北向資金交易信息實(shí)時(shí)披露正式取消

機(jī)構(gòu)稱有助于市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行

5月13日是北向資金交易信息取消實(shí)時(shí)披露的第一個(gè)交易日。盤后數(shù)據(jù)顯示，北向資金當(dāng)日凈賣出45.91億元。個(gè)股方面，中遠(yuǎn)?？?、美的集團(tuán)(000333)、長(zhǎng)江電力(600900)分別被凈賣出3.69億元、2.87億元、2.47億元；北方華創(chuàng)(002371)獲凈買入金額居首，為2.86億元。

5月11日，港交所發(fā)布公告稱，參照此前交易所發(fā)出的通告，繼成功完成推出前測(cè)試后，有關(guān)北向交易的實(shí)時(shí)成交額及每日額度余額的調(diào)整將于5月13日正式實(shí)施。此前，為進(jìn)一步優(yōu)化滬深港通機(jī)制，保證市場(chǎng)整體信息披露的一致性，4月12日，在兩地證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，基于主場(chǎng)原則，上交所、深交所、港交所宣布將分別對(duì)滬深港通交易信息披露機(jī)制進(jìn)行調(diào)整。

具體來(lái)看，調(diào)整后，滬深股通方面當(dāng)日額度余額大于或等于30%時(shí)，顯示“額度充足”；小于30%時(shí)，實(shí)時(shí)公布額度余額。每日收市后披露滬深股通成交總額及總筆數(shù)、ETF成交總額、當(dāng)日前十大成交活躍證券名單及其成交總額，并按月度、年度公布前述數(shù)據(jù)的匯總情況。每季度第5個(gè)滬深股通交易日公布上季度末單只證券滬深股通投資者合計(jì)持有數(shù)量及各香港結(jié)算參與者持有數(shù)量。

2014年，滬港通機(jī)制啟動(dòng)，允許境外投資者通過(guò)港股市場(chǎng)直接購(gòu)買A股，這一機(jī)制的開(kāi)通是北向交易的起始標(biāo)志。2016年12月5日，深港通渠道啟動(dòng)，進(jìn)一步擴(kuò)展了北向交易的范圍。隨著滬深港通渠道的暢通，北向交易成為外資流入A股市場(chǎng)的主要途徑之一，其在A股市場(chǎng)的影響力和作用也逐漸增強(qiáng)。

滬深交易所有關(guān)負(fù)責(zé)人此前曾表示，滬深港通交易信息披露機(jī)制安排，最初是為了有效揭示、提醒投資者交易額度使用情況，但其披露頻率和內(nèi)容與A股市場(chǎng)信息披露的一般習(xí)慣不同，也不同于國(guó)際主流市場(chǎng)的普遍做法。為維護(hù)市場(chǎng)整體信息披露的一致性，提高信息披露與市場(chǎng)發(fā)展的適配性，保障投資者獲取信息的公平性，在兩地證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，滬深港三所依據(jù)主場(chǎng)原則，即相關(guān)交易活動(dòng)應(yīng)遵守交易發(fā)生地的監(jiān)管規(guī)定及業(yè)務(wù)規(guī)則等，并綜合考慮兩地市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)特點(diǎn)和信息披露慣例等，對(duì)滬深港通交易信息披露機(jī)制進(jìn)行調(diào)整。

在瑞銀證券策略分析師孟磊看來(lái)，北向資金交易信息此前是A股市場(chǎng)上唯一日度甚至實(shí)時(shí)公布的機(jī)構(gòu)資金流數(shù)據(jù)。相比之下，公募基金普遍只披露季度持倉(cāng)數(shù)據(jù)，而大部分境內(nèi)私募對(duì)沖基金甚至不公開(kāi)披露其個(gè)股持倉(cāng)。此次北向交易信息披露機(jī)制的調(diào)整，保證了不同類型投資者在參與A股市場(chǎng)時(shí)具有更高的公平性。海外投資者的交易策略也可因此更具靈活性。

孟磊表示，雖然北向資金在A股的持倉(cāng)和交易額占比并不高，但其此前高頻的披露頻次會(huì)對(duì)境內(nèi)投資者的預(yù)期產(chǎn)生較大影響，在極端的市場(chǎng)情形下甚至可能會(huì)擴(kuò)大市場(chǎng)波動(dòng)。在北向交易開(kāi)通的初期，高頻的交易信息披露有助于吸引更多的投資者關(guān)注，擴(kuò)大滬深港通的影響力，但目前而言，合理的披露頻次有助于市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。