陳天倫

恒瑞醫(yī)藥交出了上市以來最差成績(jī)單。

日前，恒瑞醫(yī)藥披露2021年年度報(bào)告報(bào)告期內(nèi)，恒瑞醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入259.06億元，同比減少6.59%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為45.3億元，同比下降28.41%

第四季度，恒瑞醫(yī)藥營(yíng)收和凈利潤(rùn)均大幅下滑期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入57.07億元，同比減少31.4%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.23億元，同比降幅達(dá)84.4%

情況還在惡化今年一季度，恒瑞醫(yī)藥營(yíng)收，凈利潤(rùn)分別繼續(xù)下降20.93%，17.35%

抗腫瘤藥收入首下滑，PD—1年內(nèi)賣出41億

最大沖擊依然來自于仿制藥集采自2018年以來，恒瑞醫(yī)藥進(jìn)入國(guó)家集中帶量采購(gòu)的仿制藥共有28個(gè)品種，中選18個(gè)品種，中選價(jià)平均降幅73%

根據(jù)恒瑞醫(yī)藥年報(bào)，2020年11月開始執(zhí)行的第三批集采涉及的6個(gè)藥品，2020年銷售收入曾達(dá)19億元，報(bào)告期內(nèi)下滑55%。

從2021年9月開始陸續(xù)執(zhí)行的第五批集采涉及的8個(gè)藥品，2020年同期銷售收入高達(dá)44億元，報(bào)告期內(nèi)下滑37%，致使恒瑞醫(yī)藥2021年第四季度業(yè)績(jī)大幅下滑。

2020年曾讓恒瑞醫(yī)藥引以為傲的抗腫瘤板塊，今年遭遇滑鐵盧2021年，恒瑞醫(yī)藥抗腫瘤產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入130.72億元，同比下降14.39%該板塊毛利率也較上年減少 2.67個(gè)百分點(diǎn)

2020年，恒瑞醫(yī)藥抗腫瘤產(chǎn)品收入增速達(dá)44.37%卡瑞利珠單抗是推動(dòng)抗腫瘤板塊業(yè)績(jī)飆漲的原因之一作為恒瑞醫(yī)藥備受關(guān)注的PD—1單抗產(chǎn)品，卡瑞利珠單抗于2019年5月上市，2020年銷量達(dá)到30.69萬瓶，同比增長(zhǎng)326.42%2020年銷售收入約達(dá)到48.9億元

可是2020年底，卡瑞利珠單抗治療肺癌，肝癌，食管癌，淋巴瘤四大適應(yīng)癥均被納入國(guó)家醫(yī)保目錄一瓶200mg的卡瑞利珠單抗價(jià)格由19800元/瓶降至2928元/瓶，降幅達(dá)85%

日前，卡瑞利珠單抗開始執(zhí)行醫(yī)保談判價(jià)格恒瑞醫(yī)藥在年報(bào)中表示，由于產(chǎn)品進(jìn)院難，各地醫(yī)保執(zhí)行時(shí)間不一等諸多情況，造成卡瑞利珠單抗銷售收入同比下降

年報(bào)顯示，2021年，注射用卡瑞利珠單抗全年銷售141.43萬瓶，同比增長(zhǎng)360.77%按降價(jià)后價(jià)格推算，卡瑞利珠單抗2021年銷售額約達(dá)41.41億元

在國(guó)內(nèi)一眾PD—1產(chǎn)品中，恒瑞醫(yī)藥的卡瑞利珠單抗銷售額遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他企業(yè)2021年，信達(dá)生物，百濟(jì)神州，君實(shí)生物的PD—1產(chǎn)品銷售收入分別約為31億元，16.47億元，4.12億元

但對(duì)比降價(jià)前的水平，恒瑞醫(yī)藥仍然損失慘重。

銷售費(fèi)用20年首降，年內(nèi)裁減員工4412人

恒瑞醫(yī)藥仍在不斷加大研發(fā)投入，加快創(chuàng)新轉(zhuǎn)型報(bào)告期內(nèi)，恒瑞醫(yī)藥研發(fā)投入達(dá)到 62.03億元，同比增長(zhǎng) 24.34%

