我們來回顧一下今年以來a股市場的表現(xiàn)。

年初市場在美聯(lián)儲加息縮息，國際沖突，疫情等多重利空影響下進(jìn)行系統(tǒng)性調(diào)整，尤其是增長板塊亂跌

5月，疫情得到有效控制，各行業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，經(jīng)濟開始復(fù)蘇，市場迎來反彈前期跌幅較大的新能源板塊領(lǐng)漲，尤其是高景氣度的儲能板塊表現(xiàn)較好

由于光伏海外需求超預(yù)期，新能源汽車在確認(rèn)5月銷量超預(yù)期后也迎來上漲在長期地緣政治沖突導(dǎo)致歐洲家庭儲蓄超出預(yù)期后，早期光伏崛起后的儲能行業(yè)加速發(fā)展

汽車板塊也因購置稅減免政策的出臺而有所修復(fù)，但漲幅最高的股票都是新能源相關(guān)的新方向，如集成壓鑄，空氣懸架等成長軌跡中的TMT表現(xiàn)疲軟，核心是下游消費電子需求疲軟，景氣度下降

7月進(jìn)入中報季，市場有一定回調(diào)部分公司受疫情影響，中報可能低于預(yù)期，可能對市場有一定干擾，另一方面，5—6月市場漲幅較大，需要時間消化指數(shù)出現(xiàn)回調(diào)，老軌股普遍調(diào)整，但個股依然精彩，顯示主題投資盛行此外，新技術(shù)或新方向，如鈉電池，智能汽車，機器人等，正處于起步階段，拐點確認(rèn)后可能會加速無論是儲能還是新技術(shù)投資，歸根結(jié)底還是流動性寬松環(huán)境下的繁榮投資

展望未來，依然看好光伏，儲能，新能源汽車所在的景氣賽道光伏和儲能的長期需求是相對確定的新能源車擔(dān)心7—8月淡季影響市場需求，做了一些調(diào)整但是，9月份新能源汽車將再次回到快速增長，這將帶來市場份額但要避免中游產(chǎn)量大幅擴張，明年整體增速下滑，部分格局變差的環(huán)節(jié)

另外，大成長方向，重點關(guān)注一些軍工和TMT的股票軍工行業(yè)透明度低，前期反彈中規(guī)中矩需要第二季度報告來證實該部門的繁榮TMT板塊漲幅在所有板塊中排名墊底，從2020年7月開始調(diào)整兩年大部分公司處于歷史估值底部，從長期來看具有配置價值雖然短期內(nèi)沒有新的終端體量帶來繁榮，但接下來會密切關(guān)注VR/AR等新興領(lǐng)域的進(jìn)展