最近幾天發(fā)布的《全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)社?；鹉甓葓?bào)告》顯示，2020年，社?；鹜顿Y收益額3786.60億元，投資收益率達(dá)15.84%，社保基金自成立以來(lái)的年均投資收益率為8.51%，累計(jì)投資收益額16250.66億元。

2020年創(chuàng)十年來(lái)最高收益率，跑贏滬市大盤，收益率連續(xù)兩年高于兩位數(shù)社保基金的業(yè)績(jī)?yōu)樯哆@么好其背后的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)有哪些投資秘訣

近3萬(wàn)億元來(lái)自哪兒。

——包括全國(guó)社保基金，部分個(gè)人賬戶基金和地方委托資金，截至2020年末資產(chǎn)總額達(dá)29226.61億元

全國(guó)社會(huì)保障基金的盤子有多大。

根據(jù)消息顯示，全國(guó)社會(huì)保障基金于2000年設(shè)立，作為國(guó)家社會(huì)保障儲(chǔ)備基金，是多層次社會(huì)保障體系的重要組成部分，全國(guó)社保基金理事會(huì)是其投資運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)中國(guó)財(cái)政科學(xué)院財(cái)政與國(guó)家治理研究中心研究員趙福昌在接受本報(bào)記者采訪時(shí)介紹，全國(guó)社?；鸬脑O(shè)立目的是未雨綢繆，其功能重點(diǎn)在于儲(chǔ)備，同時(shí)緊扣應(yīng)對(duì)人口老齡化這一功能

二是做實(shí)個(gè)人賬戶中央補(bǔ)助資金，是全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)受相關(guān)省人民政府委托管理的做實(shí)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶中央補(bǔ)助資金及其投資收益此外，還包括部分企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)資金，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，劃轉(zhuǎn)的部分國(guó)有資本等

此次2020年社?；鹉甓葓?bào)告披露的內(nèi)容是全國(guó)社?；?，個(gè)人賬戶基金和地方委托資金的投資運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)情況，報(bào)告中統(tǒng)稱社?；饒?bào)告顯示，截至2020年末，社?；鹳Y產(chǎn)總額達(dá)29226.61億元

這筆資金投向了哪里報(bào)告顯示，社?；鸬耐顿Y范圍有:經(jīng)批準(zhǔn)的境內(nèi)投資范圍包括銀行存款，債券，信托貸款，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，股票，證券投資基金，股權(quán)投資，股權(quán)投資基金等，經(jīng)批準(zhǔn)的境外投資范圍包括銀行存款，銀行票據(jù)，大額可轉(zhuǎn)讓存單等貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品，債券，股票，證券投資基金，以及用于風(fēng)險(xiǎn)管理的掉期，遠(yuǎn)期等衍生金融工具等

業(yè)績(jī)靠什么。

——堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，價(jià)值投資和責(zé)任投資的理念，已形成較完善的資產(chǎn)配置體系和較健全的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

2020年，社?；鹜顿Y收益率達(dá)15.84%，比該年度上證指數(shù)漲幅高約2個(gè)百分點(diǎn)，也是2009年后各報(bào)告期內(nèi)基金權(quán)益投資收益率最高的一期這一業(yè)績(jī)不僅在國(guó)內(nèi)，而且在海外也引起廣泛關(guān)注這樣的收益率是如何取得的

根據(jù)消息顯示，全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)采取直接投資與委托投資相結(jié)合的方式開(kāi)展投資運(yùn)作前者由全國(guó)社保基金理事會(huì)直接管理運(yùn)作，主要包括銀行存款，信托貸款，股權(quán)投資，股權(quán)投資基金，轉(zhuǎn)持國(guó)有股和指數(shù)化股票投資等，后者則由全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)委托投資管理人管理運(yùn)作，主要包括境內(nèi)外股票，債券，證券投資基金，以及境外用于風(fēng)險(xiǎn)管理的掉期，遠(yuǎn)期等衍生金融工具等

記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2003年全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)在年報(bào)中披露報(bào)告期末直接投資和委托投資資產(chǎn)比例以來(lái)，委托投資資產(chǎn)在社?；鹳Y產(chǎn)總額中的比重一直呈上升趨勢(shì)，從2003年的不到1/4上升至2020年的近2/3，資產(chǎn)總額超19000億元。

業(yè)內(nèi)人士指出，社保基金能取得較好業(yè)績(jī)，和其投資理念，資產(chǎn)配置體系和風(fēng)險(xiǎn)管理體系有關(guān)。

在投資理念方面，全國(guó)社保基金理事會(huì)堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，價(jià)值投資和責(zé)任投資的理念，按照審慎投資，安全至上，控制風(fēng)險(xiǎn)，提高收益的方針進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)管理，確?；鸢踩?，實(shí)現(xiàn)保值增值。

