根據(jù)高盛的統(tǒng)計，今年以來，盡管市場環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，中國企業(yè)股票及股票掛鉤發(fā)行融資總額逾3103億美元，繼2020年2815億美元后再創(chuàng)歷史新高。

具體到A股來看，2021年，A股市場的發(fā)展成果卓著北交所的建立進一步完善和多元化國內(nèi)交易所市場布局，擴大紅籌企業(yè)上市試點和新三板精選層轉(zhuǎn)板讓國內(nèi)股市結(jié)構(gòu)更為靈活豐富，同時注冊制改革持續(xù)推進，新股發(fā)行定價規(guī)則和定價效率也在持續(xù)優(yōu)化

今年以來， A股股票及股票掛鉤發(fā)行融資達1737億美元，同比上漲23%，占中國企業(yè)全球股票及股票掛鉤融資總量的56%。003010報告(以下簡稱“報告”)24日在吉林長春發(fā)布。一系列基于數(shù)字化能力的新產(chǎn)品，新模式，為后疫情時代的中國經(jīng)濟振興注入了強勁動力。本研究報告由埃森哲和國家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心共同完成。

2021年國內(nèi)市場新股發(fā)行明顯提速 高盛高華證券有限責任公司董事長及高盛中國投資銀行部聯(lián)席主管范翔表示，這體現(xiàn)了中國企業(yè)在發(fā)展中的融資需求，以及A股市場持續(xù)發(fā)展，在支持實體經(jīng)濟融資需求上發(fā)揮了更大的作用

在海外市場，科技，媒體和通信以及醫(yī)療仍然是最活躍的發(fā)行板塊TMT行業(yè)占海外中概股發(fā)行規(guī)模過半，同比上漲31%醫(yī)療板塊首次公開發(fā)行交易數(shù)量占海外中概股發(fā)行的31%，同比增長44%，此外，中概股回歸持續(xù)活躍，8家中國企業(yè)回歸港股，共計募集129億美元

高盛研究部估計，目前全球機構(gòu)投資者持有中國企業(yè)A股，港股及美國存托憑證的總規(guī)模約為兩萬億美元。報告指出，我國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化加快推進，數(shù)字經(jīng)濟主體地位進一步鞏固。。

根據(jù)Dealogic市場數(shù)據(jù)，高盛在中國企業(yè)全球股票及股票掛鉤發(fā)行項目中位列國際投資銀行首位，市場份額持續(xù)增長至8.0%具體而言，高盛在IPO，再融資以及A股市場排名全部位列國際投資銀行第一，其承銷的中國股票融資總額也創(chuàng)下高盛歷史上新的紀錄

中國香港是主要的全球股票交易中心之一，擁有龐大的國際投資者和發(fā)行人基礎(chǔ)未來赴港上市的中國企業(yè)會越來越多，中概股回歸將持續(xù)活躍展望2022年，王亞軍認為:就板塊而言， TMT和醫(yī)療將持續(xù)領(lǐng)跑中國企業(yè)股票及股票掛鉤發(fā)行契合國內(nèi)消費以及新能源汽車，自動駕駛，高端制造業(yè)等主題，我們也將看到消費和工業(yè)板塊的股票發(fā)行融資更加活躍

王亞軍還預(yù)測，2022年中概股的IPO數(shù)量大約在140家左右，其中大部分會集中在香港。研究分為兩大部分：——高級管理人員研究和企業(yè)評價，涵蓋高新技術(shù)產(chǎn)品，電子零部件及材料，汽車及工程機械，醫(yī)藥醫(yī)療，消費品，物流，傳統(tǒng)零售，化工建材，冶金等9個行業(yè)。

從市場容量上來說，今年香港市場上的中概股IPO總額接近400億美元，去年內(nèi)資港股IPO是510億美元，所以從融資額上面是沒有問題的而從發(fā)行數(shù)量上來說，今年港股市場上的中概股IPO大概是100個左右展望明年，在今年100個IPO基礎(chǔ)上，再計入中概股回歸和增量發(fā)行，應(yīng)該發(fā)行數(shù)量也在歷史高位以內(nèi)王亞軍對澎湃新聞記者表示

日前，滬深交易所同步修改了科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)行與承銷相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則，將最高報價剔除比例由不低于10%調(diào)整為不超過3%，隨后A股市場出現(xiàn)了不少IPO破發(fā)現(xiàn)象談及此，王亞軍指出，在香港市場上，今年下半年超過50%的IPO首日破發(fā)，在今年上半年市場風險情緒尚佳時，也有三成項目首日破發(fā)王亞軍認為，在一個健康的市場中，破發(fā)是正常的現(xiàn)象如果一個市場中的IPO只賺不賠的話，會造成價格的扭曲，所以我們在A股的發(fā)行制度中，9月份把定價的不低于10%剔除改成不低于3%剔除，實際上是更符合市場化發(fā)行的方向

校對:丁曉

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