財(cái)聯(lián)社訊，以乘風(fēng)破浪來形容今年以來試點(diǎn)券商的基金投顧展業(yè)再貼切不過。

當(dāng)前，兩批共29家獲基金投顧試點(diǎn)資格的券商中，正式上線展業(yè)的券商已擴(kuò)容至12家，包括首批的國聯(lián)證券，銀河證券，國泰君安，中金財(cái)富，華泰證券，中信建投，申萬宏源，以及第二批的中信證券，招商證券，國信證券，東方證券和財(cái)通證券。

簽約客戶數(shù)及簽約資產(chǎn)規(guī)模，清晰客觀地呈現(xiàn)了試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的展業(yè)成果中信證券雖是第二批開始展業(yè)的試點(diǎn)券商，但其規(guī)模增速卻遙遙領(lǐng)先截至12月29日，業(yè)務(wù)上線僅60天，簽約資產(chǎn)已突破70億元，簽約客戶數(shù)接近9萬人

首批試點(diǎn)券商中，華泰證券也在今年取得新突破截至12月29日，華泰證券省心投參與客戶數(shù)突破70萬，客戶授權(quán)資產(chǎn)規(guī)模突破100億元，是試點(diǎn)機(jī)構(gòu)中首家簽約資產(chǎn)規(guī)模破百億的券商

規(guī)模數(shù)字更體現(xiàn)出投資者對(duì)于買方投顧服務(wù)的認(rèn)知與理解正在不斷深化這個(gè)過程中，除了各試點(diǎn)機(jī)構(gòu)以客戶為中心，不斷完善與升級(jí)的投與顧的能力之外，各項(xiàng)監(jiān)管新規(guī)的出臺(tái)也為基金投顧的健康發(fā)展，勾勒出更清晰的路徑

中信證券基金投顧高速增長，上線60天規(guī)模破70億

2021年依然是公募基金的大年據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，截至12月29日，公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模合計(jì)超過25萬億元，較去年底增長27.3%，位居全球第四，公募基金數(shù)量合計(jì)9153只，首次突破9000只

公募市場(chǎng)整體大發(fā)展之下，基金投顧作為財(cái)富管理的重要藍(lán)海業(yè)務(wù)，也在今年創(chuàng)下不錯(cuò)成績(jī)這其中，中信證券的展業(yè)成果尤為引人關(guān)注

日前，中信證券正式上線基金投顧業(yè)務(wù)至11月10日，展業(yè)僅8個(gè)工作日，簽約客戶便已破萬戶，簽約資產(chǎn)規(guī)模已突破5億元，上線40天，簽約資產(chǎn)規(guī)模破50億元

高速增長仍在繼續(xù)截至12月29日，業(yè)務(wù)上線60天，簽約資產(chǎn)已突破70億元，簽約客戶數(shù)接近9萬人從增速來看，中信證券的基金投顧業(yè)務(wù)展業(yè)步伐顯著領(lǐng)先同業(yè)

簽約客戶及資產(chǎn)規(guī)模的高增，是基于中信證券對(duì)這一業(yè)務(wù)經(jīng)營模式的理解與實(shí)踐。

中信證券執(zhí)行委員會(huì)委員，財(cái)富管理委員會(huì)主任李勇進(jìn)曾在交流中表示，我們一直著力改變經(jīng)營模式，從業(yè)務(wù)導(dǎo)向轉(zhuǎn)為客戶導(dǎo)向，從原來關(guān)注凈收入，轉(zhuǎn)為更看重客戶資產(chǎn)規(guī)模，看重客戶資產(chǎn)的保值增值同時(shí)，重視協(xié)同分工，共同服務(wù)——財(cái)富管理更加專注客戶一端，資產(chǎn)管理，金融市場(chǎng)等業(yè)務(wù)條線更加專注產(chǎn)品端

據(jù)中信證券介紹，基金投顧服務(wù)體系已針對(duì)客戶需求，搭建3大場(chǎng)景，8個(gè)投資策略，力爭(zhēng)提供全市場(chǎng)最優(yōu)質(zhì)且適合不同客戶的基金投顧策略和服務(wù)，并通過專屬定制化的基金投顧策略和解決方案，實(shí)現(xiàn)千人千面甚至一人千面的綜合投顧服務(wù)。

華泰證券首家基金投顧簽約規(guī)模破百億

作為首批試點(diǎn)的券商，至今年10月27日，華泰證券的省心投基金投顧服務(wù)已上線滿一周年截至12月29日，華泰證券省心投的參與客戶數(shù)突破70萬，客戶授權(quán)資產(chǎn)規(guī)模突破100億，是目前試點(diǎn)機(jī)構(gòu)中唯一一家簽約資產(chǎn)規(guī)模破百億的券商

據(jù)華泰證券介紹，省心投基金投顧服務(wù)上線三大場(chǎng)景，九大策略組合目前，省心投已經(jīng)通過漲樂財(cái)富通APP和內(nèi)部服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)人+平臺(tái)的全數(shù)字化操作，投顧可通過與漲樂財(cái)富通互聯(lián)互通的工作云平臺(tái)，為客戶做好全流程服務(wù)，總部也能及時(shí)將專業(yè)服務(wù)賦能給投顧

