此前在100多位5年期以上基金經(jīng)理業(yè)績穩(wěn)定性盤點(diǎn)，都在這~及其他兩篇文章中，我對(duì)市面代表性主動(dòng)基金經(jīng)理的歷史業(yè)績及相對(duì)基準(zhǔn)的超額收益進(jìn)行了盤點(diǎn)，受到了非常多朋友的關(guān)注。

截至上次數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)已經(jīng)過去近一年半，本文在堅(jiān)持上次數(shù)據(jù)基本統(tǒng)計(jì)邏輯的基礎(chǔ)上對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了更新以及完善，具體包括三個(gè)方面:

將納入統(tǒng)計(jì)的基金經(jīng)理范圍進(jìn)行大幅擴(kuò)充，由此前的100多位擴(kuò)充到1000位，除了少數(shù)部分頻繁跳槽或者任職時(shí)長較短的基金經(jīng)理外，市場(chǎng)中其余主動(dòng)基金經(jīng)理均被納入統(tǒng)計(jì)之所以這么做，主要是考慮到頂流基金經(jīng)理管理規(guī)模已經(jīng)較大，大家存在著很強(qiáng)的挖掘黑馬基金經(jīng)理的訴求，本次統(tǒng)計(jì)可以非常好的幫助大家做初篩

將單基金經(jīng)理的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)進(jìn)行擴(kuò)充，方便大家多維度對(duì)基金經(jīng)理進(jìn)行了解統(tǒng)計(jì)指標(biāo)包括管理規(guī)模，開始任職日期，結(jié)束任職日期，任職年數(shù)，平均權(quán)益?zhèn)}位，任職期間年化收益，基準(zhǔn)年化收益，年化超額收益，年化波動(dòng)率，基準(zhǔn)年化波動(dòng)率，跟蹤誤差，信息比率，最大回撤，基準(zhǔn)最大回撤，超額最大回撤，超額創(chuàng)新高天數(shù)比例及超額收益日勝率等通過這些豐富的指標(biāo)，大家可以根據(jù)自己的需要對(duì)基金經(jīng)理進(jìn)行多個(gè)維度的篩選，以挑出自己感興趣的基金經(jīng)理

將基金經(jīng)理任職業(yè)績更新到最新，即截至2022年3月14日。

本次對(duì)基金經(jīng)理統(tǒng)計(jì)范圍大幅擴(kuò)充，由于人工鑒別每一位基金經(jīng)理代表作非常費(fèi)時(shí)，因此工作量大幅增長不過這么做是值得的，一方面盡可能保證每一位基金經(jīng)理數(shù)據(jù)的科學(xué)性，另一方面我們可以通過該表格挖掘出一些能力在規(guī)模之上且不為人熟知的黑馬基金經(jīng)理

在被納入統(tǒng)計(jì)的1000位基金經(jīng)理中，合計(jì)管理規(guī)模高達(dá)6.3萬億，基本做到了對(duì)全市場(chǎng)業(yè)績記錄超過1年半的主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理的全覆蓋，具有非常強(qiáng)的代表性。。

一，任職時(shí)長與管理規(guī)模成正比

下表列出了千位基金經(jīng)理任職年限及管理規(guī)模統(tǒng)計(jì)，可以看出在各類別基金經(jīng)理中，任職時(shí)間越短，人均管理規(guī)模越小，這與大家的認(rèn)知相符。

注:合計(jì)管理規(guī)模為各基金經(jīng)理規(guī)模進(jìn)行簡(jiǎn)單加總，未對(duì)多位共同管理的情況進(jìn)行剔除，因此該表格的規(guī)模合計(jì)要大于上述統(tǒng)計(jì)的6.3萬億。

二，主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理具有不錯(cuò)的超額獲取能力

在任職時(shí)長大于3年的670位基金經(jīng)理中，有60位基金經(jīng)理在任職期間跑輸了滬深300全收益指數(shù)，有610位基金經(jīng)理在任職期間跑贏了滬深300全收益指數(shù)。

