中泰證券01月19日發(fā)布研報(bào)稱，維持北新建材買入評級評級理由主要包括:1月19日北新建材發(fā)布2021年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)21年度歸母凈利潤為34.3~37.2億，同比增長20.0%~30.0%，中值為35.8億，同比增長25.0%，21Q4歸母凈利潤預(yù)計(jì)為7.1~10.0億，同比—16.8%~16.7%，中值為8.5億，同比持平公司業(yè)績預(yù)計(jì)同向上升的主要原因是:公司本年主產(chǎn)品銷量增長，營業(yè)收入增長，公司凈利潤相應(yīng)增長

單四季度歸母凈利中值8.5億元，同比持平我們認(rèn)為，在21年下半年地產(chǎn)需求下行，原燃料成本上行雙重壓力下，公司單四季度業(yè)績同比增速企穩(wěn)升，體現(xiàn)高質(zhì)量穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢

1)石膏板業(yè)務(wù):預(yù)計(jì)Q4銷量增速同比繼續(xù)保持增長，環(huán)比增速放緩，預(yù)計(jì)21年末竣工短期修復(fù)，11—12月增速或有所回暖北新憑借央企優(yōu)勢市占率有望逆市提升，且伴隨煤炭等燃料成本下降，預(yù)計(jì)凈利潤環(huán)比持平

2)龍骨業(yè)務(wù):預(yù)計(jì)銷量同比持平，受益于鍍鋅鋼材等原料成本環(huán)比下行(9月和12月末分別為6357元和5706元)，毛利率環(huán)比有所改善。

3)防水業(yè)務(wù):公司更加注重風(fēng)險(xiǎn)把控，銷量保持韌性和穩(wěn)健高質(zhì)量增長，預(yù)計(jì)同比保持雙位數(shù)增長成本端原材料端因?yàn)r青價(jià)格有所回調(diào)(9月和12月末分別為3370元和3232元)，毛利率環(huán)比或有所改善

風(fēng)險(xiǎn)提示:下游行業(yè)需求大幅下滑，石膏板價(jià)格大幅下跌，海外拓展不及預(yù)期，龍骨業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期，防水領(lǐng)域拓展不及預(yù)期。面對外資和民營企業(yè)的雙重夾擊，北新建材制定了業(yè)內(nèi)最嚴(yán)格的關(guān)停產(chǎn)品檢查制度，打造了工業(yè)R&D基地關(guān)?？萍?，有效解決了困擾民生的漏水和裂縫兩大痛點(diǎn)。。

AI點(diǎn)評:北新建材近一個(gè)月獲得1份券商研報(bào)關(guān)注，買入1家。王兵說，住房是普通人一輩子的心血，建筑滴水不漏，無裂縫，無甲醛，這不僅是普通人對住房的基本需求，也是行業(yè)時(shí)時(shí)刻刻變革發(fā)展的重要方向。