鋰電高景氣行情下，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)。

日前，國(guó)內(nèi)鋰電池電解液龍頭——廣州天賜高新材料股份有限公司公告披露，其擬發(fā)行25.6億元可轉(zhuǎn)債其中，17.9億元用于旗下材料相關(guān)項(xiàng)目，7.7億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，天賜材料此次募投項(xiàng)目中，包括15萬(wàn)噸/年的六氟磷酸鋰產(chǎn)能，而前次定增募投項(xiàng)目中也有6萬(wàn)噸/年的六氟磷酸鋰產(chǎn)能該公司未披露其六氟磷酸鋰現(xiàn)有的產(chǎn)能情況不過(guò)，據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，2021年全球六氟磷酸鋰需求量在6.35萬(wàn)噸若以此計(jì)算，這意味著天賜材料規(guī)劃產(chǎn)能已超今年全球需求總和

是否會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，要看明年的需求及公司市占率的情況我們對(duì)未來(lái)的需求會(huì)有一定的預(yù)判，來(lái)指導(dǎo)自己的生產(chǎn)計(jì)劃天賜材料證券部人士向記者表示，通常提到的六氟磷酸鋰指的都是固態(tài)情況，目前只有我們?cè)谧鲆簯B(tài)產(chǎn)品，液態(tài)和固態(tài)比例大體在3︰1左右而我們此次可轉(zhuǎn)債募投的15萬(wàn)噸指的是液態(tài)的六氟磷酸鋰，換算成固態(tài)六氟磷酸鋰不足5萬(wàn)噸的年產(chǎn)能，前次定增的6萬(wàn)噸液態(tài)換算成固態(tài)就是2萬(wàn)噸左右的年產(chǎn)能

時(shí)隔半年再募資加碼

天賜材料前身為成立于2000年的天賜有限，后于2007年整體變更為股份有限公司2014年，天賜材料登陸深交所主板，募資2.9億元用于旗下4個(gè)材料項(xiàng)目建設(shè)

天賜材料主營(yíng)業(yè)務(wù)為精細(xì)化工新材料的研發(fā)，生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要為鋰離子電池材料，日化材料及特種化學(xué)品等2020年年報(bào)顯示，公司客戶包括LG化學(xué)，戴森，寶馬等，當(dāng)年還與特斯拉簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議

最近幾年來(lái)，伴隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，天賜材料鋰離子電池材料業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn)2014年，其電池材料業(yè)務(wù)營(yíng)收為1.98億元，占當(dāng)年總營(yíng)收7.06億元的28%，2020年為26.59億元，占當(dāng)年總營(yíng)收41.19億元的65%

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年國(guó)內(nèi)電解液產(chǎn)量排在前五名的廠商分別是天賜材料，新宙邦，國(guó)泰華榮，東莞杉杉和比亞迪，天賜材料以29.3%的市占率位列第一。

2020年下半年以來(lái)，電解液市場(chǎng)需求旺盛，價(jià)格大漲天賜材料方面表示，自2020年6月開始，伴隨著下游新能源汽車景氣度的提升，低端落后產(chǎn)能被淘汰，公司作為行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)，獲得了新的市場(chǎng)增長(zhǎng)空間

2020年~2021年前三季度，天賜材料分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收41.2億元和66.2億元，同比分別增長(zhǎng)50%和156%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.3億元和15.5億元，同比增長(zhǎng)3165%和200%。2020年全球鋰電池正極材料需求將達(dá)到59萬(wàn)噸，同步增長(zhǎng)76%。

對(duì)此，天賜材料方面表示，伴隨著2020年下半年新能源汽車市場(chǎng)需求大幅增長(zhǎng)，拉動(dòng)電解液出貨量增長(zhǎng)和市場(chǎng)份額提升全年公司共交付電解液超7.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)超過(guò)52%，實(shí)現(xiàn)了較大幅度的增長(zhǎng)，2021年前三季度營(yíng)收大幅增長(zhǎng)，同樣因報(bào)告期內(nèi)電解液產(chǎn)品量?jī)r(jià)均大幅增長(zhǎng)帶來(lái)的

