1998年，當(dāng)陳先保決定發(fā)展瓜子的時(shí)候，公司內(nèi)部幾乎是一片反對(duì)的聲音，畢竟當(dāng)時(shí)在安徽市場(chǎng)上已經(jīng)有了傻子瓜子等諸多品牌，但是陳先保還是堅(jiān)持己見。

十三年之后，陳先保帶著洽洽食品在深交所掛牌上市，并在此后創(chuàng)立了屬于自己的瓜子帝國(guó)。

日前，洽洽食品披露了2021年業(yè)績(jī)快報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入59.85億元，同比增長(zhǎng)13.15%，歸母凈利潤(rùn)9.3億元，同比增長(zhǎng)15.52%。

盡管業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)依舊，但是，洽洽食品最近幾年來的業(yè)績(jī)?cè)鏊僖延邢陆档内厔?shì)。

業(yè)績(jī)?cè)鏊龠B降兩年

洽洽食品2011年至2021年，公司營(yíng)業(yè)收入從27.39億元增長(zhǎng)至59.85億元，CAGR為8.13%，歸母凈利潤(rùn)從2.13億元增長(zhǎng)至9.3億元，CAGR為15.88%。緊接著，10月22日，洽洽食品也發(fā)布提價(jià)公告。

期間，洽洽食品在2013年，2016年和2017年都出現(xiàn)過歸母凈利潤(rùn)同比下降的情況，但是在2018年至2020年期間，該公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)基本上保持在30%以上。

對(duì)于2021年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，洽洽食品2月22日晚在公告中認(rèn)為主要原因是公司積極探索渠道精耕模式，搭建渠道精耕信息化平臺(tái)，明確電商渠道定位，不斷拓展新渠道，新場(chǎng)景等，銷售規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，持續(xù)優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，結(jié)合市場(chǎng)情況，適時(shí)對(duì)部分產(chǎn)品出廠價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整，總體公司各項(xiàng)生產(chǎn)，經(jīng)營(yíng)工作有序進(jìn)行。。

民生證券研究報(bào)告指出，從全年維度來看，洽洽食品的歸母凈利率自2021年二季度以來實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)提價(jià)將帶動(dòng)后續(xù)利潤(rùn)率持續(xù)提升。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，洽洽食品2019年和2020年的歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)分別為39.44%和30.73%，而2021年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)僅為15.52%。

由此可見，洽洽食品的業(yè)績(jī)?cè)鏊僭谶^去兩年時(shí)間里是明顯下降的。

這一點(diǎn)或許從其基本盤——葵花子產(chǎn)品的營(yíng)收可以一窺端倪，2019年，2020年以及2021年上半年，洽洽食品的葵花子類產(chǎn)品收入分別同比增長(zhǎng)17.5%，12.8%，—4.3%，增長(zhǎng)乏力的跡象已表露在外。10月13日，海天味業(yè)宣布醬油等產(chǎn)品漲價(jià)。

日前，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者致電洽洽食品證券部，一位工作人員表示將會(huì)以郵件形式回復(fù)采訪內(nèi)容，但是截至發(fā)稿時(shí)，尚沒有得到洽洽食品方面的回復(fù)。

增長(zhǎng)或依賴堅(jiān)果類產(chǎn)品

通過持續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新，強(qiáng)化瓜子+堅(jiān)果兩大核心品類，洽洽食品一度在資本市場(chǎng)上備受機(jī)構(gòu)關(guān)注。

和去年三季度相比，基金在第四季度加倉(cāng)的較多，如農(nóng)銀匯理新興消費(fèi)，財(cái)通價(jià)值動(dòng)量，富國(guó)藍(lán)籌精選，鵬華品質(zhì)精選，財(cái)通成長(zhǎng)優(yōu)選等基金加倉(cāng)都在100萬股左右。

在上述券商食品飲料行業(yè)分析師看來，洽洽食品目前的戰(zhàn)略比較清晰，瓜子品牌已經(jīng)老化，因此公司的廣告投放更多是壓在堅(jiān)果上面，但是堅(jiān)果行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，而且競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更強(qiáng)。

數(shù)據(jù)顯示，2018年—2020年，洽洽食品的堅(jiān)果類收入從5.02億元增長(zhǎng)至9.5億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率37.6%，遠(yuǎn)高于同期公司營(yíng)收復(fù)合增速12.3%，營(yíng)收占比從11.97%提升至17.96%。

2021年上半年，洽洽食品的堅(jiān)果類收入為4.61億元，同比增速50.65%，占比19.37%，公司第二成長(zhǎng)曲線逐漸清晰化。公司表示，鑒于各主要原材物料，運(yùn)輸，能源等成本持續(xù)上漲，公司決定對(duì)醬油，蠔油，醬料等部分產(chǎn)品的出廠價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，主要產(chǎn)品調(diào)整幅度為3%-7%不等，新價(jià)格執(zhí)行于2021年10月25日開始實(shí)施。

目前來看，洽洽食品的基本盤葵花子的營(yíng)收基本穩(wěn)定了，每年也就是35億至40億左右，公司要想營(yíng)收繼續(xù)增長(zhǎng)，就只能依靠堅(jiān)果類產(chǎn)品了上述券商食品飲料行業(yè)分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，機(jī)構(gòu)今年1月份對(duì)洽洽食品進(jìn)行了調(diào)研，其中一個(gè)很重要的關(guān)注點(diǎn)，就是堅(jiān)果未來是否會(huì)有提價(jià)的計(jì)劃

但是，洽洽食品的回答是目前堅(jiān)果品類的競(jìng)爭(zhēng)仍較激烈，公司堅(jiān)果的市場(chǎng)規(guī)模還不是很大，每日?qǐng)?jiān)果的品牌首位效應(yīng)不夠突出，雖然目前堅(jiān)果的部分原料以及海運(yùn)費(fèi)等有所上漲，公司會(huì)努力克服這些因素，在未來2—3年，著力于做大每日?qǐng)?jiān)果的規(guī)模，希望做到細(xì)分品類絕對(duì)第一，在品牌力和渠道力提升后才會(huì)進(jìn)一步考慮是否提價(jià)。

對(duì)于寄希望于堅(jiān)果類產(chǎn)品的洽洽食品來說，未來2—3年能否把每日?qǐng)?jiān)果細(xì)分品類做到市場(chǎng)絕對(duì)第一呢或許只有時(shí)間才能給出答案