股份有限公司(以下簡稱“明微電子”或“公司”)近日發(fā)布2021年半年度報告。2021年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.18億元，同比增長237.69%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.03億元，同比增長944.79%。

下游需求旺盛帶動公司銷量增長，以及公司營運(yùn)能力、產(chǎn)品毛利率的提升，是公司上半年業(yè)績大幅度增長的主要原因。

2021年第二季度，博時基金旗下兩支基金減持公司股票約53.58萬股。公司股價在二季度由77.65元/股上漲到了285.32元/股，漲幅約267.44%，由此粗略估算博時旗下兩支基金二季度獲利逾1億元。

2021年上半年歸母凈利潤同比增長逾9倍

明微電子公司是一家主要從事集成電路研發(fā)設(shè)計、封裝測試和銷售的企業(yè)，產(chǎn)品主要包括LED顯示驅(qū)動芯片、LED照明驅(qū)動芯片、電源管理芯片等。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于LED顯示屏、智能景觀、照明、家電等領(lǐng)域。

驅(qū)動芯片控制著LED的發(fā)光線性度，降低功率、提高壽命，同時解決整體方案的電磁兼容等關(guān)鍵因素。驅(qū)動芯片可以通過協(xié)議控制多個發(fā)光二極管陣列，滿足使用者的所有調(diào)控需求，從而實現(xiàn)LED自適應(yīng)光學(xué)、色溫、色彩、傳輸?shù)纫幌盗泄δ?，被譽(yù)為LED器件的“大腦”。

2021年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.18億元，較上年同期增加4.35億元，增幅達(dá)237.69%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.03億元，較上年同期增加2.74億元，同比增長944.79%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為2.90億元，同比增長1204.16%。

2021年二季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.16億元，同比增長328.84%，環(huán)比增長105.80%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.37億元，同比增長1414.96%，環(huán)比增長261.60%。

下游需求帶動產(chǎn)品銷量增長 多種措施保障產(chǎn)能

2021上半年，集成電路行業(yè)持續(xù)向好，下游需求的旺盛帶動公司產(chǎn)品銷量增長，期間公司產(chǎn)品銷售數(shù)量較上年同期增加11.41億顆，增長107.39%；產(chǎn)品銷售收入較上年同期增加4.31億元，增幅達(dá)237.30%。

在下游需求提升、行業(yè)產(chǎn)能緊缺的情勢下，公司通過多種措施保障產(chǎn)能。首先是通過預(yù)付產(chǎn)能保證金的方式，確保上游晶圓供應(yīng)商產(chǎn)能供給。截止2021年上半年末，公司其他應(yīng)收款金額為1.51億元，同比增長逾200倍，占報告期期末總資產(chǎn)的比例為9.50%，大部分是向供應(yīng)商預(yù)付的產(chǎn)能保證金。

同時公司不斷提高研發(fā)能力實現(xiàn)產(chǎn)品升級，縮短了芯片在不同晶圓代工廠之間的轉(zhuǎn)產(chǎn)周期。并且隨著公司自有封測產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，提高了產(chǎn)品良率，縮短產(chǎn)品交期。2021年上半年，公司凈營業(yè)周期由去年同期的92.53天縮短至3.55天，營運(yùn)能力提升較為明顯。

銷售毛利率提升明顯 但晶圓仍制約成本

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和成本控制是明微電子2021年上半年業(yè)績大幅增長的又一大原因。其中在成本控制方面，公司在Fabless(廠商僅進(jìn)行芯片的設(shè)計、研發(fā)、應(yīng)用和銷售，將晶圓制造、封裝和測試外包給專業(yè)廠商)的經(jīng)營模式上，從2014年開始自建封裝測試廠，并且將2020年首次公開發(fā)行股票募集資金的1.38億元用于集成電路封裝項目，向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸。公司自有封測比例的大幅提升，不僅產(chǎn)能和品質(zhì)得到了保障，同時降低了產(chǎn)品成本，減少了上游原材料漲價帶來的不利影響。

在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和成本控制等因素的影響下，公司銷售毛利率逐漸提升。2021年上半年，公司銷售毛利率為59.47%，同比提升30.14個百分點。2021年二季度公司銷售毛利率為66.75%，環(huán)比提升22.24個百分點。

值得注意的是，雖然公司積極向下游封測產(chǎn)能布局，但是在2021年上半年，公司晶圓成本和封裝及測試成本在主營業(yè)務(wù)成本中合計占比為99.11%，占比依然較高。并且晶圓加工對技術(shù)水平及資金規(guī)模要求極高，全球范圍內(nèi)知名晶圓制造廠數(shù)量較少。如果未來因集成電路市場需求量旺盛，公司向其采購晶圓的價格出現(xiàn)大幅上漲，將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

博時旗下兩支基金減持 獲利逾1億元

翻閱公司相關(guān)公告發(fā)現(xiàn)，2021年二季度明微電子前十名股東也發(fā)生了變化。

博時基金旗下兩支基金減持公司股票約53.58萬股。2021年一季度末，博時科創(chuàng)板三年定開基金持有明微電子83.31萬股股票，是公司第六大股東。截止二季度末，該基金持股48.92萬股，減持約34.39萬股，從前十大股東名單中退出；博時科創(chuàng)主題3年封閉運(yùn)作基金2021年一季度末持有公司47.64萬股股票，截止二季度末，該基金持股28.45萬股，減持約19.19萬股。

按照2021年3月31日至6月30日的收盤價計算，明微電子股價在二季度由77.65元/股上漲到了285.32元/股，漲幅約267.44%，粗略估算博時旗下兩支基金二季度獲利逾1億元。

此外，基金經(jīng)理傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長價值C基金在2021年一季度末持有明微電子27.94萬股股票，二季度該基金減持，消失在前十大流通股股東名單中。