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財(cái)聯(lián)社訊，今日，以新能源為代表的賽道股在盤(pán)面弱勢(shì)背景下卻迎來(lái)了久違的反彈截至收盤(pán)，鹽湖提鋰板塊大漲逾5%，鈉離子電池，鋰電池，儲(chǔ)能，光伏概念等板塊漲幅居前其中，鋰電池股掀起漲停潮，紅星發(fā)展，藏格礦業(yè)，天永智能，永興材料，贛鋒鋰業(yè)，豐元股份，中礦資源漲停，鹽湖股份，久吾高科漲幅逾9%

自開(kāi)年以來(lái)，A股持續(xù)陷入調(diào)整，以新能源為代表的新能源賽道紛紛熄火，市場(chǎng)中針對(duì)新能源投資的熱情較此前也出現(xiàn)顯著降溫伴伴隨著基金2021年四季報(bào)集中出爐，基金經(jīng)理們的調(diào)倉(cāng)思路逐漸浮現(xiàn)，明星基金經(jīng)理們對(duì)新能源投資策略同樣出現(xiàn)分歧

一邊是以陸彬，崔宸龍等為代表的樂(lè)觀派還在大舉加倉(cāng)板塊，一邊以李曉星，鄭澤鴻等未代表的謹(jǐn)慎派則在警示新能源投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)開(kāi)啟調(diào)倉(cāng)。

例如華夏基金明星基金經(jīng)理鄭澤鴻就在四季報(bào)中給投資者警示了新能源的風(fēng)險(xiǎn)鄭澤鴻稱(chēng)，新能源是很好的行業(yè)，過(guò)去三年收益率很高，看未來(lái)三年，他個(gè)人認(rèn)為有較大收益率空間但把投資周期縮短，比如看半年或者一年，因?yàn)殪o態(tài)估值在高位，參與者較多，完全有可能迎來(lái)波動(dòng)或者短期跑不贏其他指數(shù)，就像2021年的白酒和醫(yī)藥行業(yè)因此，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，建議投資者應(yīng)該降低短期新能源收益率的預(yù)期

新能源板塊投資已現(xiàn)分歧

周一，新能源賽道股迎來(lái)了2022年以來(lái)久違的上漲，截至收盤(pán)，贛鋒鋰業(yè)等多股漲停。由于產(chǎn)線屬于信息孤島類(lèi)設(shè)備，以往的調(diào)試，運(yùn)維，固件升級(jí)都需要工程師遠(yuǎn)赴現(xiàn)場(chǎng)。

事實(shí)上，自開(kāi)年以來(lái)，A股持續(xù)陷入調(diào)整，以鋰電池為代表的新能源賽道紛紛熄火，截至收盤(pán)，鋰電池板塊指數(shù)年內(nèi)累計(jì)下跌近8.4%，個(gè)股中，延安必康今年以來(lái)累計(jì)跌近34.7%，永太科技，天奇股份，國(guó)機(jī)通用，維科技術(shù)，雄韜股份，科達(dá)制造，藏格礦業(yè)等十余股跌幅逾20%。

回想2021年，新能源賽道大放異彩，新能源基金的凈值也節(jié)節(jié)走高開(kāi)年伊始，新能源板塊面臨一波調(diào)整，此前重倉(cāng)了新能源的基金調(diào)倉(cāng)策略備更受投資者關(guān)注伴隨著2021年基金四季報(bào)陸續(xù)披露，基金經(jīng)理們?cè)谛履茉窗鍓K上的調(diào)倉(cāng)思路躍然紙上

從四季報(bào)來(lái)看，明星基金經(jīng)理們對(duì)新能源投資策略出現(xiàn)明顯分歧，一邊是有人還在大舉加倉(cāng)，一邊也有人已在警示新能源投資風(fēng)險(xiǎn)并開(kāi)始調(diào)倉(cāng)。高斯屬于高端印刷設(shè)備制造行業(yè)，其產(chǎn)品銷(xiāo)往全球各地。不僅因?yàn)轫憫?yīng)時(shí)效的問(wèn)題，讓最終用戶(hù)體驗(yàn)不佳，同時(shí)也會(huì)因?yàn)榫薮蟮牟盥弥С鰩?lái)一定的成本壓力。

1月24日陸彬管理的匯豐晉信低碳先鋒披露的四季報(bào)顯示，新能源股基一哥在四季度繼續(xù)加倉(cāng)寧德時(shí)代，從之前第3大重倉(cāng)股躍升至目前第1大重倉(cāng)股，持有股數(shù)達(dá)166.25萬(wàn)股，較三季度增持29.56%，持有市值占基金凈值比8.52%。

同樣，陸彬還分別加倉(cāng)鋰電行業(yè)龍頭天齊鋰業(yè)，贛鋒鋰業(yè)，加倉(cāng)幅度分別為8.1%，55.52%此外，雅化集團(tuán)，杭可科技，鹽湖股份在四季度也獲得不同程度的增持

在四季報(bào)中，陸彬提到，當(dāng)前市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平在歷史中樞附近，同時(shí)在以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心和穩(wěn)字當(dāng)頭，穩(wěn)中求進(jìn)的要求與基調(diào)下，宏觀政策有望持續(xù)發(fā)力，市場(chǎng)外部環(huán)境比較溫暖，內(nèi)部結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將會(huì)更加均衡匯豐晉信低碳先鋒基金長(zhǎng)期聚焦投資低碳和新能源等行業(yè)，新能源行業(yè)長(zhǎng)期空間大，滲透率低，優(yōu)質(zhì)公司多，同時(shí)，會(huì)有不少技術(shù)創(chuàng)新的投資機(jī)會(huì)2022年，會(huì)密切關(guān)注新能源行業(yè)的政策方向及各環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)格局，并動(dòng)態(tài)比較估值水平用基于基本面和估值的投資策略，動(dòng)態(tài)把握2022年新能源行業(yè)的投資機(jī)會(huì)

