日前，方圓股份正式完成在科創(chuàng)板上市上市首日，公司股價上漲762%，最終收于34.8元，漲幅達659.8%

截至6日收盤，公司總市值為177億元按直接持有21.69%股權(quán)的比例計算，創(chuàng)始人羅愛萍夫婦的身家為38.4億元

方圓股份有限公司主要從事鋰電池三元正極材料和鎳電池正極材料的研發(fā)，生產(chǎn)和銷售，主營業(yè)務(wù)為新材料領(lǐng)域公司產(chǎn)品主要用于鋰電池和鎳電池的制造，最終應(yīng)用于新能源汽車動力電池，電動工具，儲能設(shè)備和電子產(chǎn)品等領(lǐng)域

另一條三元前驅(qū)路線的NCM業(yè)務(wù)營收占比7.5%，仍處于發(fā)展初期，營收占比相對較小球形氫氧化鎳業(yè)務(wù)近三年營收占比保持在11%左右

《科創(chuàng)板日報》記者注意到，該公司全稱是廣東方圓環(huán)保有限公司，因為它包含環(huán)境保護現(xiàn)狀，兩個字這個詞一度被市場認為是節(jié)能環(huán)保的目標公司。

方圓股份解釋稱，公司成立初期主要從事鎳，鈷等廢舊金屬資源的回收和綜合利用，現(xiàn)已通過現(xiàn)代分離技術(shù)和功能材料制備技術(shù)，實現(xiàn)了以鎳，鈷等二次資源為原料生產(chǎn)鋰電池三元正極材料前驅(qū)體和鎳電池正極材料，屬于廢舊資源綜合利用，與環(huán)境保護相關(guān)。

據(jù)公司介紹，方圓有限公司是國內(nèi)較早實現(xiàn)NCA三元前驅(qū)體量產(chǎn)的企業(yè)近三年，NCA三元前驅(qū)體出口量居全國第一，2019年國內(nèi)出貨量占比28%，排名第二2017年，該公司開始向松下出售高鎳NCA三元前驅(qū)體，用于制造高能量密度三元鋰電池，最終將用于特斯拉電動汽車

需要注意的是，方圓股份與松下綁定較深，存在客戶集中度較高的現(xiàn)象數(shù)據(jù)顯示，公司前五大客戶近三年的銷售金額分別占總收入的87.28%，91.04%和80.40%其中，來自松下的銷售收入總額分別為4.86億元，7.65億元和6.22億元，分別占公司營業(yè)收入的63.00%，80.43%和62.71%

方圓股份認為，伴隨著NCA業(yè)務(wù)的發(fā)展，NCM業(yè)務(wù)的發(fā)展以及中國產(chǎn)能的釋放，公司的客戶結(jié)構(gòu)將進一步優(yōu)化，對松下營收比例的貢獻將大大降低比如在NCM業(yè)務(wù)方面，公司開拓了田麗鋰能，黎金福新能源，杉杉股份等客戶，業(yè)務(wù)規(guī)模逐步釋放

雖然方圓股份在規(guī)模和體量上辜負了Miwa Hayashi中衛(wèi)，但公司在客戶和供應(yīng)商方面優(yōu)勢明顯如果未來在產(chǎn)品和客戶上有新的突破，公司的業(yè)績彈性可能會更大一位券商分析師告訴《科創(chuàng)板日報》記者

根據(jù)消息顯示，負極材料行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)出賣是公司的第二大客戶，2020年其營收占比為11.11%中冶是公司最大的供應(yīng)商，采購金額將占2020年采購總額的57.55%

值得注意的是，出賣人直接持有公司11.2%的股權(quán)，是公司第二大股東出賣的控股股東和另一股東日新寶安均為中國寶安持有五礦丁原25.13%股權(quán)的中國五礦和供應(yīng)商中冶集團由五礦集團控制

實際控制人方面，羅愛平發(fā)行前直接持股17.69%，公司前十大股東發(fā)行前持股65.89%

新能源是一條很長的賽道，有很大的空間動力電池企業(yè)的全球競爭由中國的CATL，韓國的LG新能源和日本的松下主導，占據(jù)65%的市場份額我們看好方圓股份在高鎳三元正極材料前驅(qū)體方面的一體化R&D和制造能力，尤其是未來在前驅(qū)體供應(yīng)方面與出賣，杉杉能源，比亞迪，黨生科技等國內(nèi)外主流廠商的深度合作和轉(zhuǎn)化能力豐倉創(chuàng)新基金合伙人陳告訴《科創(chuàng)板日報》記者

鋰電池技術(shù)方面，豐倉創(chuàng)新基金合規(guī)風險控制總監(jiān)魏凡成認為，中國，日本，韓國是鋰電池的主要技術(shù)，歐美基本處于外圍連特斯拉都沒有自己制造電池的能力，只能算是鋰電池領(lǐng)域的小學生松下的NCA，寧德的NCM和LG的四元鋰NCMA是三元鋰電池技術(shù)的金字塔尖，而方圓股份則占據(jù)NCA和NCM業(yè)務(wù)

根據(jù)消息顯示，豐倉創(chuàng)新基金是方圓有限公司的早期投資人之一，投資團隊由一批來自985所高校的優(yōu)秀博士組成公司是一家專注于下一代汽車和生物醫(yī)藥的專業(yè)特色投資基金，其材料已廣泛分布于鋰電池上游本次發(fā)行前，豐倉創(chuàng)新持有方圓81萬股，持股比例為0.19%

根據(jù)方圓股份業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2021年上半年營收8.3—8.8億元，同比增長182.90%—199.94%歸母凈利潤4000—4500萬元，同比增長867.38%—988.30%