在每日的主題策略討論中，東方財富網(wǎng)總結(jié)了八大券商的觀點，揭示行業(yè)現(xiàn)狀，觀察市場走勢，提前給大家把脈a股。

廣東證券:國慶假期快到了！傳統(tǒng)消費旺季直接惠及大消費板塊。

來到a股國慶前的最后一個交易日，根據(jù)歷史回溯測試，深交所指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)近十年上漲的概率為60%，上交所為40%從行業(yè)來看，近十年國慶前一周上漲概率較高的板塊包括汽車，農(nóng)林牧漁，礦業(yè)，電子，食品飲料，醫(yī)藥生物，休閑服務(wù)，國防軍工等，上漲概率均高于60%其中，食品飲料和汽車板塊近十年來在國慶前一周分別平均上漲0.97%和0.92%，主要是因為即將到來的國慶假期，這是傳統(tǒng)的消費旺季，直接惠及大消費板塊

浙商證券:報告稱，三季度高端酒業(yè)績將繼續(xù)保持高彈性，高端酒業(yè)績將繼續(xù)穩(wěn)步增長。

2021Q3哪些酒企超預期概率高此前市場擔心:21Q3酒企業(yè)績在去年同期高基數(shù)上面臨一定壓力擔心政策層面對高端白酒的不利影響

我們認為，21Q3酒企業(yè)績將進一步分化，其中次高端酒業(yè)績將繼續(xù)保持高彈性且存在較大預期差異，而高端酒業(yè)績將繼續(xù)穩(wěn)步增長具體來說，1)21H1高端，次高端酒在提前收藏方面表現(xiàn)會特別好，或者會受到蓄水池的調(diào)節(jié)，從而延續(xù)高增速的發(fā)展趨勢2)次高端酒繼續(xù)享受消費升級的紅利，享受價格帶擴張帶來的量價上漲其中，酒鬼酒，社德酒業(yè)利潤增速可能超過預期增速，陜酒利潤增速將繼續(xù)保持高增長，方水晶將迎來新財年第一季度3)高端白酒需求依然旺盛，貴州茅臺利潤增速在15—20%左右，五糧液，瀘州老窖股份有限公司利潤增速均超過25%，表現(xiàn)出業(yè)績彈性，4)區(qū)域酒類差異化逐漸拉大，洋河，顧靖酒廠利潤持續(xù)高水平增長

站在當下，我們應(yīng)該如何對推薦進行排序近期除了關(guān)注國慶酒的營銷之外，還需要更加關(guān)注2021Q3白酒企業(yè)的業(yè)績預期，同時關(guān)注高端和次高端白酒配置的平衡推薦穩(wěn)定性強的高端酒，如:茅臺，五糧液，推薦性價比/21Q3或超預期(彈性大)的次高端標的，如:社德酒業(yè)，顧靖酒業(yè)，英家酒業(yè)，方水晶，酒鬼酒，今世緣，山西汾酒等

開源證券:當前時間！餐飲行業(yè)已經(jīng)具備了配置的意義和價值。

目前餐飲板塊已經(jīng)具備配置意義和價值，主要考慮估值回落到合理區(qū)間，主要風險點已經(jīng)釋放，行業(yè)處于低點向上回升階段中秋白酒表現(xiàn)以穩(wěn)定為主，禮品需求正常釋放，餐飲需求略有影響，價格也有所回落，與此前市場預期一致展望春節(jié)，考慮到連續(xù)兩年疫情對春節(jié)返鄉(xiāng)的影響不及預期，如果2022年春節(jié)疫情得到適當控制，返鄉(xiāng)高峰可能會促進消費活動，對包括白酒在內(nèi)的大部分消費品都會產(chǎn)生積極影響

白酒板塊:進入銷售旺季在去年高基數(shù)的基礎(chǔ)上，今年中秋白酒銷量相對穩(wěn)定其中，高端白酒銷售穩(wěn)定，作為第二高端白酒的山西白酒省一核心商戶群體已接近完成年度支付任務(wù)，預計今年的支付任務(wù)將于9月底在全國范圍內(nèi)完成，酒鬼酒內(nèi)參已基本完成年度收藏任務(wù)市場應(yīng)關(guān)注旺季過后白酒環(huán)比放緩目前市場對白酒的悲觀情緒基本釋放，估值逐漸落入合理區(qū)間目標方面，建議關(guān)注高端白酒茅五路，高端酒類中，可以重點關(guān)注渠道逐漸暢通的山西汾酒，社德酒，洋河股份

大眾產(chǎn)品板塊:的領(lǐng)先提價，不僅回應(yīng)了成本上漲的壓力，也有助于提振渠道積極性，進而帶動調(diào)味品公司毛利率的提升，可以關(guān)注調(diào)味品的左布局機會啤酒，乳制品等板塊去年二季度基數(shù)較高，下半年基數(shù)高的影響減弱市場可以關(guān)注大眾產(chǎn)品的邊際改善，選擇景氣的板塊，在壓力過后把握長期布局機會標的方面，建議關(guān)注海天葉巍，中聚高新，青島啤酒，伊利股份

