伴隨著2022年最后一批公募基金二季度報告的披露，中歐基金旗下多位基金經(jīng)理的倉位進(jìn)入投資者視線。

根據(jù)葛蘭管理的中歐明瑞新起點，中歐醫(yī)療健康，中歐醫(yī)療創(chuàng)新，中歐阿爾法，中歐研究等五只產(chǎn)品的二季報披露，截至2022年二季度末，葛蘭管理的公募基金總規(guī)模達(dá)到1017.51億元，較上季度末的961.49億元增加56.02億元。

其中，中歐明瑞新起點2022年二季度末規(guī)模為31.94億元，較一季度末的28.46億元增加3.48億元2022年二季度末中歐健康醫(yī)療規(guī)模為710.81億元，較一季度末的683.7億元增加27.14億元中歐醫(yī)療創(chuàng)新規(guī)模2022年二季度末為126.87億元，比一季度末的113.78億元增加13.09億元中歐阿爾法2022年二季度末規(guī)模為119.74億元，較一季度末的109.05億元增加10.69億元魯共同管理的中歐研究精選規(guī)模于2022年二季度末為28.12億元，較一季度末的26.5億元增加1.62億元

截至2022年二季度末，中歐醫(yī)療健康股票倉位為88.30%前十大重倉股分別是愛爾眼科，藥明康德，康龍華成，邁瑞醫(yī)療，老虎醫(yī)藥，凱萊英，片仔癀，同仁堂，通策醫(yī)療，九洲藥業(yè)與上季度末相比，同仁堂和九洲藥業(yè)已進(jìn)入基金前十大重倉股

展望未來，Glen仍然看好醫(yī)藥和生物板塊的中長期投資機(jī)會，但她認(rèn)為短期市場波動不可避免，并將繼續(xù)努力為持有人創(chuàng)造長期投資回報。

截至2022年二季度末，曹明昌，藍(lán)小康，沈約共同管理的中歐價值發(fā)現(xiàn)規(guī)模為42.56億元二季度，本基金凈值增長率為—0.24%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為5.27%二季度末，基金前十大重倉股分別為寧波胡阿祥，金地股份，大雅盛翔，潤達(dá)醫(yī)療，中汽研究院，雷枝集團(tuán)，淮北礦業(yè)，富安娜，錢江摩托，航民股份

展望后市，曹明昌表示，5月份以來一直處于調(diào)整狀態(tài)的地產(chǎn)，基建，金融等穩(wěn)增長板塊有再次回歸的可能未來一個季度，需要密切跟蹤各種信息，進(jìn)行深入研究，可以考慮對股價漲幅大大超過基本面的標(biāo)的進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整

葛蘭:同仁堂，九洲藥業(yè)位列十大新股。

具體來看，格倫負(fù)責(zé)產(chǎn)品的三只產(chǎn)品二季度回報都在10%以上，而她負(fù)責(zé)規(guī)模較大的中歐醫(yī)療健康和中歐醫(yī)療創(chuàng)新二季度回報都超過了4%但長期來看，這些產(chǎn)品上半年的回報仍遠(yuǎn)未達(dá)到盈虧平衡點其中中歐醫(yī)療健康，中歐醫(yī)療創(chuàng)新跌幅超過10%

伴隨著二季度凈值的回升，有4只基金出現(xiàn)不同程度的凈贖回，其中二季度凈值增長率為13.85%的中歐阿爾法凈贖回份額最大，達(dá)到4.2億份，其次是中歐醫(yī)療健康，該基金二季度凈贖回2.05億份，第二季度，中歐研究精選和中歐明瑞新起點分別贖回1.29億份和2300萬份。

中歐醫(yī)療創(chuàng)新基金是二季度購買的截至二季度末，該基金總份額為62.38億份，較上季度末的58.31億份增加4.07億份該基金二季度凈值增長率在5只產(chǎn)品中最低，為4.35%

至于葛蘭的具體持倉布局，截至2022年二季度末，她代表的中歐醫(yī)療健康股票的持倉為88.30%，高于一季度末的81.56%其中，前十大重倉股持倉合計占比57.28%，較上季末的54.05%，持股集中度進(jìn)一步提高

在季報中，格倫表示，疫情的短期影響導(dǎo)致一些公司進(jìn)行了較大的調(diào)整，但優(yōu)秀公司的長期增長動力并沒有明顯改變，因此也進(jìn)行了相對積極的布局。

截至2022年二季度末，中歐醫(yī)療健康前十大重倉股分別為愛爾眼科，藥明康德，康龍華成，邁瑞醫(yī)療，泰格藥業(yè)，凱萊英，片仔癀，同仁堂，通策醫(yī)療，九洲藥業(yè)與上季末相比，同仁堂，九洲藥業(yè)進(jìn)入基金前十大重倉股，志飛生物，博騰退出前十大重倉股

愛爾眼科被提高到了最大尷尬位置截至2022年第二季度末，其持有1.61億股，占其持倉的10.11%，而上季度末持有1.49億股漲幅較大的還有康龍華成，邁瑞醫(yī)療，片仔癀截至2022年二季度末，這些股票的持股數(shù)量分別為4851.18萬股，1374.02萬股和821.51萬股，較上季度末分別增加了1616.41萬股，74.45萬股和24.96萬股

