最近，知名基金經(jīng)理葛蘭管理的一款醫(yī)藥產(chǎn)品，在一周內(nèi)獲得80萬(wàn)人的認(rèn)購(gòu)。

這是一個(gè)積極信號(hào)因?yàn)榻衲暌詠?lái)受醫(yī)藥龍頭們的集體回撤影響，重倉(cāng)醫(yī)藥的葛蘭人氣大不如前但如今，市場(chǎng)的預(yù)期似乎已經(jīng)逆轉(zhuǎn)，醫(yī)藥的熱度正在被點(diǎn)燃

通過(guò)2021年前三季度可以看出，創(chuàng)新藥賽道基本面整體表現(xiàn)向好，46家萬(wàn)得創(chuàng)新藥公司共實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)537.89億元，占醫(yī)藥板塊全部盈利30%，同比增幅達(dá)36.08%，為近四年新高據(jù)萬(wàn)得預(yù)判，2021年全年，創(chuàng)新藥有望實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)698.61億元，同比增長(zhǎng)35.04%

值得一提的是，《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)新藥的盈利向頭部集中現(xiàn)象明顯如今年前三季度，恒瑞醫(yī)藥，復(fù)星醫(yī)藥，藥明康德等TOP5公司盈利占比為45%，而對(duì)比看，2020年和2019年同期的TOP5公司盈利占比為38%和40%居TOP5盈利梯隊(duì)的創(chuàng)新藥企中，恒瑞醫(yī)藥研發(fā)支出最多今年前三季度，恒瑞醫(yī)藥研發(fā)支出增至41.42億元，占營(yíng)收比為20.51%，較去年增加24%其次為復(fù)星醫(yī)藥，研發(fā)支出合計(jì)為24.14億元，占營(yíng)收比為8.92%，較去年增加28%

對(duì)此，青僑陽(yáng)光基金經(jīng)理林偉表示，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥整個(gè)行業(yè)已經(jīng)從上半場(chǎng)的海選賽，進(jìn)入到下半場(chǎng)的淘汰賽，而龍頭占有很大優(yōu)勢(shì)。上海美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局設(shè)立了服務(wù)目錄，密切關(guān)注頭部企業(yè)的R&D進(jìn)程，積極為政策法規(guī)，技術(shù)審查，檢查檢驗(yàn)等提供支持，并設(shè)立專(zhuān)人專(zhuān)班全程跟蹤產(chǎn)品進(jìn)度。

對(duì)于創(chuàng)新藥的布局，深圳森瑞投資董事長(zhǎng)林存著重看好兩個(gè)方向，差異化與國(guó)際化?！半p創(chuàng)”產(chǎn)品是創(chuàng)新藥物和創(chuàng)新醫(yī)療器械。。他進(jìn)一步解釋:

差異化，即做適合中國(guó)疾病譜的藥物當(dāng)前中國(guó)藥企扎堆癌癥用藥研發(fā)，但諸如肺結(jié)核，缺血性心臟病，H型高血壓等疾病在多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家不是問(wèn)題卻對(duì)中國(guó)造成極大疾病負(fù)擔(dān)，而針對(duì)這些疾病進(jìn)行研發(fā)的藥物將有更好的競(jìng)爭(zhēng)格局例如，肺結(jié)核在美國(guó)發(fā)病率在萬(wàn)分之一以下，因而被歐美藥企忽視，但中國(guó)仍是該病高負(fù)荷國(guó)家，帶菌者在5億人以上智飛生物針對(duì)該疾病而開(kāi)發(fā)的微卡苗與EC試劑有廣闊市場(chǎng)又如乙肝在發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)病率低，而當(dāng)前在中國(guó)每年仍有約百萬(wàn)人發(fā)病騰盛博藥開(kāi)發(fā)的聯(lián)合療法有望功能性治愈乙肝，也有極大潛力

國(guó)際化，即以me—better甚至first—in—class藥物打入國(guó)際市場(chǎng)北美處方藥市場(chǎng)常年占到全球市場(chǎng)份額的近四成，空間極為廣闊，有核心研發(fā)能力或強(qiáng)BD能力的新藥企在國(guó)際化上具有優(yōu)勢(shì)百濟(jì)神洲是中國(guó)新藥國(guó)際化的先行者此外，頭部創(chuàng)新藥企也在加快國(guó)際化腳步，例如以國(guó)內(nèi)臨床數(shù)據(jù)進(jìn)行PD1美國(guó)上市申報(bào)的信達(dá)生物，近兩年獲取FDA IND批件加速的恒瑞醫(yī)藥等

從遠(yuǎn)期邏輯來(lái)看，中國(guó)臨床用藥需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)未獲滿(mǎn)足，醫(yī)藥創(chuàng)新行業(yè)整體仍有極大空間林存認(rèn)為，從發(fā)展歷程看中國(guó)多數(shù)創(chuàng)新藥企發(fā)展不過(guò)十年，頭部公司還遠(yuǎn)未成為具有高市占率的行業(yè)寡頭從市值角度來(lái)看，3000多億元的恒瑞醫(yī)藥已經(jīng)極具性?xún)r(jià)比這兩年，恒瑞醫(yī)藥市值已被邁瑞醫(yī)療，藥明康德迎頭超過(guò)，但以終局角度看，我們認(rèn)為恒瑞很有可能仍將是中國(guó)市值最大的藥企