本周市場止跌企穩(wěn)，繼續(xù)反彈成長跟蹤股領(lǐng)漲，帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)走強(qiáng)地產(chǎn)，金融，煤炭等權(quán)重板塊拖累上證綜指，大盤溫和反彈但注意到指數(shù)從日內(nèi)低點(diǎn)回升，反映市場情緒有所加強(qiáng)在美股等外圍市場普遍下跌的背景下，a股相對獨(dú)立，抗跌

深市一級行業(yè)漲多跌少，電力設(shè)備，電子板塊漲幅居前行業(yè)一季報(bào)好轉(zhuǎn)，繼續(xù)超跌，帶動(dòng)了成長軌跡股相對強(qiáng)勁的反彈此外，環(huán)保，建筑裝飾板塊表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，穩(wěn)增長主線持續(xù)發(fā)酵，煤炭，銀行，家電等板塊跌幅居前煤炭價(jià)格下跌導(dǎo)致板塊下跌，利潤承壓是后兩個(gè)行業(yè)下跌的主要原因

大盤走勢方面，上證綜指在3000點(diǎn)獲得較強(qiáng)支撐，短期內(nèi)重回3050點(diǎn)，且位于短期5日，10日均線上方，暫時(shí)受到3100點(diǎn)壓制創(chuàng)業(yè)板指同樣多條均線，收復(fù)2350點(diǎn)關(guān)口總體來看，主要股指仍處于向上修復(fù)態(tài)勢，短期面臨上方關(guān)鍵位置的考驗(yàn)如果成交量能破，仍有上行動(dòng)能，否則很可能會轉(zhuǎn)入震蕩行情，回歸中樞

本周市場經(jīng)歷了相對獨(dú)立的反彈，主要得益于前期的深度下跌，較高的估值性價(jià)比，國內(nèi)疫情防控形勢的持續(xù)好轉(zhuǎn)，穩(wěn)定市場預(yù)期和經(jīng)濟(jì)增長的政策不斷出臺，外圍市場沖擊因素對a股市場的影響相對有限。

再看后市，伴隨著疫情這一抑制國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的最大變量的不斷好轉(zhuǎn)，市場整體風(fēng)險(xiǎn)偏好正在逐步上升，而外圍市場貨幣政策收緊的風(fēng)險(xiǎn)仍在釋放過程中美國4月CPI同比下降，迎來通脹拐點(diǎn)，但仍高于市場預(yù)期面對高通脹，歐洲央行即將加息，外圍市場仍可能在情緒上沖擊a股

國內(nèi)通脹方面，受疫情和全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲影響，CPI同比上漲，PPI從高位回落但受輸入性通脹影響仍處于較高水平，仍制約當(dāng)前總量貨幣政策國內(nèi)政策面積極加碼全國人大經(jīng)常強(qiáng)調(diào)財(cái)政貨幣政策要以就業(yè)為導(dǎo)向，出臺減稅降費(fèi)，穩(wěn)定供給和物價(jià)，財(cái)政補(bǔ)貼等政策，保障民生和穩(wěn)增長，有利于市場主體信心恢復(fù)

因此，雖然從估值和權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的角度來看，目前國內(nèi)市場大概率處于中期底部區(qū)間，但在外生擾動(dòng)下，趨勢反轉(zhuǎn)行情仍需等待積極基本面信號的出現(xiàn)目前更多的是區(qū)間震蕩下的結(jié)構(gòu)性輪動(dòng)修復(fù)行情