鑒于供應(yīng)緊張，競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定以及企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，半導(dǎo)體行業(yè)仍是我們?cè)诳萍夹袠I(yè)最青睞的投資板塊未來幾年，結(jié)構(gòu)性需求驅(qū)動(dòng)因素和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將為亞洲科技行業(yè)提供持續(xù)增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)在9月7日舉行的第22屆瑞士瑞信銀行亞洲科技論壇上，全球產(chǎn)業(yè)研究負(fù)責(zé)人，亞太科技產(chǎn)業(yè)研究負(fù)責(zé)人馬尼什尼甘表示

尼甘還表示，最近幾個(gè)月，市場(chǎng)擔(dān)心半導(dǎo)體行業(yè)可能會(huì)觸及周期高點(diǎn)，但瑞士瑞信銀行認(rèn)為，周期高點(diǎn)要到2022年下半年甚至2023年才會(huì)出現(xiàn)下半年，我們可以看到資金回流亞洲科技股，進(jìn)一步支撐股市的表現(xiàn)

看好亞洲半導(dǎo)體和科技產(chǎn)業(yè)。

Nigam認(rèn)為，2021年下半年亞洲半導(dǎo)體企業(yè)前景依然積極，科技產(chǎn)品需求持續(xù)旺盛，半導(dǎo)體供應(yīng)不足，推高價(jià)格半導(dǎo)體行業(yè)的良好供需態(tài)勢(shì)從去年持續(xù)到今年年初，預(yù)計(jì)下半年還將持續(xù)

據(jù)瑞士瑞信銀行統(tǒng)計(jì)，今年以來，亞洲科技行業(yè)持續(xù)跑贏大盤7.4%，這是受半導(dǎo)體行業(yè)增長(zhǎng)和臺(tái)印科技股表現(xiàn)強(qiáng)勁的推動(dòng)在2020年每股收益增長(zhǎng)41%的基礎(chǔ)上，瑞士瑞信銀行預(yù)計(jì)2020—2023年行業(yè)利潤(rùn)的CAGR將達(dá)到23%雖然2022年部分細(xì)分行業(yè)增速較2021年高增速有所放緩，但仍有望保持18%的穩(wěn)定增速，各細(xì)分行業(yè)均實(shí)現(xiàn)均衡增長(zhǎng)

此外，亞洲科技行業(yè)盈利預(yù)測(cè)繼續(xù)上調(diào)，反映行業(yè)基本面強(qiáng)勁瑞士瑞信銀行還認(rèn)為，每股收益調(diào)整將是行業(yè)表現(xiàn)的主要驅(qū)動(dòng)力，因?yàn)樽罱K的每股收益調(diào)整預(yù)計(jì)將反映在2021年亞洲科技股的表現(xiàn)中

尼甘還表示:就科技行業(yè)而言，經(jīng)濟(jì)重啟的影響喜憂參半一方面，重啟應(yīng)該會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5G的推廣，伴隨著人們?cè)絹碓蕉嗟刈叱黾议T，智能手機(jī)使用量的增加，企業(yè)科技支出的部分回收，都會(huì)帶動(dòng)行業(yè)的需求

另一方面，伴隨著消費(fèi)者從商品消費(fèi)轉(zhuǎn)向服務(wù)消費(fèi)，個(gè)人電腦和娛樂設(shè)備的消費(fèi)需求下降不過，尼甘認(rèn)為，整體需求應(yīng)該保持強(qiáng)勁，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)重啟和結(jié)構(gòu)性需求帶動(dòng)的凈利潤(rùn)有望超過疫情導(dǎo)致需求下降帶來的不利影響

IPhone替代帶來持續(xù)的機(jī)會(huì)。

瑞士瑞信銀行對(duì)2021年智能手機(jī)出貨量的預(yù)測(cè)基本保持不變，今年迄今為止，5G和iPhone的表現(xiàn)都好于預(yù)期瑞士瑞信銀行對(duì)2020年智能手機(jī)出貨量將在12.8億部的基礎(chǔ)上反彈持樂觀態(tài)度，并認(rèn)為iPhone出貨量在2021年大幅反彈后，未來幾年仍將保持目前的年高水平iPhone 12周期的良好勢(shì)頭主要得益于iPhone Pro/Pro Max相比iPhone 11銷量較高，增長(zhǎng)基數(shù)較低

臺(tái)灣省瑞士瑞信銀行證券研究主管兼半導(dǎo)體行業(yè)分析師蘭迪艾布拉姆斯表示:我們?nèi)匀豢春?G對(duì)iPhone升級(jí)迭代的催化作用不過，我們相信重點(diǎn)會(huì)逐漸從可能更喜歡iPhone Pro機(jī)型的早期用戶，轉(zhuǎn)移到10多億iPhone用戶中低調(diào)主流人群的滲透我們預(yù)計(jì)2021年iPhone出貨量將達(dá)到2.34億部，同比增長(zhǎng)15%將于2021年9月發(fā)布的iPhone 13上主要規(guī)格的升級(jí)只是循序漸進(jìn)，重點(diǎn)是顯示屏和攝像頭功能的提升未來幾年，我們?nèi)匀黄诖M(jìn)一步升級(jí)，這將推動(dòng)銷售增長(zhǎng)，這將創(chuàng)造供應(yīng)鏈機(jī)會(huì)

對(duì)于亞洲科技產(chǎn)業(yè)的前景，Nigam表示，就終端市場(chǎng)而言，我們?nèi)匀徽J(rèn)為5G，云數(shù)據(jù)中心，汽車技術(shù)等具有結(jié)構(gòu)性需求的領(lǐng)域?qū)⑻峁C(jī)會(huì)未來兩到三年，在增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)/虛擬現(xiàn)實(shí)和5G商業(yè)應(yīng)用等領(lǐng)域也可能打開新的機(jī)遇

Nigam承認(rèn)，最近幾個(gè)月，市場(chǎng)擔(dān)心半導(dǎo)體行業(yè)可能會(huì)觸及周期高點(diǎn)，但瑞士瑞信銀行認(rèn)為，周期高點(diǎn)要到2022年下半年甚至2023年才會(huì)出現(xiàn)，并對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的增長(zhǎng)前景持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

今年到目前為止，外資呈現(xiàn)出拋售科技股多于亞洲的趨勢(shì)，因?yàn)榇蠹叶荚趽?dān)心半導(dǎo)體行業(yè)是否已經(jīng)到了周期底部，但我們認(rèn)為，每股收益的增速有望進(jìn)一步修正下半年，我們可以看到資金回流亞洲科技股，進(jìn)一步支撐股市表現(xiàn)尼根說

他表示，盡管持續(xù)的地緣政治和貿(mào)易緊張以及新冠肺炎的新突變可能會(huì)對(duì)行業(yè)產(chǎn)生不利影響，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，在5G推廣，iPhone替代，人工智能云計(jì)算發(fā)展和電動(dòng)汽車大趨勢(shì)等增長(zhǎng)主題的推動(dòng)下，科技行業(yè)將保持強(qiáng)勁勢(shì)頭。