最近研讀一些關于固態(tài)電池的研報，簡要梳理，試圖找到彈性最大的標的。

全固態(tài)電池以其高能量密度和安全性，成為電池技術的新熱點，預計2030年中國產業(yè)規(guī)模將超1000億元。

全固態(tài)電池有三條主要技術路線，硫化物路線需解決穩(wěn)定性和成本問題，氧化物路線要克服材料脆性，聚合物路線則要提高導電率和穩(wěn)定性，三者各有優(yōu)缺點:

一、材料選擇:傾向于選擇低楊氏模量的體系，硫化物因其良好性能成為熱門選擇。

硫化物路線優(yōu)勢，由于采用低氧模量材料，在加壓成型過程中界面表現(xiàn)更好，有助于提高電池性能。華為和寧德的投入:華為和寧德等公司重視并投入資源研發(fā)硫化物路線。

硫化物材料產業(yè)化:深圳固研、中科、中國有研新材等企業(yè)在推進硫化物材料的產業(yè)化，其中有研新材已與寧德時代參股公司國聯(lián)汽車動力電池研究院合作開展固態(tài)電池電解質開發(fā)；

按往年皆是超100億營收，此處可大膽拍腦袋1%即是已有超1億營收，實錘供貨寧德時代了，也是近期的人氣換手龍頭，彈性極大，

按200萬/噸，500噸產能，10億營收預期，110的增長。

三、正極材料方面，正極材料的選擇直接影響全固態(tài)電池的鋰含量；三元高鎳材料和富鋰錳等是當前的研究方向，暫時沒有特別好的彈性標。

四、負極材料，硅碳、硅基及鋰金屬負極材料，暫時沒有特別好的彈性標。

五、工藝設備更新，先導智能、利元亨、納科諾爾皆已有實質性訂單；

先導智能打通全固態(tài)電池量產的全線工藝環(huán)節(jié)，實現(xiàn)了從整線解決方案到各工段的關鍵設備覆蓋，為韓國頭部電池企業(yè)客戶定制的固態(tài)干法電極涂布設備已順利發(fā)貨至客戶現(xiàn)場，獲得客戶高度認可。

彈性大是納科諾爾:

從設備端看，干法工藝的重點主要在輥壓上，因為正負極材料的硬度高，因此對輥壓面的強度，以及輥壓精度(平整度)均提出高要求。納科諾爾輥壓設備工藝領先，本身是國內輥壓機領域的第一，在C/B等頭部公司中的設備采購份額高達50%。

從材料端看，用PTFE替代傳統(tǒng)的PVDF、CMC+SBR等粘結劑，為了提高后續(xù)電池的循環(huán)性能和倍率性能，需要對PTFE做性能改性。納科所合作的清華大學王臣教授在干法工藝材料領域研究15年以上，對PTTF改性有豐富經驗。

六、無論什么技術路線，導電劑是必須品；

導電劑價值量從0.8分錢/wh,到2.8分/wh，因為固態(tài)大量電解質僅有離子導電,必須多加增強導電性，推薦單臂管國內唯一供應商是天奈科技；

天奈科技:2023年，公司在碳納米管導電劑領域的市場份額為46.7%，在產銷規(guī)模、客戶結構、產品研發(fā)實力等方面均處于行業(yè)領先地位。

六、全固態(tài)電池應用場景，主要是先是消費電子、載人飛行器、電動汽車領域，最終進入高成本敏感性的工業(yè)和儲能領域、人工智能等；

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由于時間關系，以上僅為簡要梳理，目前重點關注大彈性標:

$有研新材$ $天奈科技(SH688116)$ $納科諾爾(BJ832522)$

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這里所有的大盤個股觀點，僅為個人研究探討，僅模擬驗證，不構成任何投資意見；

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