風電絕對是最近兩個月最熱門的行業(yè)之一8月份以來，風力發(fā)電概念一度增長50%以上，大云，東方電氣，天順風能等整機/零部件公司股價翻倍，令人羨慕

但作為風電鑄件龍頭，日月股份非常冷靜，8月以來漲幅不足10%巨大的反差讓人疑惑

政策催生新需求。

大型風扇帶來巨大的成本降低。

風電板塊的暴漲來自未來需求的確定性，需求的確定性來自政策在碳中和的背景下，新能源面臨前所未有的發(fā)展機遇

在第四屆風能開發(fā)企業(yè)領導座談會上，國家能源局新能源與可再生能源司副司長王大鵬表示，在:十四五期間，我國可再生能源發(fā)展將進入大規(guī)模，高比例，市場化，高質(zhì)量發(fā)展的新階段優(yōu)化三北地區(qū)風電基地和標準化發(fā)展，推動西南地區(qū)水，風，光一體化基地發(fā)展，推動中部和東南部地區(qū)特別是廣大農(nóng)村地區(qū)地方發(fā)展，推動實施千鎮(zhèn)千村風控計劃，推動東部沿海地區(qū)海上風電集群發(fā)展同時，在風能資源較高的地區(qū)，有序升級改造老舊風電場

風電基地，千鎮(zhèn)萬村風控計劃，海上風電集群，老風電場升級改造將為風電產(chǎn)業(yè)帶來顯著增量。

國家能源局數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國新增并網(wǎng)風電裝機1084萬千瓦，同比增長71.5%，這是在去年陸上風電搶裝的基礎上完成的海上風電新增裝機容量214.6萬千瓦，同比翻番

當然，政策驅(qū)動的風電本身并不短缺，但棄風限電的存在極大地影響了過去風電的消耗，進一步影響了風電的裝機容量可是，當前消費的實施已經(jīng)成為風電場批準的先決條件2020年陸上風電大規(guī)模搶裝后，2021年上半年國內(nèi)棄風率約為3.6%，同比下降0.3個百分點，棄風率無反彈

風電的降本增效是推動風電發(fā)展的另一個關鍵因素。

風電的主要成本是固定資產(chǎn)投資折舊和投資資本成本2021年是風電以公平價格接入互聯(lián)網(wǎng)的第一年上半年，風電機組競價價格逐漸下降一方面，整個行業(yè)面臨成本，迫使產(chǎn)業(yè)鏈進行技術創(chuàng)新和管理提升，國內(nèi)零部件企業(yè)面臨更多機遇另一方面，大型風力發(fā)電機的發(fā)展趨勢降低了風力發(fā)電機的投資成本等實現(xiàn)平價后，風電投資具有較好的投資回報，這將進一步刺激裝機容量的擴大

據(jù)平安證券測算，與4.0MW機組相比，楊明智能5.0MW機組可棄用25座低風速站，從而增加月發(fā)電收入2.8%同時可以降低風電場的整體成本，相當于每千瓦節(jié)約280元左右另外可以縮短工期，降低征地難度，提前并網(wǎng)機組數(shù)量的減少也將使運行和維護成本降低約20%

從今年上半年的情況來看，國內(nèi)市場風電機組招標總金額達到31.5GW，同比增長167.5%3MW及以上型號已成為主流伴隨著風電機組技術的迭代和規(guī)?；l(fā)展，市場上整機產(chǎn)品的平均投標價格呈現(xiàn)下降趨勢

全球風電鑄造龍頭。

以風電為基礎，布局核電。

風力發(fā)電是葉輪接收風能，將風能轉(zhuǎn)化為機械能的過程

經(jīng)過幾年的發(fā)展，日月股份已成為金風科技，遠景能源，楊明智能，大云有限公司的主要供應商，還覆蓋了維斯塔斯，GE，西門子等海外領先廠商而且，日月股份現(xiàn)在的鑄造能力為40萬噸，利用率趨于飽和

此外，10萬噸大型鑄件，18萬噸海上安裝關鍵鑄件和12萬噸大型海上風電關鍵部件的年產(chǎn)能預計將于2021年建成屆時將形成48萬噸的鑄造產(chǎn)能規(guī)模和22萬噸的精加工設計產(chǎn)能規(guī)模伴隨著各種因素驅(qū)動的風電投資增加和海上風電安裝的熱潮，產(chǎn)能和優(yōu)質(zhì)的客戶關系將給日月帶來積極影響

除了風電，日月還經(jīng)營注塑機業(yè)務但注塑機的主要下游汽車行業(yè)將從2020年下半年開始快速復蘇，現(xiàn)有注塑機目前處于集中更換周期數(shù)據(jù)顯示，上半年，日月股份注塑機產(chǎn)品銷量同比增長53.93%，銷售金額同比增長63.47%此外，日月股份也在積極拓展核電領域，其核電泛燃料轉(zhuǎn)移儲罐具備批量制造能力

當然，日月股份也面臨著一些困難，而今年原材料漲價的加劇會帶來很多麻煩。

雖然在去年高基數(shù)的基礎上，2021H1日月股份凈利潤同比增長15.04%但由于大部分產(chǎn)品沒有與原材料掛鉤，2021H1，日月股份銷售毛利率為26.76%，同比下降1.71個百分點，較2020年下降1.60個百分點雖然日月股份聲稱通過內(nèi)部降本和產(chǎn)品結構調(diào)整吸收了部分不利影響，但原材料漲價的影響依然存在

此外，在黑色金屬價格快速上漲的影響下，日月將生鐵的結算方式由銀行承兌匯票結算改為即期匯兌結算，2021H1以即期匯兌方式支付生鐵5.72億元，造成短期經(jīng)營活動現(xiàn)金流承壓2021H1經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量同比減少124.92%至—1.12億元在美元大幅放量的背景下，這種情況還能持續(xù)多久，還是值得懷疑的