新三板做市商評估季度發(fā)布時，哪些券商名列前茅。

日前，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布2022年第二季度做市商評價結(jié)果，共有13家做市商獲得降低做市交易手續(xù)費資格其中，前5%的前三家券商分別是開源證券，安信證券和中泰證券，手續(xù)費下調(diào)比例達(dá)到100%

全國股轉(zhuǎn)公司數(shù)據(jù)顯示，2022年二季度做市股票總成交額約為91.41億元，占全市場總成交額的49.44%2022年一季度做市股票總成交額為134.88億元，占比53.86%相比之下，國內(nèi)疫情反復(fù)時，二季度做市股票成交額明顯低于上一季度

值得注意的是，近期科創(chuàng)板的做市制度已經(jīng)出現(xiàn)新三板市場經(jīng)驗豐富的大型券商有望在科創(chuàng)板獲得更多收益

三家做市商獲得豁免。

根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市商評價指引》，全國股轉(zhuǎn)公司于2022年第二季度完成做市商評價本次評估對象為2022年第二季度開展做市業(yè)務(wù)的69家做市商，13家做市商獲得降低做市交易手續(xù)費資格，合計降低近300萬元，占第二季度做市商手續(xù)費總額的70.43%

具體來看這次做市商評價的排名——

1.綜合排名前5%:開源證券，安信證券，中泰證券。

二，綜合排名前5%—10%的:九州證券，東北證券，申萬宏源

三綜合排名前10%—20%:廣發(fā)證券，上海證券，萬和證券，美聯(lián)儲證券，天風(fēng)證券，中山證券，首創(chuàng)證券

根據(jù)評價指引，全國股轉(zhuǎn)公司對做市商進(jìn)行自然季度季度評價和自然年度年度年度評價做市商評價采用評分制，評分項目包括評分項和減分項得分項評價做市商的做市規(guī)模，流動性準(zhǔn)備和報價質(zhì)量，減分項評價做市商未履行報價義務(wù)

其中，評分項目方面，滿分為100分，全國股轉(zhuǎn)公司根據(jù)三個表格和權(quán)重計算評分項目:

做市規(guī)模滿分40分，包括做市股票數(shù)量和做市股票市值各項指標(biāo)滿分為20分

流動性滿分為40分，包括做市商成交金額，個股成交占比，訂單深度三項指標(biāo)各項指標(biāo)滿分依次為20分，10分，10分

報價滿分為20分，包括做市商最優(yōu)報價時間和買賣價差兩個指標(biāo)每項指標(biāo)滿分為10分

全國股轉(zhuǎn)公司表示，季度評價通過對排名靠前的做市商給予不同程度的交易費用減免，可以有效降低做市商的做市成本，鼓勵和引導(dǎo)新三板做市商積極合規(guī)開展做市業(yè)務(wù)，從而形成正向引導(dǎo)，激發(fā)市場活力。

在國內(nèi)疫情嚴(yán)峻復(fù)雜的形勢下，部分地區(qū)做市商在封閉管控期間堅持通過本地隔離或遠(yuǎn)程報價的方式做市報價，以保證做市交易的穩(wěn)定2022年二季度做市股票總成交額約為91.41億元，占做市總成交額的49.44%

開源證券重回首位

對比上季度做市商評價榜，排名前5%的券商依然是開源證券，安信證券和中泰證券，只是排名有所不同開源證券重回第一，安信證券和中泰證券依次下降一位

值得注意的是，開源證券近期正在尋求IPO招股書顯示，開源證券專注于以新三板業(yè)務(wù)為主的投行創(chuàng)新業(yè)務(wù)，債券承銷業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域2021年，開源證券新三板持續(xù)督導(dǎo)數(shù)量行業(yè)第一，到2021年末，新三板做市數(shù)量行業(yè)第一

在做新三板市場方面，開源證券堅持優(yōu)質(zhì)企業(yè)做市的原則以研究業(yè)務(wù)為支撐，重點選擇具有成長性和可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ男氯迳鲜兄行∑髽I(yè)，增加交易策略的多元化，提高綜合交易能力，加強(qiáng)分析研究和估值定價能力，提高風(fēng)險防控水平，提高做市盈利能力

此外，綜合排名前10%—20%的券商中，萬和證券和首創(chuàng)證券為本季度新增，海通證券和長江證券退出排名序列。

萬和證券在2021年年報中表示，2021年，在新三板深化改革和北交所成立的重大機(jī)遇下，做市業(yè)務(wù)加大優(yōu)質(zhì)股票布局，新增近20只優(yōu)質(zhì)新三板股票提供做市報價服務(wù)，在所有做市商中排名大幅提升，年收益同比大幅增長，收益率高于新三板市場整體水平。

