今年以來，由于全球市場動蕩帶來的不確定性，整個一級市場的股權(quán)投資放緩，融資面臨相當(dāng)大的挑戰(zhàn)另類資產(chǎn)數(shù)據(jù)，工具和研究平臺Preqin發(fā)布的最新報告顯示，2022年第一季度私募股權(quán)行業(yè)募資進度受阻，募資規(guī)模下降，為至少十年來的最低水平雖然募資結(jié)果不盡如人意，但投資者對私募配置的需求持續(xù)旺盛，市場基金數(shù)量再創(chuàng)新高，計劃募資總額近萬億美元

在第一季度籌集資金以應(yīng)對挑戰(zhàn)

Preqin數(shù)據(jù)顯示，2021年，投資于大中華區(qū)的PE/VC基金共募集194只，為2009年以來的最低數(shù)量從2022年第一季度開始，投資于中國的美元基金共募集14億美元，這是連續(xù)第三個季度下降

Preqin大中華區(qū)管理人數(shù)據(jù)副總裁李子彬表示，海外PE/VC機構(gòu)在中國市場股權(quán)投資變化的原因可以概括為:一是內(nèi)地政策極大不確定性的影響相對而言，歐美的PE/VC市場相對成熟由于國內(nèi)政策變化頻繁，線下教育，新能源等細(xì)分行業(yè)并沒有給投資機構(gòu)太多適應(yīng)和應(yīng)對的空間，所以謹(jǐn)慎，第二，依靠國內(nèi)供求之間的循環(huán)來實現(xiàn)經(jīng)濟增長的內(nèi)循環(huán)政策將更有利于地方投資機構(gòu)雖然內(nèi)地政策給予海外投資機構(gòu)諸多優(yōu)惠，但面對本土競爭仍持保守態(tài)度，第三，由于俄烏戰(zhàn)爭等外部環(huán)境的影響，對中國大陸市場的態(tài)度發(fā)生了變化監(jiān)管趨勢的變化向私人股本市場發(fā)出了強烈信號海外機構(gòu)認(rèn)為，關(guān)注政府的長期政策方向是投資中國市場的關(guān)鍵

從大中華區(qū)來看，私募股權(quán)和風(fēng)險資本市場規(guī)模持續(xù)擴大，為了解政府長期政策方向的投資者帶來大量投資機會主要增長領(lǐng)域包括電力設(shè)備，信息技術(shù)，機器人和新能源汽車Preqin分析師指出，中國已經(jīng)明確了2060年碳中和脫碳的目標(biāo)，對ESG的監(jiān)管不斷加強，這將有力推動包括新能源汽車，可再生能源在內(nèi)的ESG相關(guān)行業(yè)的投資

二手股票市場活躍。

伴隨著新一輪私募基金的到期，以及受資管新規(guī)和疫情的影響，從去年開始，很多金融機構(gòu)或個人LP開始迫切需要轉(zhuǎn)讓股份相對于發(fā)達(dá)的資本市場，國內(nèi)一級股權(quán)投資二手交易市場才剛剛起步雖然我國股權(quán)投資基金募集規(guī)模僅次于美國處于同一水平，但我國二手股票交易總規(guī)模僅為美國的1/7，S基金募集總額僅為美國的1/50

日前，北京作為全國首個PE/VC股份轉(zhuǎn)讓試點至去年底，運營滿一年，北京股權(quán)交易中心已完成11單基金份額交易，交易規(guī)模10.39億元2021年，上海股權(quán)托管交易中心私募股權(quán)及創(chuàng)投股份轉(zhuǎn)讓平臺也正式上線，很快迎來了首次公開交易該份額的買方為上市公司，值得注意的是，買方和賣方均為LP資產(chǎn)

此外，在推動各地私募股權(quán)二級市場發(fā)展方面，多地相繼出臺政策支持S基金發(fā)展除了北京，上海率先獲批私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資股份轉(zhuǎn)讓試點外，2021年8月，廣州市人民政府辦公廳發(fā)布《關(guān)于新時代進一步推進科技與金融，產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的實施意見》，明確指出探索建立私募股權(quán)交易平臺不久前，三亞中央商務(wù)區(qū)管理局發(fā)布《三亞中央商務(wù)區(qū)關(guān)于支持私募股權(quán)二級市場交易的若干措施》，成為海南自由貿(mào)易港發(fā)布的首個S基金政策

李子彬還表示，他看好中國股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場的快速發(fā)展，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出的交易數(shù)量大幅增加他認(rèn)為，目前內(nèi)地二手股票市場處于發(fā)展的初級階段，從交易規(guī)模和數(shù)量來看占比相對較低，但在市場上越來越活躍都在學(xué)習(xí)如何操作和處理海外和歐美市場這類專門做二手股份交易的基金和機構(gòu)，可以用轉(zhuǎn)讓折價金額買入一些長期持有的公司，讓公司持續(xù)發(fā)展以后會有很大的前景