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AMD今日宣布簽署最終協(xié)議，收購ZT Systems，后者是全球最大超大規(guī)模計(jì)算公司領(lǐng)先的 AI 基礎(chǔ)設(shè)施提供商。此次戰(zhàn)略交易標(biāo)志著 AMD AI 戰(zhàn)略邁出了重要的一步，即基于跨芯片、軟件和系統(tǒng)的創(chuàng)新提供領(lǐng)先的 AI 訓(xùn)練和推理解決方案。ZT Systems 在設(shè)計(jì)和優(yōu)化云計(jì)算解決方案方面的豐富經(jīng)驗(yàn)還將幫助云和企業(yè)客戶顯著加快大規(guī)模部署由 AMD 提供支持的 AI 基礎(chǔ)設(shè)施。

AMD 已同意以現(xiàn)金和股票交易的方式收購 ZT Systems，交易價(jià)值為 49 億美元，其中包括根據(jù)交易完成后的某些里程碑支付的高達(dá) 4 億美元的或有付款。AMD 預(yù)計(jì)，到 2025 年底，該交易將在非 GAAP 基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)增值。

AMD 董事長兼首席執(zhí)行官蘇姿豐博士表示:“收購 ZT Systems 是我們長期 AI 戰(zhàn)略的下一個(gè)重要步驟，旨在提供可在云端和企業(yè)客戶中快速大規(guī)模部署的領(lǐng)導(dǎo)力培訓(xùn)和推理解決方案。ZT帶來了世界一流的系統(tǒng)設(shè)計(jì)和機(jī)架級(jí)解決方案專業(yè)知識(shí)，將大大增強(qiáng)我們的數(shù)據(jù)中心 AI 系統(tǒng)和客戶支持能力。此次收購還建立在我們?yōu)榧铀?AI 硬件和軟件路線圖而進(jìn)行的投資之上。將我們的高性能 Instinct AI 加速器、EPYC CPU 和網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品組合與 ZT Systems 業(yè)界領(lǐng)先的數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)專業(yè)知識(shí)相結(jié)合，將使 AMD 能夠通過我們的 OEM 和 ODM 合作伙伴生態(tài)系統(tǒng)大規(guī)模提供端到端數(shù)據(jù)中心 AI 基礎(chǔ)設(shè)施?！?/p>

ZT Systems 總部位于新澤西州西考卡斯，擁有超過 15 年為全球最大的云公司設(shè)計(jì)和部署數(shù)據(jù)中心 AI 計(jì)算和存儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)驗(yàn)。ZT Systems 的設(shè)計(jì)、集成、制造和部署能力使其成為 AI 訓(xùn)練和推理基礎(chǔ)設(shè)施的領(lǐng)先提供商之一。

ZT Systems 首席執(zhí)行官 Frank Zhang 表示:“我們很高興加入 AMD，共同在設(shè)計(jì)定義計(jì)算未來的 AI 基礎(chǔ)設(shè)施方面發(fā)揮更大作用。近 30 年來，我們不斷發(fā)展業(yè)務(wù)，成為全球最大云公司的關(guān)鍵計(jì)算和存儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施的領(lǐng)先供應(yīng)商。AMD 與我們有著共同的愿景，即我們的技術(shù)和員工在設(shè)計(jì)和構(gòu)建支持全球最大數(shù)據(jù)中心的計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施方面發(fā)揮著重要作用?！?/p>

交易完成后，ZT Systems 將加入 AMD 數(shù)據(jù)中心解決方案業(yè)務(wù)集團(tuán)。ZT 首席執(zhí)行官 Frank Zhang 將領(lǐng)導(dǎo)制造業(yè)務(wù)，ZT 總裁 Doug Huang 將領(lǐng)導(dǎo)設(shè)計(jì)和客戶支持團(tuán)隊(duì)，兩人均向 AMD 執(zhí)行副總裁兼總經(jīng)理Forrest Norrod匯報(bào)。AMD 將尋求戰(zhàn)略合作伙伴收購 ZT Systems 業(yè)界領(lǐng)先的美國數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施制造業(yè)務(wù)。

收購 ZT Systems 是 AMD 為大幅增強(qiáng)公司 AI 能力而進(jìn)行的一系列投資中的最新一項(xiàng)。在過去 12 個(gè)月中，除了增加有機(jī)研發(fā)活動(dòng)外，AMD 還投資了超過 10 億美元來擴(kuò)展 AMD AI 生態(tài)系統(tǒng)并增強(qiáng)公司的 AI 軟件能力。

