64歲的孫飄揚重新出山后，醫(yī)藥巨頭恒瑞醫(yī)藥經(jīng)營業(yè)績依舊承壓。

2021年，恒瑞醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)收入259.06億元，同比下降6.59%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤45.30億元，同比下降幅度接近30%。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，營收凈利雙降，這是恒瑞醫(yī)藥自1999年公開經(jīng)營業(yè)績以來的首次。

這一狀況延續(xù)至今年一季度前三個月，恒瑞醫(yī)藥營業(yè)收入，凈利潤再度出現(xiàn)雙降

恒瑞醫(yī)藥稱，公司遭遇了前所未有的業(yè)績壓力，轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)藥品中選集采后降價幅度較大，主要原輔材料漲價，疫情，暴雨等也對公司重點市場醫(yī)療活動造成沖擊

去年8月，重新出任董事長的孫飄揚有著自己的判斷，醫(yī)藥企業(yè)轉(zhuǎn)型勢在必行2021，公司研發(fā)投入62.03億元，約占營業(yè)收入的四分之一，同比增長24.34%

截至2021年底，恒瑞醫(yī)藥已經(jīng)上市的創(chuàng)新藥達10款，繼續(xù)在行業(yè)領(lǐng)先。

營收凈利首降

恒瑞醫(yī)藥創(chuàng)造了新的紀錄，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入，凈利潤歷史上首次雙降。

根據(jù)年報，2021年，恒瑞醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)收入259.06億元，同比下降6.59%對應(yīng)的凈利潤為45.30億元，比上年減少17.98億元，同比減少幅度為28.41%其實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤42.01億元，同比減少29.53%

從單季度看，去年一二三四季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為68.29億元，63.68億元，69.01億元，57.07億元，同比變動幅度為25.37%，10.15%，—14.84%，—31.42%對應(yīng)的凈利潤為14.97億元，11.71億元，15.40億元，323億元，同比變動幅度分別為13.77%，—13.03%，—3.57%，—84.39%扣非凈利潤為14.71億元，11.76億元，15.02億元，0.52億元，除了一季度同比保持增長外，二三四季度的扣非凈利潤同比均在下降

最為糟糕的是四季度營業(yè)收入同比下降幅度超過30%，而凈利潤下降幅度為84.39%，而扣非凈利潤的同比下降幅度高達97.16%，堪稱是跌至地板

今年一季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入，凈利潤分別為54.79億元，12.37億元，同比分別下降20.93%，17.35%。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，自從1999年公開經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)以來，恒瑞醫(yī)藥的營業(yè)收入一直在不間斷增長1999年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.14億元，2021年的營業(yè)收入較1999年增長61.57倍凈利潤方面，1999年為0.51億元，2002年出現(xiàn)過一次微降，此后保持了持續(xù)增長勢頭2021年的就凈利潤較1999年增長87.82倍自2000年公開披露扣非凈利潤數(shù)據(jù)以來，公司扣非凈利潤出現(xiàn)了不間斷增長

可見，2021年，恒瑞醫(yī)藥首次出現(xiàn)營業(yè)收入，凈利潤雙降，扣非凈利潤近21年來首降。

伴隨著藥品納入集采，醫(yī)保談判政策之下，恒瑞醫(yī)藥的產(chǎn)品價格下降不可避免。

恒瑞醫(yī)藥在年報中稱，公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)下降，受到多方面因素因素其中，在集采方面，自 2018年以來，公司進入國家集采的仿制藥共有28個品種，中選18個品種，中選價平均降幅73%2020年11 月開始執(zhí)行的第三批集采涉及的 6 個藥品，2020年銷售收入 19 億元，2021年下滑 55%2021 年 9 月開始陸續(xù)執(zhí)行的第五批集采涉及的 8 個藥品，2020年銷售收入 44 億元，2021年下滑 37%國家醫(yī)保談判產(chǎn)品價格降幅較大，例如主要產(chǎn)品卡瑞利珠單抗價格降幅達 85%，艾司氯胺酮價格降幅達 68%

2021 年 3 月 1 日起開始執(zhí)行醫(yī)保談判價格，加上產(chǎn)品進院難，各地醫(yī)保執(zhí)行時間不一等諸多情況，造成卡瑞利珠單抗銷售收入同比下降，艾司氯胺酮等新產(chǎn)品銷售上量較慢，對公司業(yè)績帶來較大壓力。