信達證券:新任董事長驚艷亮相！茅臺釋放積極信號，板塊估值壓力下降。

茅臺股東大會成功召開，丁雄軍董事長表明了改革價格和數(shù)量問題的決心公司沒有回避市場上的尖銳矛盾，表現(xiàn)出積極解決的態(tài)度價格問題要市場化，法制化，數(shù)量要保持緊平衡擴產(chǎn)要堅持生態(tài)紅線，從而釋放出茅臺經(jīng)營有望穩(wěn)健高質(zhì)量改善發(fā)展的良好信號如果茅臺的估值提高，將有利于整個食品飲料行業(yè)的估值

擴張時代的高端酒企集合業(yè)績穩(wěn)定，下半年主要任務(wù)回歸做好營銷面對價格波動，葡萄酒行業(yè)反應(yīng)迅速一方面控制商品，穩(wěn)定價格，另一方面派總部人員深入市場調(diào)研，酒鬼酒公司對銷售端的預期完成有信心四季度要繼續(xù)重視銷售工作，將庫存控制在相對良性水平，為2022年開好頭做好準備方水晶21Q3的回款達到預期后，現(xiàn)在在做銷售，重點是宴會現(xiàn)場，尤其是景泰在宴會上的銷售我們認為，從上半年拓展市場到下半年回歸銷售的轉(zhuǎn)變，反映出這些拓展中的次高端酒企發(fā)展是理性的，后續(xù)有望持續(xù)健康穩(wěn)健增長

國信證券:頭酒公司支付進度良好，年度支付任務(wù)接近完成。

頭部酒企回款進度良好，全年回款任務(wù)接近完成中秋節(jié)期間，實際銷售和價格表現(xiàn)穩(wěn)定良好，略好于此前的悲觀預期雖然部分地區(qū)疫情反彈給局部地區(qū)帶來了一定的銷售擾動，但影響是短期的，并不影響全局和整個行業(yè)

體依然景氣18年以來行業(yè)逐漸呈現(xiàn)淡季不淡，旺季不旺的新常態(tài)，一方面，與最近幾年疫情影響大眾消費傾向有關(guān)，另一方面，伴隨著線上電商等平臺以及圈層營銷等新零售模式的發(fā)展，實體店銷售功能逐漸弱化，購買渠道的多元化和便利化也在一定程度上使得白酒消費的時間更加分散化最近幾年中秋銷售逐漸呈現(xiàn)平穩(wěn)的狀態(tài)，去年中秋受需求延后回補影響表現(xiàn)突出，今年中秋整體銷售節(jié)奏回歸常態(tài)，動銷表現(xiàn)平穩(wěn)，行業(yè)整體依然呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性繁榮，向優(yōu)勢品牌集中的趨勢

投資建議來看，持續(xù)看好高端和次高端高景氣賽道中的品牌及渠道力高的優(yōu)質(zhì)標的，且近期名酒估值已回歸價值區(qū)間，中長期配置價值凸顯首推高成長性次高端龍頭酒鬼酒，山西汾酒，繼續(xù)堅守高端白酒龍頭五糧液，瀘州老窖，貴州茅臺，重視基本面邊際改善的洋河股份，今世緣

川財證券:建議關(guān)注全年業(yè)績確定性較高的高端酒企

中秋白酒整體表現(xiàn)平穩(wěn)，去年國慶中秋雙節(jié)疊加，以及疫情影響后消費實現(xiàn)補償性反彈導致基數(shù)較高對比2019年行業(yè)仍有增長，整體行業(yè)景氣度仍較高今年旺季后高端和次高端酒企批價表現(xiàn)較為穩(wěn)定，目前主流酒企庫存整體良性，較往年相比相對偏低，打款節(jié)奏正常 建議關(guān)注全年業(yè)績確定性較高的高端酒企，相關(guān)標的:貴州茅臺，五糧液，瀘州老窖等建議關(guān)注近期調(diào)味品提價措施，或可增厚企業(yè)利潤，相關(guān)標的:海天味業(yè)，千禾味業(yè)

東方證券:當前食品各板塊利空兌現(xiàn)，估值低位 三個角度擇機布局優(yōu)質(zhì)標的

8月社零數(shù)據(jù)發(fā)布，中國社會消費品零售總額3.44億元人民幣，同比增長2.5%，低于此前市場預期值7.4%，加之福建地區(qū)疫情反復，消費需求有所抑制，當前食品各板塊利空兌現(xiàn)，估值低位，建議從以下三個角度擇機布局優(yōu)質(zhì)標的:1)Q3/Q4 受益提價，成本控制，餐飲旺季帶動需求等迎業(yè)績邊際改善的傳統(tǒng)白馬標的，2)渠道結(jié)構(gòu)，營銷體系推陳出新，有望受益管理改革的龍頭企業(yè)，3)對高景氣賽道，強經(jīng)營韌性公司的相對低位布局。(點擊查看研報原文)