六大國有銀行下調(diào)存款利率后，幾家股份制銀行也紛紛效仿。

據(jù)中國券商記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，9月16日，中信銀行，光大銀行，民生銀行，平安銀行，浦發(fā)銀行，廣發(fā)銀行，華夏銀行

此前一天，六大國有銀行已率先下調(diào)定期存款利率，其中三年期定期存款下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，其他定期存款普遍下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)招行當(dāng)天也跟進(jìn)了這一動(dòng)作，各期限利率與大部分國有銀行一致

市場預(yù)計(jì)，將有更多銀行加入下調(diào)存款利率的隊(duì)伍多家銀行集體下調(diào)存款利率被視為8月LPR降息的后續(xù)這是銀行穩(wěn)定息差，降低負(fù)債成本的舉措與今年4月央行指導(dǎo)下的下調(diào)不同，不會(huì)直接指向未來兩個(gè)月LPR的下調(diào)市場分析指出

許多銀行也紛紛效仿。

日前，六大國有銀行宣布下調(diào)定期存款利率，普遍下調(diào)10—15個(gè)基點(diǎn)。

下調(diào)后，工行，農(nóng)行，中行，建行，交行的存款利率相同，三個(gè)月，半年，一年，兩年郵儲(chǔ)銀行下調(diào)半年期和一年期存款利率略高于其他五大行，分別為1.46%和1.68%，其余存款利率與五大行一致

同日，招商銀行更新存款利率下調(diào)信息一年期，二年期，三年期，五年期定期存款利率下調(diào)10—15個(gè)基點(diǎn)，掛牌利率分別為1.65%，2.15%，2.6%，2.65%，與上述五大行保持一致

隨后，中信銀行，光大銀行，民生銀行，平安銀行，浦發(fā)銀行，廣發(fā)銀行，華夏銀行，恒豐銀行次日跟進(jìn)，下調(diào)存款利率5個(gè)基點(diǎn)，一年期定期存款利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，三年期和五年期定期存款的利率調(diào)整幅度差別較大，在10到50個(gè)基點(diǎn)之間。

值得注意的是，銀行此次下調(diào)存款利率的動(dòng)機(jī)可能與4月份有所不同。

可以說，這次下調(diào)還是8月份降息的結(jié)果國泰君安研究報(bào)告指出，此次存款利率下調(diào)的邏輯與4月份在央行指導(dǎo)下存款利率上限下調(diào)10BP并不完全相同這一次，更接近于銀行在8月LPR降準(zhǔn)后，面對(duì)資產(chǎn)端利率的下降，根據(jù)新的存款利率市場化調(diào)整機(jī)制，主動(dòng)在存款端進(jìn)行后續(xù)降準(zhǔn)

該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，存款利率下調(diào)是結(jié)果，與4月不同，并不意味著LPR將在9月和10月分別下調(diào)另一次下調(diào)可能發(fā)生在年底或明年Q1期間:首先，由于美國通脹超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)在9月21日大概率加息75BP央行再次下調(diào)MLF利率，需要考慮到海外加息的節(jié)奏，明年一季度可能受到的約束更小，第二，8，9月份經(jīng)濟(jì)信貸數(shù)據(jù)修復(fù)的持續(xù)性有待觀察近期穩(wěn)增長政策有所升溫，效果仍需1~3個(gè)月數(shù)據(jù)驗(yàn)證國泰君安分析認(rèn)為

息差壓力下應(yīng)采取的措施

市場普遍認(rèn)為，存款利率下調(diào)是銀行在利差壓力下做出的反應(yīng)在今年的中報(bào)業(yè)績發(fā)布會(huì)上，多家銀行高管也坦言，去年以來，凈息差下行壓力較大，存款成本管理是當(dāng)前銀行息差穩(wěn)定工作的重要內(nèi)容

中報(bào)顯示，六大國有銀行中，除中國銀行上半年凈息差與去年同期持平外，其余五家銀行凈息差分別下降2—10個(gè)基點(diǎn)。

居民企業(yè)存款已連續(xù)近一年環(huán)比上升目前上市銀行近75%的負(fù)債是存款今年上半年有息成本負(fù)債率僅下降1BP，與今年存款規(guī)模增加，結(jié)構(gòu)明顯規(guī)則化有關(guān)國泰君安研究報(bào)告指出，存款利率下調(diào)后，銀行可以獲得更低的存款成本，凈息差得以維持

另一方面，今年居民存款明顯向定期存款遷移，提高了銀行吸收存款的整體成本，降低存款利率也有利于刺激這部分資金再次流動(dòng)。

國泰君安研究報(bào)告指出，存款利率下調(diào)一方面可以促使存款搬家，促進(jìn)廣義流動(dòng)性向過剩流動(dòng)性轉(zhuǎn)化，為資本市場帶來增量資金，另一方面，伴隨著終端貸款利率的下降，也會(huì)提高居民的借貸意愿，從而有助于穩(wěn)定四季度的信貸。

六大國有銀行發(fā)布的2022年半年度業(yè)績報(bào)告均顯示，今年上半年，銀行個(gè)人定期存款增速快于個(gè)人存款增速其中，郵儲(chǔ)銀行和交通銀行上半年新增個(gè)人定期存款占全部個(gè)人存款的比例超過100%，即兩家銀行上半年新增個(gè)人定期存款大幅上升，而個(gè)人活期存款金額較去年末有所下降

居民的儲(chǔ)蓄熱情仍然很高。

雖然存款利率多次下調(diào)，目前處于低位，但居民儲(chǔ)蓄熱情依然高漲。

以存單為例年內(nèi)，不少銀行理財(cái)經(jīng)理告訴記者，每次新的存單出來，很快就會(huì)被搶購一空央行發(fā)布的二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，今年上半年，金融機(jī)構(gòu)發(fā)放大額存款規(guī)模共計(jì)7.5萬億元，同比多增1.3萬億元

理論上，存款收入下降后，居民將有更多動(dòng)力投資消費(fèi)和理財(cái)薛洪言指出，可是，從今年的情況來看，存款利率在下降，但居民儲(chǔ)蓄存款卻在上升，這反映出投資和消費(fèi)意愿較差

央行發(fā)布的《2022年第二季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查報(bào)告》顯示，58.3%的居民傾向于多存，比上季度增加3.6個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下2002年第三季度以來的最高紀(jì)錄，傾向于更多投資的居民占17.9%，較上季度下降3.7個(gè)百分點(diǎn)。

薛洪言進(jìn)一步表示，由于疫情的反復(fù)不確定性，居民避險(xiǎn)需求強(qiáng)烈，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低另外，今年整個(gè)理財(cái)市場各種理財(cái)產(chǎn)品的收益率都不盡如人意，所以更多的資金流向存款等無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)也就不難理解了因此，短期來看，通過降低存款利率來刺激居民消費(fèi)或促進(jìn)存款資金向金融投資轉(zhuǎn)移都是不可行的

薛洪言認(rèn)為，存款利率下調(diào)最直接的影響將體現(xiàn)在作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的掛鉤存款產(chǎn)品的理財(cái)產(chǎn)品收益率同步下降。

截至今年6月，現(xiàn)有29萬億元的銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模中，有15%配置于現(xiàn)金和存款類產(chǎn)品，存款利率下調(diào)肯定會(huì)壓低這些產(chǎn)品的收益率，尤其是貨幣基金等現(xiàn)金管理類產(chǎn)品薛洪言說