主要原輔料價格上漲，電費，蒸汽費等能源以及其他各項成本持續(xù)上漲，也對公司業(yè)績也產(chǎn)生較大壓力。

2021 年初開始，恒瑞醫(yī)藥內(nèi)部進行調(diào)整公司稱，員工數(shù)量，機構(gòu)設(shè)置與業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模不匹配，造成運營和人員成本高

二級市場上，K線圖顯示，2021年1月8日，公司股價創(chuàng)歷史新高，達到116.87元/股，此后一路下跌，到今年4月22日，收報33元/股考慮到2021年6月實施了送轉(zhuǎn)股，復權(quán)后，接近一年零四個月時間，累計跌幅達66.06%

銷售費減4億研發(fā)費增10億

經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)全所未有的下滑，孫飄揚正在推動恒瑞醫(yī)藥進行戰(zhàn)略，產(chǎn)業(yè)全面轉(zhuǎn)型。

作為恒瑞醫(yī)藥的實際控制人，2003年至2020年1月，孫飄揚擔任公司董事長2020年1月至2021年8月，他退居幕后，僅擔任董事，將董事長一職交給周云曙

2021年8月，周云曙辭職，孫飄揚重新出山。

孫飄揚在內(nèi)部推進系列改革，首當其沖就是人事大變局，涉及員工數(shù)量，機構(gòu)設(shè)置等。

年報顯示，截至2021年底，恒瑞醫(yī)藥員工總數(shù)為24491人，較2020年底的28903人減少4412人。

從具體部門人員數(shù)量看，變動最大的銷售部門，2021年底為13208人，較上年底的17138人銳減3930人，銷售人員減少的數(shù)量占公司員工減少總數(shù)的89.08%。二級市場方面，恒瑞醫(yī)藥20日早盤低開低走，臨近上午收盤拉升翻紅，截至收盤報558元/股，漲幅97%。

高層人事變動也很明顯，除了董事長兼總經(jīng)理的周云曙辭職外去年11月，公司財務(wù)總監(jiān)周宋辭職今年2月，分管人力資源的副總經(jīng)理張月紅辭職，4月，副總經(jīng)理鄒建軍辭職

在費用方面，2021年，公司銷售費用，管理費用分別為93.84億元，28.60億元，分別較上年減少4.19億元，2.07億元。

具體來看，銷售費用中，職工薪酬及福利38億元，同比增加約8.20億元，差旅辦公費6.66億元，同比減少4.4億元，學術(shù)推廣，創(chuàng)新藥專業(yè)化平臺建設(shè)等市場費用46.44億元，同比減少9.40億元 這些數(shù)據(jù)變動可以說明，公司弱化市場推廣

管理費用中，差旅辦公費同比減少1億元，其他費用減少約0.7億元，職工薪酬及福利減少約0.60億元。

2021年，由于年度經(jīng)營業(yè)績下滑，恒瑞醫(yī)藥主要高管績效考核獎金相應(yīng)取消或者下調(diào)。

與銷售費用，管理費用同比減少相反，恒瑞醫(yī)藥的研發(fā)費用同比大幅增加。

2021年，公司研發(fā)費用為59.43億元，同比增加9.55億元，增幅為19.13%具體而言，人員人工費用20億元，同比增加約6億元，直接投入費用10.37億元，與上年持平折舊費，無形資產(chǎn)攤銷費用與上年也基本持平，設(shè)計實驗費用19.08億元，同比增加約2億元，其他相關(guān)費用增加近2億元

如果加上資本化研發(fā)投入2.60億元，公司研發(fā)投入合計達62.03億元，占當期營業(yè)收入的23.95%，接近營業(yè)收入的四分之一。。

研發(fā)費用大幅增長，對應(yīng)的研發(fā)人員也在增加，且是公司員工人數(shù)唯一增加的部門2021年底，恒瑞醫(yī)藥研發(fā)技術(shù)人員數(shù)量為5478人，同比增加757人，研發(fā)人員占員工總數(shù)的22.40%

從上述員工，費用變動情況看，恒瑞醫(yī)藥加快了由仿制藥向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型步伐。

恒瑞醫(yī)藥稱，公司深入實施科技創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，目前已有10款創(chuàng)新藥在國內(nèi)獲批上市在創(chuàng)新藥研發(fā)上，公司已基本形成上市一批，臨床一批，開發(fā)一批的良性循環(huán)，構(gòu)筑起強大的自主研發(fā)能力