炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會！

財聯(lián)社訊，12月8日，白銀有色公告擬合作建設(shè)年產(chǎn)20萬噸高檔鋰電銅箔項(xiàng)目后一字板漲停，連帶著鋰電銅箔概念股普漲而今年以來，嘉元科技，諾德股份，超華科技等多家銅箔頭部廠商早已輪番開啟擴(kuò)產(chǎn)計劃，股價也隨之大漲

財聯(lián)社記者多方采訪了解到，動力和儲能電池需求拉動下，銅箔廠商訂單旺盛，密集擴(kuò)產(chǎn)而在極薄化趨勢下，多項(xiàng)目都擬生產(chǎn)6μm及以下厚度的鋰電銅箔

鋰電銅箔擴(kuò)產(chǎn)不斷

白銀有色的公告顯示，本次項(xiàng)目建設(shè)主體甘肅德福新材料有限公司于2018年6月在蘭州新區(qū)設(shè)立，白銀有色持股37%，德福科技持股51%2019年10月，甘肅德福1.2萬噸已建成投產(chǎn)，2021年底將形成3萬噸產(chǎn)能，2021年10月已啟動4萬噸項(xiàng)目建設(shè)，計劃2022年底建成投產(chǎn)后續(xù)再建13萬噸的生產(chǎn)線，計劃2025年完成整體20萬噸銅箔項(xiàng)目建設(shè)

事實(shí)上，更多銅箔廠商早早邁開了擴(kuò)產(chǎn)步伐，嘉元科技更是跑出加速度財聯(lián)社記者從嘉元科技相關(guān)人士處了解到，公司原本有電解銅箔產(chǎn)能1.6萬噸/年，IPO項(xiàng)目建成后新增了5000噸/年的新能源動力電池用高性能銅箔，8月宣布收購的山東信力源有5000噸/年產(chǎn)能，公司目前共有2.1萬噸/年產(chǎn)能

日前，嘉元股份又披露定增預(yù)案，擬募集不超過49億元用于高性能鋰電銅箔項(xiàng)目，以及江西嘉元科技有限公司年產(chǎn)2萬噸電解銅箔項(xiàng)目日前，公司再拋公告，有意向在廣東省梅縣投建年產(chǎn)5萬噸高端銅箔項(xiàng)目

無獨(dú)有偶，諾德股份的擴(kuò)產(chǎn)也在持續(xù)進(jìn)行，去年定增募資投建1.5萬噸高性能極薄鋰電銅箔后，今年再次發(fā)布定增方案，擬募資不超過22.88億元投向青海1.5萬噸三期項(xiàng)目及惠州1.2萬噸三期項(xiàng)目公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴財聯(lián)社記者，公司目前在產(chǎn)產(chǎn)能4.3萬噸/年，青海1.5萬噸和惠州1.2萬噸在建項(xiàng)目預(yù)計將于明年上半年建成，全部擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目建成后，將形成8.5萬噸/年鋰電銅箔產(chǎn)能

另外，超華科技，海亮股份，銅冠銅箔，中自科技，江西銅業(yè)等亦紛紛擴(kuò)產(chǎn)或宣布介入鋰電銅箔領(lǐng)域分羹。

動力和儲能電池引爆需求

銅箔廠商密集擴(kuò)產(chǎn)的最大驅(qū)動來自下游鋰電池需求的激增業(yè)內(nèi)人士告訴財聯(lián)社記者，動力和儲能電池的快速發(fā)展，帶動鋰電銅箔需求大增，廠商擴(kuò)產(chǎn)勢在必行同時，滿足頭部電池廠的準(zhǔn)入條件也是廠商擴(kuò)產(chǎn)的一大動力

動力電池需求主要是新能源汽車引爆的中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年1—10月中國新能源汽車銷量254.2萬輛，已經(jīng)接近去年全年銷量的2倍中國科學(xué)院院士，中國電動汽車百人會副理事長歐陽明高預(yù)計，明年中國新能源汽車銷量將達(dá)到500萬輛，2025年將達(dá)到700萬—900萬輛根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2020年中國動力鋰電池的出貨量為80GWh，2025年將達(dá)到470GWh，年復(fù)合增速為43%預(yù)計到2025年，我國動力電池領(lǐng)域鋰電銅箔出貨量將達(dá)28.6萬噸，2020—2025年復(fù)合增速將達(dá)36.7%

而儲能電池方面則主要得益于儲能行業(yè)的發(fā)展據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2020年我國儲能領(lǐng)域鋰電池出貨量為16.2GWh，預(yù)計未來5年將以超60%復(fù)合增速增長，2025年我國儲能鋰電池出貨量將大幅增加至180GWh

電池需求激增，鋰電銅箔缺口明顯華安證券研報指出，2020年全球鋰電銅箔產(chǎn)量為18.3萬噸，與21.2萬噸的需求相比，出現(xiàn)了2.91萬噸的缺口，并且供需缺口會逐年拉大預(yù)計2021—2025年，全球鋰電銅箔需求量分別達(dá)到33.03/44.45/53.70/64.89/78.92萬噸，未來5年CAGR為30.05%