如何提高客戶轉(zhuǎn)化與復(fù)投率，是華泰證券更為關(guān)心的問題，加大投教宣傳并結(jié)合客戶需求推薦合適的資產(chǎn)配置組合，是華泰證券的解法。

一方面，針對(duì)持倉策略單一客戶，華泰證券通過多策略配置提升復(fù)投率，實(shí)現(xiàn)從固收類策略向權(quán)益類策略的擴(kuò)展，豐富客戶持倉策略種類，

另一方面，針對(duì)資產(chǎn)量大，但基金投顧資產(chǎn)配置金額絕對(duì)額與占比較低的客戶，則配合策略組合表現(xiàn)，與客戶自身賬戶收益率的表現(xiàn)，通過投教內(nèi)容切入，引導(dǎo)客戶改變投資方法，加大策略組合入金。

12家試點(diǎn)券商已展業(yè)，年內(nèi)步伐顯著加快

在目前兩批共59家基金投顧試點(diǎn)機(jī)構(gòu)中，券商共有29家，不但數(shù)量更多，且展業(yè)步伐也正不斷加快。為更好地總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，朝著更多元化，更有競(jìng)爭(zhēng)力的方向發(fā)展，受訪人士從策略，費(fèi)用設(shè)計(jì)，退出機(jī)制等方面提出不少建議；同時(shí)呼吁盡快落實(shí)相關(guān)業(yè)務(wù)細(xì)則。。

首批展業(yè)的國聯(lián)證券，銀河證券，國泰君安，中金財(cái)富，華泰證券，中信建投，申萬宏源7家券商，均在今年繼續(xù)保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。

據(jù)國聯(lián)證券介紹，今年公司加大了顧方面的服務(wù)投入相較于去年而言，今年的公募基金市場(chǎng)有一定波動(dòng)，所以這個(gè)過程中，我們更加重視在客戶服務(wù)過程中，提供關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上的市場(chǎng)教育工作國聯(lián)證券相關(guān)業(yè)務(wù)人士表示

一方面，國聯(lián)證券加大投資者教育工作力度，另一方面，則強(qiáng)化對(duì)一線投顧的體系化培訓(xùn)，投顧是面向客戶的第一線，通過培訓(xùn)不但將買方投顧的理念進(jìn)行內(nèi)部強(qiáng)化，也可以間接把投資理念傳遞給客戶。

產(chǎn)品方面，國聯(lián)證券已推出國聯(lián)平穩(wěn)小目標(biāo)系列產(chǎn)品，通過設(shè)定具體收益目標(biāo)，到期自動(dòng)止盈的目標(biāo)盈機(jī)制，幫助客戶更好地理解產(chǎn)品，并間接引導(dǎo)客戶長期持有。

申萬宏源在日前一次機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)透露，作為首批7家試點(diǎn)券商之一，申萬宏源通過組建專業(yè)基金投顧團(tuán)隊(duì)，新設(shè)基金投資顧問業(yè)務(wù)投資決策委員會(huì)等方式，從組織框架層面支持推動(dòng)業(yè)務(wù)落地日前，以星基匯為品牌名稱的基金投顧業(yè)務(wù)正式上線，根據(jù)消息顯示，目前申萬宏源基金投顧業(yè)務(wù)在管理規(guī)模及簽約人數(shù)方面，居試點(diǎn)券商前列

中金財(cái)富則表示，截至9月16日，A+基金投顧上線已滿一周年，已服務(wù)客戶4.12萬名，累計(jì)配置金額超過43億元。

當(dāng)前，除中信證券外，第二批試點(diǎn)券商中，如招商證券，國信證券，東方證券和財(cái)通證券也已陸續(xù)對(duì)外展業(yè)比我們當(dāng)初預(yù)期的進(jìn)展更快，且相較于存量股票型客戶的轉(zhuǎn)化來說，新增客戶的占比顯著更大一位試點(diǎn)券商相關(guān)業(yè)務(wù)人士對(duì)記者表示，而這也意味著，基金投顧業(yè)務(wù)正在形成其特有的良好場(chǎng)景

展望下一階段，另一試點(diǎn)券商相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，基金投顧業(yè)務(wù)已沉淀兩年有余，令人非常驚喜的是，在這個(gè)過程中，投資者對(duì)資產(chǎn)配置的認(rèn)知與理解已逐步加深。

他同時(shí)談到，如果投顧機(jī)構(gòu)只是在現(xiàn)有市場(chǎng)中，尋找并吸引已經(jīng)建立起一定認(rèn)知的人群，那么業(yè)務(wù)的上限就比較有限，很容易把自己變成一個(gè)小眾業(yè)務(wù)但如果投顧機(jī)構(gòu)證明自己有能力在成本可控的前提下，將自己的認(rèn)知對(duì)外傳遞給更多的人，那就可以講滲透率提升的故事，后者對(duì)應(yīng)的想象空間就完全不一樣了