首創(chuàng)證券也表示，基于對新三板掛牌公司的政策研究，行業(yè)了解和深入調(diào)研，公司堅持以具有成長性和可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)為重點，以做市交易服務(wù)和流動性提供為核心，探索優(yōu)質(zhì)做市項目，提升風(fēng)險防控水平，打造專業(yè)做市服務(wù)能力截至報告期末，首創(chuàng)證券已為78家上市公司提供做市和報價服務(wù)，居行業(yè)第五位

科技創(chuàng)新板準(zhǔn)備做市。

從近期新三板做市名單來看，中小券商在評估名單中占比很高在科創(chuàng)板后續(xù)做市機(jī)制落地后，將會有更多的頭部券商搶占科創(chuàng)板做市賽道

日前，上交所發(fā)布了科技創(chuàng)新板股票做市交易業(yè)務(wù)規(guī)則及配套業(yè)務(wù)指引，對科技創(chuàng)新板做市交易業(yè)務(wù)做出了更加細(xì)化的交易和監(jiān)管安排上交所指出，科技創(chuàng)新板即將迎來三周年，市場運行平穩(wěn)目前，做市商機(jī)制的引入將有助于進(jìn)一步提高科技創(chuàng)新板股票市場的流動性，增強(qiáng)市場的彈性，更好地促進(jìn)該板塊的建設(shè)

與新三板相比，科創(chuàng)板對做市商的資格門檻更高，買賣價差更低在退出做市的條件上，科創(chuàng)板的要求比新三板相對寬松此外，對做市服務(wù)評價過低或者發(fā)生其他違法行為的，應(yīng)當(dāng)交出終止科技創(chuàng)新板股票做市商做市業(yè)務(wù)的全部權(quán)利

實施細(xì)則已經(jīng)發(fā)布，科技創(chuàng)新板做市業(yè)務(wù)呼之欲出本來新三板做市經(jīng)驗豐富，資源布局深厚的大型券商，在制度，技術(shù)，人員等方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢

此外，《實施細(xì)則》提到，鼓勵科技創(chuàng)新板股票保薦機(jī)構(gòu)或者實際控制該保薦機(jī)構(gòu)的證券公司在持續(xù)督導(dǎo)期內(nèi)為其保薦的科技創(chuàng)新板股票提供做市服務(wù)這也意味著，投行業(yè)務(wù)優(yōu)勢明顯的頭部券商將在科創(chuàng)板做市賽道上提前獲得資源優(yōu)勢

2022年5月，中國證監(jiān)會正式發(fā)布《證券公司科技創(chuàng)新板股票做市交易業(yè)務(wù)試行規(guī)定》對于首批試點證券公司，證監(jiān)會提出了十項要求，包括自營業(yè)務(wù)資質(zhì)，風(fēng)險控制指標(biāo)合規(guī)性等其中，最近12個月凈資本不低于100億元，最近3年分類評級在A類以上，為硬指標(biāo)據(jù)華泰研究測算，同時滿足上述兩項指標(biāo)的券商約有26家

據(jù)上市券商公告統(tǒng)計，目前已有至少14家上市券商公告擬申請科創(chuàng)板做市交易業(yè)務(wù)試點資格，包括中信證券，天風(fēng)證券，招商證券，中信建投，銀河證券，國信證券和東方證券，浙商證券(601878，診

興業(yè)證券策略專題報告認(rèn)為，參考新三板，做市商制度推出后流動性會有所改善新三板成立于2012年7月2014年8月之前，新三板股票轉(zhuǎn)讓方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓加集合競價在這一階段，上市公司的數(shù)量不斷增加，但市場成交量普遍較低2012年，2013年營業(yè)額均未超過20億元，換手率徘徊在5%左右，流動性較低

做市商制度推出后，新三板成交量和成交額迅速攀升2015年交易總額達(dá)到1911億元，其中做市商占交易金額的58%，流動性方面，2014年換手率提升至20%2015年市場活躍度再創(chuàng)新高，換手率54%

此外，考慮到我國個人投資者比例較高，科技創(chuàng)新板波動劇烈，可能導(dǎo)致證券價格非理性上漲/下跌，尤其是流動性相對較差的股票興業(yè)證券表示，做市商作為專業(yè)的價值投資者，相對更為理性，可以利用自身雄厚的資金和股票優(yōu)勢，有效調(diào)節(jié)市場供求，減少投機(jī)，降低價格波動，從而提高價格穩(wěn)定性