近期，穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)加碼業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，商業(yè)銀行利潤(rùn)空間有望得到進(jìn)一步釋放，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更多資金南京銀行日前率先披露2022年一季報(bào)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)超市場(chǎng)預(yù)期分析人士指出，這具有行業(yè)風(fēng)向標(biāo)意義，建議投資者關(guān)注上市銀行一季報(bào)行情

政策打出組合拳

中國(guó)人民銀行4月15日宣布，決定于4月25日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)對(duì)沒(méi)有跨省經(jīng)營(yíng)的城商行和存款準(zhǔn)備金率高于5%的農(nóng)商行，在下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)的基礎(chǔ)上，多降0.25個(gè)百分點(diǎn)

這不僅將為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多資金，也有利于提升商業(yè)銀行的利潤(rùn)水平據(jù)安信證券測(cè)算，此次降準(zhǔn)將提振商業(yè)銀行2022年凈息差0.46bp，提振商業(yè)銀行2022年凈利潤(rùn)增速0.39pc對(duì)上市銀行而言，將提振凈息差0.58bp，提振2022年撥備前利潤(rùn)增速0.23pc

商業(yè)銀行的資金成本壓力也有望減輕日前市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制召開(kāi)會(huì)議，鼓勵(lì)中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)10bp左右業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，負(fù)債成本高，中長(zhǎng)期限存款占比較高的中小銀行負(fù)債成本有望下行

未來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望持續(xù)加碼在引導(dǎo)銀行負(fù)債端利率先行下降的背景下，不排除接下來(lái)存在小幅度降息的可能，預(yù)計(jì)未來(lái)通過(guò)發(fā)行特別國(guó)債等方式托底經(jīng)濟(jì)浙商證券表示

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁

在穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力的同時(shí)，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)體現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月17日，A股42家上市銀行中，已有35家銀行披露2021年年報(bào)或業(yè)績(jī)快報(bào)，其中有12家銀行2021年?duì)I業(yè)收入，凈利潤(rùn)同比增速均超過(guò)10%，寧波銀行，齊魯銀行，江蘇銀行的這兩項(xiàng)指標(biāo)增速均超過(guò)20%。。

2022年第一季度，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)亮眼4月15日晚間，南京銀行率先披露的2022年一季報(bào)顯示，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入122.77億元，同比增長(zhǎng)20.39%，歸母凈利潤(rùn)50.15億元，同比增長(zhǎng)22.33%

作為首家披露2022年一季報(bào)的上市銀行，南京銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)行業(yè)有一定的指向意義，預(yù)計(jì)一季度銀行業(yè)整體的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)仍能延續(xù)較好表現(xiàn)東方證券研報(bào)指出

市場(chǎng)也在用真金白銀為銀行股投票記者注意到，近20個(gè)交易日以來(lái)，銀行指數(shù)已累計(jì)上漲9.62%，在30個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名第三，僅次于房地產(chǎn)板塊和煤炭板塊

建議配置銀行板塊

展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，穩(wěn)增長(zhǎng)仍是當(dāng)前市場(chǎng)主線(xiàn)，配置銀行股是性?xún)r(jià)比非常高的選擇。

多家機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為，伴隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策二次發(fā)力，房地產(chǎn)行業(yè)政策有序優(yōu)化，后續(xù)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)與微觀(guān)質(zhì)量預(yù)期有望持續(xù)改善長(zhǎng)期來(lái)看，銀行板塊估值底部明確，短期來(lái)看，銀行板塊具備高性?xún)r(jià)比

安信證券認(rèn)為，當(dāng)前投資者可聚焦上市銀行一季報(bào)業(yè)績(jī)，挑選信貸投放較快的區(qū)域性銀行及部分具備成長(zhǎng)性的國(guó)有大銀行中信證券則建議投資者兼顧行業(yè)估值提升的系統(tǒng)性機(jī)會(huì)和商業(yè)模型升級(jí)的個(gè)體性機(jī)會(huì)，推薦的標(biāo)的多為股份制銀行和城商行

國(guó)盛證券提出四條選股主線(xiàn):一是業(yè)績(jī)穩(wěn)定高增長(zhǎng)的銀行，二是受益于基建穩(wěn)增長(zhǎng)，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股意愿較強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)中小銀行，三是低估值，業(yè)績(jī)邊際改善的銀行，四是受益于地產(chǎn)政策放松預(yù)期，有望迎來(lái)估值修復(fù)的優(yōu)質(zhì)零售銀行。與個(gè)人房貸占比超標(biāo)類(lèi)似的是，興業(yè)銀行，招商銀行和成都銀行等10家機(jī)構(gòu)，均相對(duì)較多地超出監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，興業(yè)銀行，招行，成都銀行的房地產(chǎn)貸款占比分別為361%，322%，29.44%，分別超出11，72，94個(gè)百分點(diǎn)，在滿(mǎn)足監(jiān)管要求的整改上存在相對(duì)較大的壓力。

招商基金指出，伴隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，選股關(guān)鍵在于聚焦盈利確定性高，估值相對(duì)合理的板塊，價(jià)值股優(yōu)于成長(zhǎng)股，高股息，低估值的紅利策略占優(yōu)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行板塊有望成為重要的投資主線(xiàn)之一