陶瓷企業(yè)凱爾波羅控股股份有限公司正式向a股IPO發(fā)起沖擊。

根據(jù)公司日前提交的招股說明書，擬在深交所發(fā)行不超過1.19億股，占已發(fā)行總股本的比例不低于10%募集資金總額約40億元，主要用于工業(yè)園區(qū)，補充流動資金等六個項目

凱爾博羅是中國最大的建筑陶瓷制造商和銷售商之一，專注于建筑陶瓷R&D的生產(chǎn)和銷售截至招股說明書簽署日，美鷹實業(yè)持有凱爾波羅64.36%股份，為凱爾波羅控股股東，黃建平直接和間接持有美鷹實業(yè)64.01%的股份和發(fā)行人42.12%的股份，為實際控制人

數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，凱爾波羅營業(yè)收入分別為81.29億元，85.91億元和93.65億元，凈利潤分別為16.27億元，15.74億元和16.53億元，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為47.11%，43.80%，43.09%。

對于凱爾波羅的融資行為，分析人士認為，由于其行業(yè)對房地產(chǎn)行業(yè)的依賴性很強，投資者是否買賬在一定程度上與房地產(chǎn)市場密切相關(guān)。

凱爾波羅還表示，如果房地產(chǎn)調(diào)整加劇，消費者購房和裝修需求增長放緩，公司將面臨房地產(chǎn)調(diào)控政策導(dǎo)致的業(yè)績下滑和資金回籠風(fēng)險。

事實上，根據(jù)公司招股書披露的信息，房地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)調(diào)整對其產(chǎn)生了一定的影響，主要體現(xiàn)在房地產(chǎn)等工程客戶的應(yīng)收賬款和存貨增加。

凱爾波羅指出，公司的房地產(chǎn)工程客戶多采用應(yīng)收賬款或商業(yè)票據(jù)進行結(jié)算，但由于此類客戶的增加，公司潛在的應(yīng)收賬款支付風(fēng)險和商業(yè)票據(jù)承兌受到影響。

數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，凱爾波羅應(yīng)收賬款賬面價值分別為19.21億元，21.66億元和22.43億元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為26.35%，25.08%和27.92%，應(yīng)收票據(jù)賬面價值分別為11.85億元，8.97億元，1.65億元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為16.24%，10.38%，2.06%。

此外，公司存貨的賬面價值也在增加數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，凱爾波羅存貨賬面價值分別為17.36億元，19.41億元和23.65億元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為23.81%，22.48%和29.44%，存貨規(guī)模較大

凱爾波羅表示，如果銷售不符合預(yù)期或市場趨勢變化，可能導(dǎo)致公司存貨余額進一步增加，降低公司資產(chǎn)運營效率，進而導(dǎo)致大額存貨減值風(fēng)險，對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

此外，根據(jù)統(tǒng)計局披露的數(shù)據(jù)，今年前4個月，伴隨著需求的減弱，房地產(chǎn)行業(yè)施工端的數(shù)據(jù)同比仍在減少。

數(shù)據(jù)顯示，2022年1—4月，全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積81858.8萬平方米，同比持平，其中住宅施工面積57769.2萬平方米，同比下降0.1%，房屋新開工面積39739萬平方米，同比下降26.3%，降幅比1—3月明顯擴大其中，住宅新開工面積28877萬平方米，同比下降28.4%