傳統(tǒng)家用電器

需求方面，2022年6月，空調(diào)同比分別為—17%/—22%/—12%3—5月，疫情導致終端需求低迷，生產(chǎn)調(diào)度進入下行通道，在供給端，LME銅和LME鋁的價格在過去三個月里深度回調(diào)了近22%和34%，人民幣兌美元匯率在過去三個月里貶值了5.5%原材料價格調(diào)整和匯率貶值有望帶動行業(yè)利潤回升建議重點關(guān)注:美的集團，海爾智家，海信的白電低估值+業(yè)績修復，關(guān)注需求復蘇龍頭行業(yè)蘇泊爾，新寶股份，萊克電氣，利潤率修復彈性大

新興家電

集成灶細分賽道快速增長，近期首套房降息帶動廚電估值修復:倚天智能，火星文，老板電器，

以掃地機+掃地機為代表的清潔電器:JS全球生活，科沃斯，Roborock

下一代顯示技術(shù)升級:極米技術(shù)和廣豐技術(shù)，

跨界:盾安環(huán)境，三華智能控制，新能汽車熱管理核心部件龍頭。

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風險提示:匯率波動風險，原材料價格波動的風險，運輸能力不足和運費增加的風險。