GGII數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年全國(guó)電解液出貨量11萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 140%價(jià)格方面，從2020年初至今，電解液價(jià)格由4.5萬(wàn)元/噸左右上漲至9萬(wàn)元/噸~11萬(wàn)元/噸

在此背景下，天賜材料拉開了上述擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的大幕。根據(jù)高新鋰電池和信德信息的數(shù)據(jù)，2016年至2020年，全球鋰電池負(fù)極材料生產(chǎn)需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，5年增長(zhǎng)240.6%。

天賜材料擬發(fā)行的25.6億元可轉(zhuǎn)債，募投項(xiàng)目包括年產(chǎn)15.2萬(wàn)噸鋰電新材料項(xiàng)目，年產(chǎn)2萬(wàn)噸雙氟磺酰亞胺鋰項(xiàng)目，年產(chǎn)6.2萬(wàn)噸電解質(zhì)基礎(chǔ)材料項(xiàng)目，年產(chǎn)6萬(wàn)噸日化基礎(chǔ)材料項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。從中國(guó)鋰電池正極材料需求來(lái)看，2016-2020年中國(guó)鋰電池正極材料市場(chǎng)需求始終保持在60%以上，2020年正極材料市場(chǎng)需求f。

今年6月，天賜材料剛剛完成了一筆16.7億元的定增其募投項(xiàng)目包括年產(chǎn)2萬(wàn)噸電解質(zhì)基礎(chǔ)材料及5800噸新型鋰電解質(zhì)項(xiàng)目，年產(chǎn)15萬(wàn)噸鋰電材料項(xiàng)目，年產(chǎn)40萬(wàn)噸硫磺制酸項(xiàng)目，年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋰電池電解液項(xiàng)目，年產(chǎn)5萬(wàn)噸氟化氫及2.5萬(wàn)噸電子級(jí)氫氟酸新建項(xiàng)目，年產(chǎn)18.5萬(wàn)噸日用化工新材料項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金

民生證券近期研報(bào)預(yù)計(jì)，天賜材料2021年全年電解液出貨量將達(dá)到12萬(wàn)噸~14 萬(wàn)噸，2022年出貨量將接近30萬(wàn)噸西部證券研報(bào)預(yù)計(jì)，天賜材料電解液2021年~2023年設(shè)計(jì)產(chǎn)能分別達(dá)28.8萬(wàn)噸，52.8萬(wàn)噸和120萬(wàn)噸

同行紛紛擴(kuò)產(chǎn)

值得注意的是，在天賜材料的兩次募資擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目中，年產(chǎn)15.2萬(wàn)噸鋰電新材料項(xiàng)目包含15萬(wàn)噸/年液體六氟磷酸鋰產(chǎn)能，年產(chǎn)15萬(wàn)噸鋰電材料項(xiàng)目包含年產(chǎn)6萬(wàn)噸液體六氟磷酸鋰裝置合計(jì)擴(kuò)產(chǎn)液體六氟磷酸鋰產(chǎn)能21萬(wàn)噸

電解液是鋰電池四大主材之一，其主要成分為有機(jī)溶劑，電解質(zhì)鋰鹽和添加劑，而六氟磷酸鋰是目前市場(chǎng)上得到驗(yàn)證，性價(jià)比最好，普遍使用的電解質(zhì)鋰鹽。

2020年下半年以來(lái)，伴隨著新能源汽車需求的復(fù)蘇，六氟磷酸鋰供需趨緊，其市場(chǎng)價(jià)自2020年9月開始出現(xiàn)反彈，從8.85萬(wàn)元/噸上漲至56.5萬(wàn)元/噸，漲幅逾500%。