上市公司產(chǎn)銷兩旺亦印證行業(yè)發(fā)展的景氣度諾德股份相關(guān)負(fù)責(zé)人向財聯(lián)社記者表示，公司訂單提前預(yù)訂，產(chǎn)品供不應(yīng)求嘉元科技相關(guān)人士亦稱，目前下游市場情況良好，公司基本滿產(chǎn)滿銷

極薄化大勢所趨

財聯(lián)社記者梳理發(fā)現(xiàn)，在行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)大潮中，鋰電銅箔擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目多為生產(chǎn)6μm及以下厚度的銅箔，極薄化大勢所趨。。

以嘉元科技為例，其嘉元科技園新增年產(chǎn)1.6萬噸高性能銅箔技術(shù)改造項(xiàng)目擬建成兩條年產(chǎn)0.8萬噸生產(chǎn)線，產(chǎn)品包括6μm及小于6μm兩種銅箔，年產(chǎn)1.5萬噸高性能銅箔項(xiàng)目，產(chǎn)品也包括6μm及小于6μm兩種銅箔。

諾德股份相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，公司目前生產(chǎn)主要是6μm，8μm銅箔，4—4.5μm銅箔占比達(dá)到15%—20%，而擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目均為輕薄化產(chǎn)品。

白銀有色也在公告中明確，根據(jù)對市場需求的分析，初步確定本項(xiàng)目主要產(chǎn)品為4.5μm，6μm鋰電池用電解銅箔。

鋰電池對能量密度的要求高，銅箔越薄，質(zhì)量能量密度越高，且銅的用量也越少，所以無論從成本還是提高電池性能而言，鋰電銅箔的輕薄化是趨勢有行業(yè)分析人士告訴財聯(lián)社記者，全球銅箔產(chǎn)能中國占比很大，但就鋰電銅箔而言還較少，廠商擴(kuò)產(chǎn)不斷也是趁輕薄化滲透之際擴(kuò)大份額之舉

上述業(yè)內(nèi)人士也表示，電池能量密度提升需求，下游電池企業(yè)降本訴求，極薄化銅箔提升產(chǎn)品溢價，以及寧德時代等下游電池廠商的設(shè)備技術(shù)突破驅(qū)動了鋰電銅箔的極薄化。公司控股股東嘉源實(shí)業(yè)將參與本次固定認(rèn)購，總金額不低于5億元，不超過15億元。

值得一提的是，盡管不少頭部廠商已經(jīng)開始擴(kuò)產(chǎn)，但在設(shè)備，技術(shù)，資金，認(rèn)證等限制下，鋰電銅箔擴(kuò)張仍存在瓶頸。嘉元科技11月5日晚間公告，公司擬向特定標(biāo)的發(fā)行不超過70275萬股，募集資金總額不超過49億元，用于高性能鋰銅箔募集資金投資項(xiàng)目，年產(chǎn)6萬噸高性能銅箔技改項(xiàng)目，年產(chǎn)5萬噸高性能銅箔項(xiàng)目，年產(chǎn)3萬噸高精度超薄電子銅箔項(xiàng)目，江西佳源科技有限公司年產(chǎn)電解銅箔項(xiàng)目及補(bǔ)充流動資金。

上述行業(yè)分析人士向記者舉例，目前鋰電銅箔生產(chǎn)的核心設(shè)備主要從日本進(jìn)口，由于設(shè)備產(chǎn)能擴(kuò)張速度趕不上鋰電銅箔擴(kuò)產(chǎn)速度，即便一些企業(yè)想跨界進(jìn)入鋰電銅箔領(lǐng)域，也很難買到設(shè)備，這就注定了此輪鋰電銅箔大擴(kuò)產(chǎn)主要以頭部企業(yè)為主。

諾德股份相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者證實(shí)，當(dāng)前行業(yè)內(nèi)設(shè)備供應(yīng)緊張，但公司擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃后會提前訂設(shè)備，且一直在一家供應(yīng)商訂，該供應(yīng)商會優(yōu)先供應(yīng)設(shè)備給公司，公司也有采用部分國產(chǎn)設(shè)備，所以公司設(shè)備采購沒有問題嘉元科技相關(guān)人士也向記者表示，公司已經(jīng)預(yù)訂了日本設(shè)備，擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目設(shè)備采購不存在問題

華安證券亦指出，陰極輥設(shè)備是擴(kuò)產(chǎn)受限的關(guān)鍵，工藝，認(rèn)證，資金壁壘較高，鋰電銅箔擴(kuò)產(chǎn)周期長，速度明顯慢于下游電池廠擴(kuò)產(chǎn)計劃，國內(nèi)產(chǎn)能利用率有待進(jìn)一步提升:鋰電銅箔分切導(dǎo)致?lián)p耗，超薄銅箔對生產(chǎn)工藝的高要求降低了生產(chǎn)效率，標(biāo)箔也對鋰電銅箔產(chǎn)能提升存在牽制。