本周行業(yè)的重要變化

1.價格:本周正極材料NCM523NCM622，6F價格下降，其他環(huán)節(jié)價格相對穩(wěn)定，2.終端:頭部和大部分廠商調整終端價格。本周核心周觀點

4月份汽車產(chǎn)銷觸底，預計5月份會有明顯好轉受滬，吉等地新冠肺炎疫情影響，4月乘用車零售額104.3萬輛，環(huán)比—35.5%/ —34.0%，同比降幅僅次于2020年2月和3月1—4月累計銷量595.8萬輛，同比—11.9%五月的第一周，市場開始復蘇5月1日—5月8日，乘用車零售額25.4萬輛，環(huán)比—21%/—45%，比上月同期增長29%5月第一周新能源車風險5.41萬

新能源汽車5.41萬輛，同月環(huán)比+71.6%/ —23.9%。

汽車消費依然承壓，刺激政策可期1)4月份社會融資數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)和居民融資需求正在快速萎縮2)據(jù)中國汽車流通協(xié)會統(tǒng)計，最近全國有超過20%的汽車經(jīng)銷商關店3)目前1—4月零售額下降11.9%為了確保2022年的零售額增長，5月至12月的月平均零售額將需要同比增加10萬輛4)部分城市開始發(fā)放大額購車補貼促進消費，如義烏(3000—10000元/輛)，廣東(新能源汽車8000元/輛補貼)，沈陽(2000—5000元/輛，合計1億元)考慮到汽車及其相關產(chǎn)業(yè)對GDP的貢獻值和從業(yè)人員規(guī)模，預計可以期待更大范圍的刺激政策刺激措施可能不僅限于:發(fā)放購車補貼，新能源汽車購置稅延遲或梯度退出，汽車下鄉(xiāng)等

基本面，政策，估值底部，樂觀看待后續(xù)行情2021年四季度以來，電池，整車，零部件板塊跌幅較大，板塊估值接近最近兩年的底部電池，整車，汽車零部件頭部公司22年PE估值進入30—40倍，10—30倍，20—30倍目前行業(yè)處于基本面，政策面，估值底部市場初步反映供給側修復，預計后續(xù)將逐步演繹需求修復和政策刺激預期在投資思路上，建議關注:特斯拉，比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈，新能源汽車收入相對較高，A0級以下高收入的公司

本周重要的行業(yè)事件:

丁股份評論，李點評，4月電車銷售回顧，長技術回顧。

風險:電動車銷量不及預期，產(chǎn)業(yè)鏈競爭激烈，政策變化的風險。