不過(guò)，GGII預(yù)計(jì)2021年全球六氟磷酸鋰需求量在6.35萬(wàn)噸，這意味著天賜材料規(guī)劃產(chǎn)能已超今年全球需求總和且據(jù)上海有色網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年以來(lái)，國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰的投資規(guī)模年產(chǎn)能已超75萬(wàn)噸

上述證券部人士向記者表示:通?？吹降牧姿徜嚬_數(shù)據(jù)，指的都是固態(tài)情況下目前只有我們?cè)谧鲆簯B(tài)，液態(tài)和固態(tài)比例大體在3︰1左右而我們此次可轉(zhuǎn)債募投的15萬(wàn)噸指的是液態(tài)的六氟磷酸鋰，換算成固態(tài)六氟磷酸鋰不足5萬(wàn)噸的年產(chǎn)能，前次定增的6萬(wàn)噸液態(tài)換算成固態(tài)就是2萬(wàn)噸左右的年產(chǎn)能

是否會(huì)發(fā)生產(chǎn)能過(guò)剩的情況，要看明年的需求及公司市占率的情況公司對(duì)未來(lái)的需求會(huì)有一定的預(yù)判，來(lái)指導(dǎo)生產(chǎn)計(jì)劃同時(shí)，我們今年6月份完成定增的6萬(wàn)噸項(xiàng)目，不會(huì)很快投產(chǎn)公司目前的產(chǎn)能剛剛開始爬坡，明年產(chǎn)能才會(huì)完全釋放該證券部人士進(jìn)一步解釋道

伊維經(jīng)濟(jì)研究院研究部總經(jīng)理，中國(guó)電池產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)吳輝近期向記者表示，預(yù)計(jì)2025年鋰電池市場(chǎng)的需求量將會(huì)在1500GWh左右按1GWh用1000噸電解液，就需要150萬(wàn)噸電解液按1噸電解液需要15%的鋰鹽，大概就需要22萬(wàn)噸鋰鹽所以長(zhǎng)期看對(duì)鋰鹽的需求量會(huì)較目前高很多

吳輝表示，這22萬(wàn)噸是就整個(gè)行業(yè)而言，國(guó)內(nèi)除天賜材料外，其他包括多氟多，新泰材料，天奇股份等都在擴(kuò)產(chǎn)六氟磷酸鋰大家紛紛擴(kuò)產(chǎn)，一是基于對(duì)未來(lái)需求有比較樂(lè)觀的預(yù)期，二是今年六氟磷酸鋰的價(jià)格出現(xiàn)暴漲

六氟磷酸鋰行業(yè)明年還會(huì)有一年的好時(shí)光，后年價(jià)格可能就會(huì)出現(xiàn)下調(diào)吳輝表示，今年六氟磷酸鋰需求大增，上游供給難以滿足，基于此，行業(yè)企業(yè)都開始擴(kuò)產(chǎn)不過(guò)也應(yīng)該注意到，六氟磷酸鋰是一個(gè)周期性的行業(yè)，即使如上述預(yù)計(jì)的2025年22萬(wàn)噸的需求，按目前擴(kuò)產(chǎn)的情形，到時(shí)也難以避免會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的情況

天賜材料證券部人士表示，材料產(chǎn)業(yè)一直存在持續(xù)的波動(dòng)，這是公司所處行業(yè)的特點(diǎn)公司目前所有的新建項(xiàng)目，都是根據(jù)對(duì)未來(lái)下游客戶及市場(chǎng)情況的判斷，同時(shí)結(jié)合公司市占率的目標(biāo)去按計(jì)劃進(jìn)行的

去年和今年六氟磷酸鋰價(jià)格的上漲主要還是因?yàn)樾枨笸ⅲ┙o緊張?jiān)斐傻?，可以預(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)幾年電池和電解液都會(huì)保持較大幅度的增長(zhǎng)我們認(rèn)為，六氟磷酸鋰的需求也會(huì)保持旺盛，不太可能會(huì)出現(xiàn)2016年和2017年價(jià)格斷崖式下降的情況該證券部人士進(jìn)一步表示