作為2021年公募基金冠軍，前海開(kāi)源基金經(jīng)理崔宸龍管理的前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)，前海開(kāi)源公用事業(yè)等基金的披露四季報(bào)也顯示，崔宸龍同樣大幅增持了新能源熱門(mén)股。

以前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)四季報(bào)為例，比亞迪，億緯鋰能，寧德時(shí)代，星源材質(zhì)已分別位列第2，3，4，7大股，而法拉電子，天合光能也獲不同程度增持。。

崔宸龍?jiān)谒募緢?bào)中提到，整個(gè)人類(lèi)社會(huì)目前處于能源革命的重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，光伏和鋰電池作為能源革命的生產(chǎn)端和應(yīng)用端的代表，在此重大歷史機(jī)遇面前，具有巨大的成長(zhǎng)空間，因此堅(jiān)定看好圍繞人類(lèi)社會(huì)能源革命這一核心主線的投資機(jī)遇新能源運(yùn)營(yíng)商開(kāi)始其商業(yè)模式的改善，中長(zhǎng)期增長(zhǎng)的確定性較高，相對(duì)于制造端，其滲透率更低，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性強(qiáng)，未來(lái)的發(fā)展空間大，我們會(huì)關(guān)注新能源運(yùn)營(yíng)企業(yè)的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)

部分明星基金經(jīng)理減倉(cāng)新能源

不過(guò)，相對(duì)于陸彬和崔宸龍針對(duì)新能源投資的樂(lè)觀，以銀華基金明星基金經(jīng)理李曉星，農(nóng)銀匯理明星基金經(jīng)理趙詣，華夏基金明星基金經(jīng)理鄭澤鴻為代表的一批基金經(jīng)理，已經(jīng)開(kāi)始減倉(cāng)新能源他們認(rèn)為，部分新能源產(chǎn)業(yè)鏈公司的股價(jià)已經(jīng)跑在了基本面前面

例如，2021年四季度農(nóng)銀新能源主題減持了寧德時(shí)代，振華科技等新能源個(gè)股。聯(lián)想為高斯打造的從數(shù)據(jù)采集，傳輸，再到可視化管控的一站式解決方案有效助力客戶(hù)實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程智能數(shù)據(jù)采集，設(shè)備狀態(tài)監(jiān)控，遠(yuǎn)程排障和智能固件推送升級(jí)及預(yù)防性維保，使廢張數(shù)降低80%。

趙詣在其管理的農(nóng)銀匯理新能源主題的最新季報(bào)中提到，對(duì)于光伏行業(yè)，目前來(lái)看，上游硅料價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)松動(dòng)，其余環(huán)節(jié)開(kāi)始出現(xiàn) 價(jià)格的下跌，從基本面來(lái)看，產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)之間繼續(xù)存在博弈的情況，考慮到股價(jià)已經(jīng)跑在了基本面的前面，在估值已經(jīng)很高的情況下，性?xún)r(jià)比相對(duì)較差，只能以更長(zhǎng)的時(shí)間維度來(lái)選擇具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)在具體調(diào)倉(cāng)層面，2021年四季度農(nóng)銀新能源主題減持了寧德時(shí)代，振華科技等新能源個(gè)股

趙詣?wù)J為，仍然屬于確定性和增長(zhǎng)速度都是非常高的板塊，整個(gè)電池產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)的排產(chǎn)仍處于較高水平，伴隨著一線企業(yè)的產(chǎn)能陸續(xù)擴(kuò)出來(lái)，一季度排產(chǎn)仍在環(huán)比提升，不過(guò)考慮到進(jìn)入明年，各環(huán)節(jié)產(chǎn)能開(kāi)始陸續(xù)釋放，供需的平衡也將開(kāi)始陸續(xù)扭轉(zhuǎn)，而對(duì)于今年轉(zhuǎn) 型新能源的企業(yè)也面臨業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的問(wèn)題，因此明年從板塊的角度會(huì)出現(xiàn)分化，考慮到電池環(huán)節(jié)處 于多應(yīng)用共振的情況，因此需要選擇有核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司，組合繼續(xù)維持以新能源車(chē)電池及材料為主的配置思路，同時(shí)疊加光伏，軍工，車(chē)規(guī)級(jí)半導(dǎo)體等高端制造業(yè)。在聯(lián)想展示的眾多外化案例中，;高斯;是較典型的實(shí)踐案例。

同樣減持新能源板塊個(gè)股的還有銀華基金明星基金經(jīng)理李曉星，從其1月24日發(fā)布的銀華心怡四季報(bào)來(lái)看，與三季度末相比，2021年四季度李曉星加倉(cāng)了白酒，醫(yī)藥個(gè)股，減倉(cāng)了新能源板塊。

而華夏基金明星基金經(jīng)理鄭澤鴻則在華夏能源革新的四季報(bào)中提示了新能源的風(fēng)險(xiǎn)鄭澤鴻稱(chēng)，新能源是很好的行業(yè)，過(guò)去三年收益率很高，看未來(lái)三年， 我個(gè)人也認(rèn)為有較大收益率空間但把投資周期縮短，比如看半年或者一年，因?yàn)殪o態(tài)估值在高位，參與者較多，完全有可能迎來(lái)波動(dòng)或者短期跑不贏其他指數(shù)，就像2021年的白酒和醫(yī)藥行業(yè) 因此，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，個(gè)人建議投資者應(yīng)該降低短期新能源收益率的預(yù)期