在跑輸?shù)?0位基金經(jīng)理中，也并不全是業(yè)績差的基金經(jīng)理，有一些是因?yàn)橥断蛄烁酃傻群Ｍ馐袌?chǎng)，還有一些是權(quán)益?zhèn)}位較低。

鑒于滬深300全收益是一高標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)績基準(zhǔn)，再考慮到基金產(chǎn)品本身存在著管理費(fèi)，托管費(fèi)，交易費(fèi)用及倉位約束，由此可見A股的主動(dòng)基金經(jīng)理具有很強(qiáng)的戰(zhàn)勝業(yè)績基準(zhǔn)的能力。

三，主動(dòng)基金業(yè)績的波動(dòng)性要高于大盤

在任職時(shí)長大于3年的670位基金經(jīng)理中，有466位基金經(jīng)理任職期間的收益波動(dòng)率要高于滬深300全收益指數(shù)，有204位基金經(jīng)理任職期間的收益波動(dòng)率要低于滬深300全收益指數(shù)這說明主動(dòng)基金經(jīng)理的業(yè)績波動(dòng)性要比基準(zhǔn)高，超額收益的獲得是通過承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)所得來

具體而言，業(yè)績波動(dòng)率顯著高于基準(zhǔn)波動(dòng)率的主要為持倉風(fēng)格偏向于行業(yè)主題的基金經(jīng)理這類基金經(jīng)理中具有代表性的有蔡嵩松，呂越超，李瑞，葛蘭，韓廣哲，王鵬及蘭傳杰等人

業(yè)績波動(dòng)率顯著低于基準(zhǔn)波動(dòng)率的主要為權(quán)益?zhèn)}位相對(duì)較低或者持倉偏深度價(jià)值的基金經(jīng)理這類基金經(jīng)理中具有代表性的有錢睿南，鮑無可，茅煒，姜誠，楊鑫鑫，吳延華及郝旭東等人

四，那些可能被忽略的潛力基金經(jīng)理

基金經(jīng)理的管理規(guī)模同其超額收益的獲取能力呈現(xiàn)出高度的正相關(guān)市場(chǎng)對(duì)基金經(jīng)理的定價(jià)雖然很有效，但業(yè)績并非決定規(guī)模的唯一因素，市場(chǎng)中也存在著不少規(guī)模與業(yè)績不匹配的基金經(jīng)理

這類基金經(jīng)理中，有些是過譽(yù)的，有些則是被低估的相對(duì)而言大家會(huì)對(duì)被低估的基金經(jīng)理更感興趣，因此我從表格中初步篩選出一些可能被低估的基金經(jīng)理供大家研究參考，需要特別說明的是，業(yè)績數(shù)據(jù)只是評(píng)估基金經(jīng)理的第一步，到底我列的每一位基金經(jīng)理是否被低估還需要大家逐個(gè)進(jìn)行詳細(xì)研究

任職時(shí)長:10年+

下表列出了管理時(shí)長在十年以上且相對(duì)滬深300全收益年化超額在7%以上的所有基金經(jīng)理，從中可以發(fā)現(xiàn)不少基金經(jīng)理管理規(guī)模非常大，也有不少基金經(jīng)理管理規(guī)模很小。以匯添富消費(fèi)升級(jí)為例，天天基金數(shù)據(jù)顯示，昨日基金凈值估算漲幅為18%，基金實(shí)際凈值漲幅為0.39%。

在這些規(guī)模較小的基金經(jīng)理中，粗粗看下，大家可考慮關(guān)注崔建波，錢睿南，王品和姚錦四位，我認(rèn)為他們很可能被市場(chǎng)低估了這當(dāng)中特別值得一提的是錢睿南，他在13年以上的任職時(shí)間里相對(duì)業(yè)績基準(zhǔn)取得了8.81%的超額收益，更為難能可貴的是他的平均股票倉位只有65%，可其目前管理規(guī)模僅80億

當(dāng)然除此之外還有非常多年化超額高但規(guī)模不大的基金經(jīng)理，我沒有選入他們，背后的主要考慮是超額收益不夠穩(wěn)定以及波動(dòng)率顯著高于市場(chǎng)當(dāng)然當(dāng)中肯定也存在漏網(wǎng)之魚，大家可以自行去挖掘