在資產(chǎn)配置方面，全國(guó)社保基金理事會(huì)在投資運(yùn)營(yíng)中形成了較為完善的資產(chǎn)配置體系在該體系中，戰(zhàn)略資產(chǎn)配置計(jì)劃旨在確定各類資產(chǎn)中長(zhǎng)期目標(biāo)配置比例和比例范圍，年度戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置計(jì)劃在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置計(jì)劃規(guī)定的各類資產(chǎn)比例范圍內(nèi)，確定各類資產(chǎn)年度內(nèi)的配置比例，季度資產(chǎn)配置執(zhí)行計(jì)劃則通過(guò)對(duì)形勢(shì)分析和年度資產(chǎn)配置計(jì)劃的審視，確定季度具體的執(zhí)行計(jì)劃，進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整

在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，圍繞總體投資目標(biāo)，針對(duì)管理運(yùn)營(yíng)各環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)的各類投資風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)專門的風(fēng)險(xiǎn)管理手段和方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，衡量，評(píng)估，監(jiān)測(cè)和控制應(yīng)對(duì)，覆蓋投資管理活動(dòng)全領(lǐng)域，全過(guò)程，建立業(yè)務(wù)部門，風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)和投資決策委員會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任制度，形成了較為健全的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

趙福昌認(rèn)為，穩(wěn)健的投資理念是社?；鹜顿Y收益率能保持較高水平的重要因素長(zhǎng)期以來(lái)，全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)始終堅(jiān)持在確保基金安全的前提下實(shí)現(xiàn)保值增值同時(shí)，與多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者相比，全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)在投資運(yùn)營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)管理，人才培養(yǎng)等方面具有顯著優(yōu)勢(shì)總的看，2020年機(jī)構(gòu)投資者業(yè)績(jī)普遍較好，但就社?；鸬木薮篌w量而言，去年的投資收益率非常亮眼

繼續(xù)做大做強(qiáng)

——緊緊圍繞實(shí)施積極應(yīng)對(duì)人口老齡化國(guó)家戰(zhàn)略，更好履行基金安全和保值增值主體責(zé)任

從近幾期年報(bào)看，財(cái)政性撥入全國(guó)社?；鸬馁Y金規(guī)模呈逐年減少態(tài)勢(shì)。

2015—2019年，各期財(cái)政性撥入全國(guó)社?；鹳Y金分別為706.40億元，700.60億元，597.83億元，573.77億元，464.93億元，2020年，這一數(shù)字進(jìn)一步降至313.81億元。

趙福昌分析，財(cái)政性撥入全國(guó)社?；鹨?guī)模變動(dòng)取決于當(dāng)年財(cái)政收支情況和儲(chǔ)備基金實(shí)際需要同時(shí)也應(yīng)注意到，盡管財(cái)政撥入全國(guó)社?；鸬馁Y金規(guī)模在減少，但總體看，近幾年財(cái)政對(duì)養(yǎng)老，醫(yī)療，失業(yè)等社會(huì)保險(xiǎn)的補(bǔ)貼資金逐年增加，財(cái)政支持社會(huì)保障體系的力度沒(méi)有變

伴隨著老齡化加劇，中國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)面臨較大資金壓力面對(duì)可能出現(xiàn)的養(yǎng)老金缺口，如何未雨綢繆趙福昌分析，在節(jié)流方面，國(guó)家已經(jīng)明確的實(shí)施漸進(jìn)式延遲法定退休年齡，統(tǒng)一社保繳費(fèi)基數(shù)和費(fèi)率等舉措將發(fā)揮重要作用在開(kāi)源方面，除了調(diào)整生育政策，發(fā)展養(yǎng)老金第二和第三支柱以外，做大做強(qiáng)全國(guó)社?；鹗侵匾矫?/p>

十四五期間，如何繼續(xù)做大做強(qiáng)全國(guó)社?；?。

專家建議，應(yīng)突出全國(guó)社?；饍?chǔ)備功能，優(yōu)化做強(qiáng)社會(huì)保障戰(zhàn)略儲(chǔ)備基金趙福昌介紹，由于歷史原因，目前一些省份養(yǎng)老金支付壓力比較大，需要提升統(tǒng)籌層次，加強(qiáng)互濟(jì)性未來(lái)，應(yīng)夯實(shí)全國(guó)社?；鹱鳛閮?chǔ)備基金的托底功能同時(shí)，要健全規(guī)范有效的國(guó)有資本劃轉(zhuǎn)，承接和管理機(jī)制，為促進(jìn)建立更加公平，更可持續(xù)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度提供保障

今天，應(yīng)聚焦健全多層次社會(huì)保障體系，堅(jiān)持整體發(fā)力:在體系內(nèi)部‘開(kāi)源’‘節(jié)流’兩條腿走路，在體系外部通過(guò)承接國(guó)有資本劃轉(zhuǎn)，彩票公益金等財(cái)政性撥入形成有益補(bǔ)充，做大做強(qiáng)全國(guó)社保基金，為應(yīng)對(duì)人口老齡化高峰期的到來(lái)發(fā)揮積極作用趙福昌說(shuō)

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