車量分別為16.0%、6.1%，分列二、三名。

市場對此反應(yīng)積極，今日開盤時，寧德時代股價“沖上云霄”，一度刷新歷史記錄。

自2021年9月11日國家發(fā)展改革委發(fā)布印發(fā)《完善能源消費強度和總量雙控制度方案》的通知后，市場主線圍繞“雙控”、碳中和風(fēng)起云涌。機構(gòu)表示，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，鼓勵可再生能源使用將是長期的政策趨勢。由于政策頻頻加碼，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化有望再提速。

相對而言，大消費板塊在經(jīng)歷近三個月持續(xù)調(diào)整后，行業(yè)整體估值有所下修，但部分仍處于近十年歷史分位數(shù)高位，食品飲料、休閑服務(wù)、汽車等消費板塊PE估值仍位于80-90%分位數(shù)區(qū)間。機構(gòu)仍提示投資者注意消費板塊內(nèi)部行業(yè)情緒分化。