作為鋰電池的絕對(duì)龍頭，寧德時(shí)代越來(lái)越應(yīng)了這句話了——有“鋰”橫行天下。

今年4月份到8月份，寧德時(shí)代每個(gè)月都參與投資一家私募基金，在私募基金領(lǐng)域的投資速度，大有超過(guò)主業(yè)之勢(shì)，這些私募基金遍布上海、北京、廣東、福建、浙江、四川等多地，節(jié)奏之快，布局之廣，令人咋舌。

連續(xù)參投數(shù)只私募基金

8月27日晚間，寧德時(shí)代公告稱，公司決定參與投資“上海國(guó)策綠色科技制造私募投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)”(下稱“上海國(guó)策基金”)，認(rèn)繳出資金額1億元，持有基金11.35%的認(rèn)繳比例。

資料顯示，上海國(guó)策基金認(rèn)繳出資總額8.81億元，擬投資智能駕駛、泛半導(dǎo)體、新能源、新材料、醫(yī)療器械、信息技術(shù)等科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。寧德時(shí)代稱，公司作為有限合伙人參與本次基金投資，主要是借助專業(yè)投資機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)專業(yè)化投資管理團(tuán)隊(duì)，拓展投資渠道，配合公司進(jìn)一步完善新能源產(chǎn)業(yè)布局，并獲取合理的投資回報(bào)。

伊維經(jīng)濟(jì)研究院研究部總經(jīng)理吳輝分析稱：“寧德時(shí)代是在以基金的方式，布局其橫向和縱向的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈?！?/p>

上海證券報(bào)記者注意到，這是寧德時(shí)代從2021年4月至今參與投資的第5只私募基金，今年以來(lái)，寧德時(shí)代已經(jīng)參投的私募基金不少于6只。

除上述的上海國(guó)策基金外，7月27日，寧德時(shí)代決定參與投資北京高瓴裕潤(rùn)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)，認(rèn)繳出資金額3億元。該基金目標(biāo)募集規(guī)模上限35億元，普通合伙人根據(jù)募集情況有權(quán)決定將上限提高到60億元，擬主要投資前沿科技、芯片、半導(dǎo)體、太陽(yáng)能、電池、智能駕駛、AI技術(shù)、智能終端等科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

6月25日，寧德時(shí)代決定參與投資山東綠色發(fā)展股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)，認(rèn)繳出資金額1億元。該基金認(rèn)繳出資總額14.574億元，重點(diǎn)投資節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)與治理、清潔能源、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、綠色制造等新能源領(lǐng)域。

5月24日，寧德時(shí)代決定參與投資博裕四期(廈門(mén))股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)，認(rèn)繳出資3億元。該基金認(rèn)繳出資總額42.2億元，投資領(lǐng)域包含消費(fèi)品和零售、金融服務(wù)、醫(yī)療健康以及科技/媒體/商業(yè)服務(wù)等。

4月16日，寧德時(shí)代公告稱，公司全資子公司寧波梅山保稅港區(qū)問(wèn)鼎投資有限公司(下稱“寧波問(wèn)鼎”)作為有限合伙人，認(rèn)繳出資10億元參與設(shè)立了宜賓晨道新能源產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“宜賓晨道基金”)。該基金認(rèn)繳出資總額34.01億元，投資領(lǐng)域包含電池原材料、動(dòng)力電池系統(tǒng)解決方案、新能源汽車、儲(chǔ)能系統(tǒng)、動(dòng)力電池材料回收、電池再利用等。

2月10日，寧德時(shí)代與寧波問(wèn)鼎分別認(rèn)繳出資額5.48億元、100萬(wàn)元，參與設(shè)立了福建時(shí)代閩東新能源產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“福建時(shí)代閩東基金”)。該基金總認(rèn)繳出資額25億元，專項(xiàng)投資布局鋰離子電池及材料、智能制造、儲(chǔ)能、智能駕駛、可再生能源、新能源汽車、信息技術(shù)、人工智能、上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)及延伸生態(tài)領(lǐng)域。

地方國(guó)資頻頻助陣

天眼查顯示，上海國(guó)策基金的基金管理人是上海國(guó)策投資管理有限公司，繼續(xù)穿透后是上海市國(guó)資委的身影。

在吳輝看來(lái)，這是當(dāng)前地方政府招商引資的常用方法。一家公司和地方政府合資的基金，最后都會(huì)投資這家公司在當(dāng)?shù)氐捻?xiàng)目。