相較之下，恒瑞醫(yī)藥的銷售費(fèi)用出現(xiàn)下降，系上市20年來首次2021年銷售費(fèi)用支出為93.84億元，同比減少4.27%，主要由于學(xué)術(shù)推廣，創(chuàng)新藥專業(yè)化平臺(tái)建設(shè)等市場(chǎng)費(fèi)用大幅下降

報(bào)告期內(nèi)，恒瑞醫(yī)藥的學(xué)術(shù)推廣費(fèi)為46.44億元，同比下降16.8%，占銷售費(fèi)用總額比例由56.97%降至49.49%。截至三季末，陸股通持有恒瑞醫(yī)藥712866萬股，較中報(bào)的76568.13萬股，減少5280.47萬股。

此外，銷售人員職工薪酬與福利為38.01億元，同比增長(zhǎng)27.4%。

恒瑞醫(yī)藥提及，公司在2021年對(duì)銷售組織架構(gòu)進(jìn)行整合提效，撤銷區(qū)域?qū)蛹?jí)架構(gòu)，大幅減少低績(jī)效省區(qū)及辦事處，整合銷售運(yùn)營(yíng)，營(yíng)銷財(cái)務(wù)，支持部門職能，精簡(jiǎn)銷售人員，銷售人員由年初的1.71萬人優(yōu)化至1.32萬人，共裁撤3930人。。

2021年8月，恒瑞醫(yī)藥將大幅裁員的消息流傳網(wǎng)絡(luò)彼時(shí)恒瑞醫(yī)藥回應(yīng)稱，公司出于集中資源于創(chuàng)新和國(guó)際化的需求，確實(shí)在對(duì)其他業(yè)務(wù)線進(jìn)行優(yōu)化，目前對(duì)公司經(jīng)營(yíng)不會(huì)造成影響

恒瑞醫(yī)藥在年報(bào)中表示，2021年初公司員工數(shù)量，機(jī)構(gòu)設(shè)置與業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模不匹配，造成運(yùn)營(yíng)和人員成本高。

根據(jù)恒瑞醫(yī)藥年報(bào)，截至2021年末，恒瑞醫(yī)藥共有員工2.45萬人，較上年凈減4412人。

除技術(shù)人員年內(nèi)凈增757人，其余人員均大幅減少，生產(chǎn)人員，銷售人員，財(cái)務(wù)人員，行政人員分別凈減少274人，3930人，143 人，822人。從前十大股東變動(dòng)情況來看，陸股通三季度減持恒瑞醫(yī)藥5280萬股。

日前，恒瑞醫(yī)藥又有一高管宣布辭職，這也是恒瑞今年離任的第二位高管公司副總經(jīng)理鄒建軍因個(gè)人原因辭去副總經(jīng)理職務(wù)，辭去上述職務(wù)后，鄒建軍不再擔(dān)任公司任何職務(wù)

鄒建軍辭任一周后履新君實(shí)生物全球研發(fā)總裁日前，君實(shí)生物在其官微發(fā)文，提名鄒建軍為公司執(zhí)行董事，聘任其為公司副總經(jīng)理并擔(dān)任全球研發(fā)總裁，全面負(fù)責(zé)公司全球的研究與開發(fā)工作

截至年報(bào)披露日，恒瑞醫(yī)藥2021年至今共有4位高管因辭職離任。

風(fēng)波不斷，恒瑞醫(yī)藥的股價(jià)也在無限探底。

日前，恒瑞醫(yī)藥股價(jià)達(dá)到歷史高位116.87元/股，市值突破6200億，而后進(jìn)入連續(xù)下降通道。

今日盤中恒瑞醫(yī)藥股價(jià)跌至近一年最低價(jià)31.61元/股截至今日收盤，恒瑞醫(yī)藥報(bào)收33元/股，總市值2105億元，較去年高點(diǎn)蒸發(fā)近4000余億