藥明康德二季度持股也增加了190.03萬股，但截至二季度末，持股占比8.96%，十大重倉股排名較上季度末下移一位泰格藥業(yè)，凱萊英，通策醫(yī)療持股數(shù)量不變

格倫表示，雖然短期市場波動不可避免，但他仍然看好醫(yī)藥生物板塊的中長期投資機(jī)會在基金運作層面，仍將堅持以企業(yè)長期投資價值為投資導(dǎo)向，嚴(yán)格遵循投資框架精選個股，重點關(guān)注長期有前景的核心創(chuàng)新藥物，創(chuàng)新設(shè)備，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈，醫(yī)療服務(wù)，消費醫(yī)療

回顧2022年第二季度，葛蘭認(rèn)為，國內(nèi)疫情復(fù)發(fā)，加上海外經(jīng)濟(jì)增長的不確定性，流動性，地緣政治等宏觀環(huán)境的復(fù)雜變化，對整個行業(yè)造成了很大的短期影響從基本面來看，醫(yī)藥生物板塊在季度初也受到了疫情的較大影響，但到了半年末，大部分企業(yè)都有了明顯的復(fù)蘇總體來看，政策延續(xù)了穩(wěn)中向好的趨勢，引導(dǎo)行業(yè)向真正創(chuàng)新，有臨床價值，高性價比的產(chǎn)品和服務(wù)轉(zhuǎn)變的導(dǎo)向沒有改變

展望未來，葛蘭表示，創(chuàng)新相關(guān)市場遠(yuǎn)未達(dá)到國內(nèi)市場的天花板，海外市場正在逐漸積蓄力量伴隨著我國居民人均收入和認(rèn)知水平的快速提高，醫(yī)療服務(wù)和消費醫(yī)療需求仍在快速增長且未完全滿足，未來仍有巨大空間總體而言，葛蘭表示仍看好醫(yī)藥生物板塊的中長期投資機(jī)會，但短期市場波動難以避免，他將繼續(xù)努力為持有人創(chuàng)造長期投資回報

曹明昌:地產(chǎn)，基建，金融等穩(wěn)增長板塊有回歸潛力。

截至2022年二季度末，曹明昌，藍(lán)小康，沈約共同管理的中歐價值發(fā)現(xiàn)規(guī)模為42.56億元，較一季度末的43.53億元減少9590.73萬元具體來看，二季度基金凈值和基金份額均有所下降二季度中歐價值發(fā)現(xiàn)凈值增長率為—0.24%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為5.27%同期贖回本基金份額3815.15萬份，期末本基金總份額為19.11億份

二季度末，基金前十大重倉股分別為寧波胡阿祥，金地股份，大雅盛翔，潤達(dá)醫(yī)療，中汽研究院，雷枝集團(tuán)，淮北礦業(yè)，富安娜，錢江摩托，航民股份總體來看，前十大重倉股持倉占比48.47%，較上季末的45.43%有所上升

與一季度末相比，錢江摩托進(jìn)入基金前十大重倉股，冀東水泥退出前十大重倉股前十大重倉股排名變化方面，寧波胡阿祥被增持為第一大重倉股，二季度末持有2289.02萬股，持倉占比8.62%此外，達(dá)雅圖標(biāo)，潤達(dá)醫(yī)療，中汽研究院，富安娜，航民股份的持股比例均較上月有所上升金地二季度也增持60萬股，至2715.31萬股，但持股比例從一季度末的8.71%下降至二季度末的8.57%

從中長期來看，市場估值仍處于低位對于未來幾年的股權(quán)投資來說，機(jī)會遠(yuǎn)大于風(fēng)險曹明昌認(rèn)為，從中長期來看，市場估值仍處于低位這是一個好的開始這個轉(zhuǎn)折點不僅是今年市場由跌轉(zhuǎn)旺的起點，也是未來市場繼續(xù)上漲的起點未來幾年股權(quán)投資的機(jī)會大于風(fēng)險

同時，曹明昌也在季報中提醒投資者，價值回歸往往不是一帆風(fēng)順的市場上漲過程中的波動是大概率事件，需要保持警惕，謹(jǐn)慎對待雖然長期來看是好的，但如果市場在中短期內(nèi)出現(xiàn)明顯上漲，就需要警惕短期對基本面的背離

展望后市，曹明昌表示，5月份以來一直處于調(diào)整狀態(tài)的地產(chǎn)，基建，金融等穩(wěn)增長板塊有再次回歸的可能未來一個季度，需要密切跟蹤各種信息，進(jìn)行深入研究，可以考慮對股價漲幅大大超過基本面的標(biāo)的進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整中歐價值發(fā)現(xiàn)會選擇基本面更扎實的標(biāo)的，重點關(guān)注有潛在價值回報的板塊，爭取更好的回報同時，從更長遠(yuǎn)的角度來看，會配置更多有前景的低估值，低成長的中小制造業(yè)

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