梳理發(fā)現(xiàn)，寧德時(shí)代在參投上海國(guó)策基金前，與上海方面的合作層層推進(jìn)。8月18日，寧德時(shí)代與上海市人民政府簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議約定，寧德時(shí)代將在上海落地全球創(chuàng)新中心、國(guó)際功能總部、未來(lái)能源研究院及高端制造基地等相關(guān)項(xiàng)目。

寧德時(shí)代介紹，全球創(chuàng)新中心將聚焦“先進(jìn)材料創(chuàng)新”、“結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)創(chuàng)新”、“極限制造創(chuàng)新”和“商業(yè)模式創(chuàng)新”等創(chuàng)新體系開(kāi)展業(yè)務(wù)布局，并承擔(dān)相關(guān)國(guó)際業(yè)務(wù)功能；未來(lái)能源研究院將與上海交通大學(xué)合作，打造“科研創(chuàng)新”和“人才培養(yǎng)”相結(jié)合的前沿平臺(tái)，攻關(guān)一批面向未來(lái)的新能源領(lǐng)域前瞻性技術(shù)；高端制造基地將依托寧德時(shí)代最新生產(chǎn)制造技術(shù)，在臨港新片區(qū)打造綠色、高效的智能工廠。

2020年2月，寧德時(shí)代與Tesla， Inc。以及特斯拉(上海)有限公司(以下合稱“特斯拉”)簽訂約定，寧德時(shí)代擬于2020年7月至2022年6月向特斯拉供應(yīng)鋰離子動(dòng)力電池產(chǎn)品。到了2021年6月25日，寧德時(shí)代與特斯拉簽訂協(xié)議約定，寧德時(shí)代將在2022年1月至2025 年12月期間，向特斯拉供應(yīng)鋰離子動(dòng)力電池產(chǎn)品。

在上海之外，寧德時(shí)代布局其他私募基金時(shí)，也有地方政府的助陣。比如今年4月成立的宜賓晨道基金，其背后不僅有四川省國(guó)資和宜賓市國(guó)資，還有福建時(shí)代閩東基金背后的寧德市國(guó)資。

資料顯示，寧德時(shí)代在四川宜賓、福建寧德均有動(dòng)力電池生產(chǎn)基地。2020年12月28日，寧德時(shí)代公告稱，公司擬在四川省宜賓市臨港經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)，投資擴(kuò)建動(dòng)力電池宜賓制造基地項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資不超過(guò)100億元，進(jìn)一步推進(jìn)產(chǎn)能布局。

擴(kuò)張是否有度？

作為國(guó)內(nèi)外的動(dòng)力電池龍頭，寧德時(shí)代密集參與投資私募基金，進(jìn)一步加強(qiáng)了資金在動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈條上的控制力。

在成本端，2021年上半年的新能源汽車需求持續(xù)火爆，傳導(dǎo)至動(dòng)力電池上游促進(jìn)了原材料成本上漲，進(jìn)而影響了動(dòng)力電池企業(yè)的盈利能力。即使是寧德時(shí)代作為業(yè)內(nèi)龍頭具有規(guī)模等優(yōu)勢(shì)，其2021年上半年在動(dòng)力電池系統(tǒng)的毛利率也有所下降。

吳輝分析認(rèn)為，寧德時(shí)代此次密集參與投資私募基金，如果是動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上下游的布局，主要是為了增加供應(yīng)鏈安全和降低成本。

此前，寧德時(shí)代在投資領(lǐng)域注重產(chǎn)業(yè)鏈投資，用以規(guī)避動(dòng)力電池行業(yè)快速成長(zhǎng)所產(chǎn)生的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。目前，寧德時(shí)代投資的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)已經(jīng)超過(guò)50家，范圍包括材料資源、電池材料、設(shè)備等領(lǐng)域。

在產(chǎn)業(yè)鏈投資趨于完善的情況下，寧德時(shí)代開(kāi)始注重其他方面的投資。吳輝進(jìn)一步分析，如果是對(duì)其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)的布局，那么寧德時(shí)代是在以戰(zhàn)略投資的思維，希望分享新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的紅利。

事實(shí)上，寧德時(shí)代作為產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭，占據(jù)市場(chǎng)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游已經(jīng)相當(dāng)足夠的話語(yǔ)權(quán)。而通過(guò)資本布局，將觸角伸向上下游企業(yè)，一方面繼續(xù)增強(qiáng)在價(jià)格端的話語(yǔ)權(quán)和產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)先保供權(quán)，另一方面則通過(guò)資本又享受到產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的資本發(fā)展紅利，并對(duì)其加以控制，兩頭通吃。