監(jiān)管趨嚴(yán)，新規(guī)頻出，基金投顧告別野蠻生長

基金投顧作為各機(jī)構(gòu)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的重要抓手，在很大程度上推動(dòng)了市場(chǎng)由賣方模式切換為買方模式，在為資本市場(chǎng)帶來長期的資金供給的同時(shí)，也提升了居民投資回報(bào)的獲得感。

細(xì)數(shù)今年以來財(cái)富管理賽道的幾件大事，都緊緊圍繞著買方投顧轉(zhuǎn)型這些里程碑事件，共同助力了我國財(cái)富管理市場(chǎng)向更成熟的方向邁進(jìn)

日前，證監(jiān)會(huì)與中基協(xié)首次公布銷售機(jī)構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模數(shù)據(jù)和排名此舉旨在引導(dǎo)行業(yè)關(guān)注交易額轉(zhuǎn)為注重保有規(guī)模，將公募基金，代銷機(jī)構(gòu)與客戶的利益深度綁定，引導(dǎo)代銷機(jī)構(gòu)以客戶為中心，關(guān)注客戶的投資體驗(yàn)

有業(yè)內(nèi)人士將此稱為一場(chǎng)基金銷售的革命一位試點(diǎn)券商相關(guān)業(yè)務(wù)人士認(rèn)為，基金銷售是接觸投資者的第一個(gè)重要環(huán)節(jié)，保有量數(shù)據(jù)的公布，有利于引導(dǎo)基金代銷機(jī)構(gòu)做好持續(xù)營銷，關(guān)注投資人長期利益和倡導(dǎo)長期投資，對(duì)于完善基金行業(yè)生態(tài)，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，具有舉足輕重的意義

另一方面，今年內(nèi)基金投顧業(yè)務(wù)相關(guān)新規(guī)陸續(xù)出臺(tái)，監(jiān)管趨向嚴(yán)格，規(guī)范和清晰化11月以來，監(jiān)管層頻繁發(fā)文，規(guī)范基金投顧業(yè)務(wù)，其中既包括對(duì)基金投顧業(yè)務(wù)內(nèi)涵的重新明確，也包括對(duì)行業(yè)統(tǒng)一展業(yè)的規(guī)范性要求

11月初，北上廣三地證監(jiān)局下發(fā)《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動(dòng)的通知》，明確了基金投顧業(yè)務(wù)的持牌要求，尤其是對(duì)基金投資組合策略建議活動(dòng)進(jìn)行了業(yè)務(wù)界定，以及厘清相關(guān)規(guī)范的整改安排通知下發(fā)后，眾多機(jī)構(gòu)尤其是第三方平臺(tái)，旋即下架并整改包括大V基金組合在內(nèi)的相關(guān)產(chǎn)品從某種意義上說，基金組合就此告別了野蠻生長的階段

緊隨其后，11月18日，中基協(xié)向基金投顧試點(diǎn)機(jī)構(gòu)下發(fā)《公開募集證券投資基金投資顧問服務(wù)業(yè)績(jī)及客戶資產(chǎn)展示指引》，其中重點(diǎn)涉及兩大要點(diǎn):其一，要求基金投顧機(jī)構(gòu)展示服務(wù)業(yè)績(jī)時(shí)，不得進(jìn)行基金投資組合策略表現(xiàn)指標(biāo)排名和規(guī)模排名，其二，強(qiáng)調(diào)基金投資組合策略應(yīng)展示所有完整年度的服務(wù)業(yè)績(jī)，展示年化服務(wù)業(yè)績(jī)時(shí)，計(jì)算區(qū)間應(yīng)大于1年等。

中金公司對(duì)此分析認(rèn)為，此番整改對(duì)基金投顧行業(yè)意義重大，有望推動(dòng)這種基于投顧服務(wù)收費(fèi)的財(cái)富管理業(yè)態(tài)健康可持續(xù)發(fā)展對(duì)于投顧持牌機(jī)構(gòu)來說利好比較明確，雖然短期整頓可能影響業(yè)務(wù)增長，但根據(jù)監(jiān)管要求，今年年底前各家機(jī)構(gòu)都須完成整頓，屆時(shí)各類機(jī)構(gòu)將在統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)展業(yè)，共同推動(dòng)這一新業(yè)態(tài)的發(fā)展，合力進(jìn)行投資者教育，分享行業(yè)增長的紅利

另外，需要明確近期一系列監(jiān)管政策的目的并非要將非持牌機(jī)構(gòu)排除在投顧業(yè)務(wù)的大市場(chǎng)之外，只是需在行業(yè)發(fā)展初期樹立嚴(yán)格的規(guī)范以保證其穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展。

同時(shí)，中金公司表示，向前看，一方面投顧牌照仍在繼續(xù)發(fā)放，另一方面從基金投顧為投資者提供投資建議和陪伴式服務(wù)的本質(zhì)出發(fā)，投顧業(yè)務(wù)形態(tài)之外可以為客戶創(chuàng)造同樣價(jià)值的業(yè)務(wù)模式還有很多，例如FOF產(chǎn)品，委外投資，投顧業(yè)務(wù)平臺(tái)等，各類機(jī)構(gòu)可以根據(jù)自身的資源稟賦靈活選擇。