AMD 收購ZT Systems，出人意料

今天早上，AMD 宣布收購 ZT Systems。對(duì)于那些不了解的人來說，ZT Systems 構(gòu)建了該公司的許多超大規(guī)模 AI 系統(tǒng)。從某些方面來看，這次收購是有意義的。從其他方面來看，它告訴我們很多有關(guān) AI 行業(yè)的信息。

該交易價(jià)值 49 億美元，之后將支付 4 億美元的或有付款。然而，凈交易價(jià)值應(yīng)該遠(yuǎn)低于這一數(shù)字，因?yàn)閮杉夜拘?ZT Systems 制造部門將在未來被剝離。這是一項(xiàng)價(jià)值數(shù)十億美元的制造業(yè)務(wù)，因此我們預(yù)計(jì)該業(yè)務(wù)將有多個(gè)買家。

考慮到 ZT Systems 的產(chǎn)品，買家可能是 MiTAC、QCT、HPE、戴爾、Supermicro、Sanmina、Flex 或其他大型供應(yīng)商或私募股權(quán)公司。對(duì)于 HPE 來說，這將是一個(gè)不錯(cuò)的 AI 故事，因?yàn)?Supermicro 和戴爾遙遙領(lǐng)先。AMD 計(jì)劃將 ZT Systems 的收入歸類為已停止運(yùn)營的業(yè)務(wù)，并將面臨一些出售壓力。雖然它擁有制造業(yè)務(wù)，但它將與客戶競爭，因此迅速剝離該業(yè)務(wù)非常重要。

典型的大型 AI 集群有幾個(gè)主要系統(tǒng)。高端 IP 系統(tǒng)通常位于 AI 加速器/GPU、CPU、RDMA NIC、交換機(jī)芯片等中。低端 IP 系統(tǒng)通常是數(shù)據(jù)中心回路和機(jī)架內(nèi)冷卻的液體冷卻、數(shù)據(jù)大廳的配電和建筑物的供電、物理機(jī)架設(shè)計(jì)和部署、管理網(wǎng)絡(luò)、物理安全和保障等。如果你退一步，很容易看到這種情況，因?yàn)楹苌儆泄驹谥圃旄叨?IP 類別，而許多公司(通常 10 多家)在制造低端 IP 系統(tǒng)。

去年我們報(bào)道了Supermicro 定制液冷機(jī)架:冷卻分布概覽。這是一個(gè)關(guān)鍵的區(qū)別因素，也是為什么戴爾可以向大客戶提供許多 NVIDIA 服務(wù)器，而 Supermicro 能夠提供液冷，而戴爾目前提供風(fēng)冷。速度很重要。

對(duì)于 AMD 來說，擁有 8 路 GPU 盒固然很好，但它只能解決部分問題。隨著美國和歐洲等地發(fā)現(xiàn)新的電力和水源，公司需要弄清楚如何部署 8 路系統(tǒng)。

AMD 收購 ZT 的工程資源使其獲得了這種加速。當(dāng) AMD 談到今年 40 至 50 億美元的 AI 服務(wù)器收入時(shí)，重要的是要將其視為 1 至 2 個(gè) GPU 集群的價(jià)值。NVIDIA 方面的 Supermicro 等公司現(xiàn)在可以在不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)提供完整的 40 至 50 億美元集群。如果 AMD 要擴(kuò)大規(guī)模，它不僅需要技術(shù)和價(jià)格來證明對(duì) NVIDIA 的投資是合理的，還需要在相同的窗口中可用。GPU 集群現(xiàn)在如此之大，以至于集群需要一年時(shí)間才能上線是不可接受的。對(duì)于 HPE-Cray 政府百億億次級(jí)超級(jí)計(jì)算機(jī)來說，三年感覺就像是可笑的舊石器時(shí)代項(xiàng)目規(guī)劃速度。

我們的感覺是，一旦制造業(yè)務(wù)出售，收購 ZT Systems 的凈購買價(jià)格將遠(yuǎn)低于 49 億美元。對(duì)于像 HPE 這樣的公司來說，這將使其在 AI 領(lǐng)域一夜成名，因?yàn)樗浜笥?Supermicro 和戴爾。AMD 真正有能力滿足客戶的 AI STD需求，而不是試圖直接與合作伙伴競爭。如果它不解決 AI STD 指標(biāo)，那么它將無法在未來競爭。對(duì)于超級(jí)擴(kuò)展者、NVIDIA、AMD、Cerebras 和英特爾以外的任何 AI 初創(chuàng)公司來說，這都是一筆巨大的交易。

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