今年5月份以來，美元指數(shù)持續(xù)震蕩走高Wind數(shù)據(jù)顯示，在5月25日觸及年內(nèi)第二低點89.54后，美元指數(shù)開始反彈近期長勢更為迅猛，11月17日，美元指數(shù)盤中一度突破96關(guān)口后小幅回落，11月19日再度發(fā)力突破96，盤中最高漲至96.2526日前，美元指數(shù)盤中最高升至96.62，創(chuàng)下年內(nèi)新高日前，截至發(fā)稿前，美元指數(shù)盤中最低亦在96以上，最高至96.60

對于美元指數(shù)逐漸從低位反彈，中國銀行研究院高級研究員王有鑫在接受《證券日報》記者采訪時認(rèn)為，主要受美國經(jīng)濟(jì)基本面和貨幣政策收緊提振在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方面，得益于寬松的貨幣政策，大規(guī)模的財政刺激措施和強勁的消費反彈力度，目前美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相對穩(wěn)固三季度，美國實際GDP已比疫情前增長1.4%，而歐元區(qū)僅為疫情前的99.5%，相對較快的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏給予美元指數(shù)以支撐在貨幣政策方面，伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推進(jìn)和通脹預(yù)期升溫，美聯(lián)儲正式啟動貨幣政策正?；纻找媛首吒?，帶動跨境資本流入，推動美元指數(shù)觸底反彈

從美債收益率來看，行情數(shù)據(jù)顯示，作為全球美元資產(chǎn)定價基礎(chǔ)的美國十年期國債收益率11月23日盤中最高升至1.682%，創(chuàng)下月內(nèi)新高，較3月底盤中觸及的年內(nèi)最高點1.774%已不足10個基點。

天風(fēng)證券研報認(rèn)為，下半年以來，三方面因素共振導(dǎo)致美元指數(shù)持續(xù)走強:首先，美歐利差的擴(kuò)大和聯(lián)儲相對歐央行貨幣政策收緊提前都利多美元指數(shù)，其次，今年美國通脹壓力持續(xù)領(lǐng)先歐洲，對美元指數(shù)上漲一直形成壓制，但9月份以來歐洲天然氣價格上漲的速度遠(yuǎn)快于美國，歐洲在工業(yè)品通脹上開始追趕美國，減輕了歐美通脹差異對美元的壓力，最后，疫情控制也是近兩年來影響美元指數(shù)短期走勢的變量。牛眼君發(fā)現(xiàn)，對于一些技術(shù)不佳的股民，無論行情下跌還是上漲，都感到犯難。想賺快錢，買那種立馬能漲的股票。。

在美元指數(shù)持續(xù)上行的同時，非美貨幣大多數(shù)出現(xiàn)了不同程度的貶值反觀人民幣對美元匯率，無論是在岸價格還是離岸價格，11月份以來基本都保持在6.37至6.41區(qū)間內(nèi)窄幅雙向波動，走出了相對獨立的行情，展現(xiàn)出較強韌性

對此，王有鑫認(rèn)為主要源于三方面因素:一是美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然較快，但中國表現(xiàn)更好，經(jīng)濟(jì)基本面的相對變化刺激人民幣走強，吸引海外資金繼續(xù)增配人民幣資產(chǎn)，二是國際供應(yīng)鏈瓶頸不斷加劇，帶動我國出口快速增長，我國貿(mào)易順差和外匯收入保持在高位，外匯供求形勢好轉(zhuǎn)，三是我國金融市場開放穩(wěn)步推進(jìn)，跨境理財通等業(yè)務(wù)開通，為國際資本進(jìn)入中國金融市場提供了更多渠道，境外機構(gòu)加快增配境內(nèi)人民幣資產(chǎn)，提振了人民幣需求。甚至有的股民，割肉割在底部。

展望后期，王有鑫預(yù)計，美元震蕩走強態(tài)勢將持續(xù)雖然2022年美國經(jīng)濟(jì)增速將逐漸回落，歐美之間的復(fù)蘇差距收斂，將在一定程度上弱化美元走強力度，但在不斷高漲的通脹壓力下，市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲貨幣政策收緊的步伐和節(jié)奏可能提速，將繼續(xù)支撐美元指數(shù)

天風(fēng)證券研報認(rèn)為，未來美元指數(shù)能否趨勢向下，關(guān)鍵要看新興市場能否加速復(fù)蘇，吸納美元流動性的外溢伴隨著疫苗的普及和口服特效藥的量產(chǎn)，明年全球供應(yīng)鏈瓶頸問題趨向緩解，新興市場有繼續(xù)復(fù)蘇的空間但在整個新興市場對美元流動性的吸引力有限的情況下，美元指數(shù)出現(xiàn)大跌風(fēng)險的可能性依然不大

伴隨著美聯(lián)儲逐漸收緊貨幣政策，跨境資本流動的波動性將增加，進(jìn)而可能會對人民幣匯率造成影響近期召開的全國外匯市場自律機制第八次工作會議明確強調(diào)，目前全球經(jīng)濟(jì)金融形勢復(fù)雜多變，主要經(jīng)濟(jì)體央行貨幣政策開始調(diào)整，影響匯率的因素較多，未來人民幣匯率既可能升值，也可能貶值，雙向波動是常態(tài)，合理均衡是目標(biāo)，偏離程度與糾偏力量成正比企業(yè)和金融機構(gòu)等市場主體只有堅持風(fēng)險中性理念，才能更好地應(yīng)對外部沖擊