任職時(shí)長:5—10年

受益于近幾年的結(jié)構(gòu)性行情，5—10年期基金經(jīng)理的整體業(yè)績整體要優(yōu)于10年期以上的基金經(jīng)理任職在10年以上基金經(jīng)理相對(duì)滬深300全收益的年化超額最高也不過12.83%，而5—10年這一檔超額收益最好的可達(dá)20%以上

在345位5—10年期基金經(jīng)理當(dāng)中，有91位基金經(jīng)理相對(duì)滬深300全收益指數(shù)的年化超額超過了10%，具體如下表所示。

通過上述表格，大家可發(fā)現(xiàn)有非常多的基金經(jīng)理出現(xiàn)了任職期間年化波動(dòng)率顯著高于基準(zhǔn)年化波動(dòng)率的情況，這主要是因?yàn)樵诮Y(jié)構(gòu)性行情中不少基金經(jīng)理的業(yè)績是通過集中在少數(shù)熱門賽道上實(shí)現(xiàn)的，當(dāng)中的代表性基金經(jīng)理主要有:馮明遠(yuǎn)，周海棟，焦巍，蔣繆，李曉星及劉格菘等。

結(jié)合管理規(guī)模，超額收益穩(wěn)定性和組合均衡性，大家可考慮關(guān)注以下基金經(jīng)理:戴杰，劉曉，劉旭，沈楠，王東杰，邵卓，黃維，趙鵬飛，劉開運(yùn)，肖覓，聶世林，孫晟及黎瑩。

在此特別值得一提的是德邦基金的黎瑩，目前管理規(guī)模為20億，其代表作為德邦大健康，盡管基金名稱帶有健康，實(shí)際上它是一個(gè)全市場(chǎng)基金在黎瑩任職期間，該產(chǎn)品相對(duì)滬深300的超額收益曲線是下圖這樣的，可謂筆筆直，而且她的持倉分散，估值容忍度也很低，值得予以特別關(guān)注

任職時(shí)長:3—5年

3—5年期基金經(jīng)理共有256位鑒于時(shí)間越短，業(yè)績的參考價(jià)值就越弱，因此對(duì)于這一類別的基金經(jīng)理我不再拍腦袋給大家推薦，只列出年化收益排名靠前的124基金經(jīng)理數(shù)據(jù)表，供大家自己研究參考

五，小結(jié)

鑒于新鮮出爐的千位基金經(jīng)理業(yè)績數(shù)據(jù)分析維度很多，不僅包括超額收益，還包括業(yè)績穩(wěn)定性，基金公司等更多其他方面的觀察維度囿于篇幅，本文僅對(duì)該數(shù)據(jù)進(jìn)行概覽性整理，在接下來的文章中我將會(huì)采用更多的觀察維度對(duì)上述數(shù)據(jù)進(jìn)行充分挖掘，以力求幫助大家挑選更多的好基金，提供更多有價(jià)值的選基思路敬請(qǐng)大家予以期待

最后，囿于篇幅所限，文中未能列出千位基金經(jīng)理的所有業(yè)績數(shù)據(jù)如果大家對(duì)哪位基金經(jīng)理的業(yè)績及代表作情況感興趣，可以在下方留言，我會(huì)回復(fù)給大家

關(guān)聯(lián)閱讀:

主動(dòng)基金經(jīng)理到底哪個(gè)強(qiáng)。

10年期主動(dòng)基金經(jīng)理哪個(gè)業(yè)績穩(wěn)。從昨日的基金實(shí)際凈值漲幅來看，多只主投消費(fèi)的基金并未如預(yù)期般實(shí)現(xiàn)凈值的較大幅度上漲。

100多位5年期以上基金經(jīng)理業(yè)績穩(wěn)定性盤點(diǎn)，都在這~

免責(zé)聲明:以上內(nèi)容僅供參考，并不構(gòu)成投資建議基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎

今日話題 雪球基金