最近幾天，北交所密集發(fā)布多項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則及配套規(guī)則，開市步伐逐漸逼近公募基金積極籌備北交所投資，不僅申報(bào)了北交所數(shù)只兩年期固定基金，還對(duì)精選公司，專業(yè)公司等相關(guān)企業(yè)進(jìn)行了跟蹤研究

該基金經(jīng)理表示，參與北交所的投資方式包括二級(jí)市場買入，創(chuàng)新，IPO戰(zhàn)略配售和私募等并將采取選擇高成長性股票并長期持有的策略，這與滬深股市不同我們看好高端制造，信息技術(shù)等行業(yè)，更看好細(xì)分領(lǐng)域的龍頭

通過公開發(fā)行向北方外匯基金申報(bào)，積極做研究。

對(duì)專業(yè)化，創(chuàng)新和高增長的公司持樂觀態(tài)度

根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站信息，截至目前，已有E基金，嘉實(shí)，大成，萬家，匯添富等8家基金公司申報(bào)了投資于北交所市場的兩年定期開放混合基金，此類創(chuàng)新產(chǎn)品將以不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)80%的比例投資于北交所股票。

我們第一批申請(qǐng)了北交所的主題基金，正在等待監(jiān)管審批他在萬佳新三板投資有六年以上的經(jīng)驗(yàn)他多年來一直對(duì)新三板公司進(jìn)行跟蹤研究，挺過了新三板的低迷期，應(yīng)對(duì)北交所的投資有著扎實(shí)的研究基礎(chǔ)萬家基金經(jīng)理葉永表示

嘉實(shí)基金宏觀周期研究總監(jiān)小蜜表示，在新三板深改背景下，嘉實(shí)是市場上較早參與精選層投資的機(jī)構(gòu)之一，持續(xù)助力精選層企業(yè)發(fā)展為促進(jìn)專業(yè)化，新型中小企業(yè)發(fā)展，將進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新本次申報(bào)的產(chǎn)品主要投資于在北交所上市的股票，看好成長性高，核心競爭力強(qiáng)，符合專業(yè)化，創(chuàng)新化標(biāo)準(zhǔn)的公司

大成科創(chuàng)主題3年基金經(jīng)理謝告訴記者，目前大成北交所報(bào)道的產(chǎn)品將設(shè)定兩年，他將被任命為基金經(jīng)理他擅長投資成長型行業(yè)，包括科技，醫(yī)藥醫(yī)療，消費(fèi)服務(wù)，高端制造等目前，入選的上市公司集中在工業(yè)和信息技術(shù)行業(yè)，符合北交所將整體重點(diǎn)扶持的先進(jìn)制造業(yè)，工信部發(fā)布的小巨人中，新三板369家，目前已有12家精選層，均有望形成專業(yè)化新產(chǎn)業(yè)集群大成基金擁有行業(yè)覆蓋完整，分工體系健全的投資團(tuán)隊(duì)，在北交新領(lǐng)域積累了一定的專業(yè)知識(shí)

從投資方向來看，葉永表示，他更看好兩大產(chǎn)業(yè)，中高端制造業(yè)和信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，將重點(diǎn)選擇高門檻，高成長性的專精特新企業(yè)，因?yàn)檫@是未來北交所最好的資產(chǎn)我們將以精選高成長性股票并長期持有為核心策略參與北交所的投資，我們還將以戰(zhàn)略配售和創(chuàng)新的形式參與新股投資目前精選層新股發(fā)行估值在10倍至15倍之間，安全邊際較好

肖偉坦言，重點(diǎn)是景氣度高，發(fā)展前景好，技術(shù)基本成熟，政策重點(diǎn)支持的細(xì)分行業(yè)和子行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的公司應(yīng)該在一個(gè)快速增長的行業(yè)，同時(shí)體現(xiàn)非常強(qiáng)的核心競爭力，比如新能源汽車行業(yè)，新能源發(fā)電的目標(biāo)，核心軟件的目標(biāo)

謝表示，在二級(jí)市場投資方面，將重點(diǎn)關(guān)注市值大的公司，行業(yè)龍頭和產(chǎn)業(yè)

葉永表示，北交所的投資邏輯不能簡單套用a股，因?yàn)槠涔咎卣髋ca股有很大不同，聚焦于信息技術(shù)和制造業(yè)，創(chuàng)新型中小企業(yè)和專業(yè)化新企業(yè)目前精選層60，70家公司中有70%以上市值在2億到10億之間，這些企業(yè)板塊小，流動(dòng)性差我們對(duì)北交所的投資主要是自下而上精選股票和自上而下行業(yè)研究相結(jié)合，比如看好新能源相關(guān)賽道的小而美的企業(yè)，研究基本面，找到合適的價(jià)格買入然后長期持有，享受成長性收益，換手率不會(huì)很高同時(shí)倉位會(huì)相對(duì)分散，個(gè)股權(quán)重會(huì)較低在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，要借鑒股權(quán)投資的經(jīng)驗(yàn)，多看看中小企業(yè)，把基礎(chǔ)研究做得更扎實(shí)

肖偉表示，投資策略仍是深度研究驅(qū)動(dòng)的基本面投資但在行業(yè)選擇上，會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)政策，商業(yè)模式，進(jìn)入壁壘，市場空間，增速等進(jìn)行深入研究和綜合考慮行業(yè)配置將充分考慮估值水平北交所標(biāo)的特點(diǎn)是規(guī)?？赡鼙容^小，行業(yè)處于初級(jí)或新階段因此，除了標(biāo)的本身，我們還會(huì)圍繞其行業(yè)發(fā)展空間和公司本身的競爭力做出綜合判斷

謝也告訴記者，首先，關(guān)注企業(yè)的行業(yè)領(lǐng)先地位，關(guān)注企業(yè)的成長性，關(guān)注規(guī)模和盈利能力，在產(chǎn)業(yè)鏈中尋找已經(jīng)建立鏈條優(yōu)勢的企業(yè)，潛在細(xì)分龍頭企業(yè)的布局，與a股相比，北交所的細(xì)分行業(yè)會(huì)更小更新，不能簡單地與a股公司比較研究，而是要深入研究，重點(diǎn)挖掘細(xì)分龍頭企業(yè)二是在把握估值方面，北交所公司前期具有交易價(jià)格高，創(chuàng)新層流通股比例相對(duì)較高的特點(diǎn)，因此新股高估值消化時(shí)間會(huì)更短上市后，我們需要密切關(guān)注，找到低估機(jī)會(huì)的分配但要靈活評(píng)估估值，把握估值窗口期，因?yàn)檎w市場波動(dòng)難以預(yù)測既要從創(chuàng)造自由現(xiàn)金流的角度理解絕對(duì)估值，也要根據(jù)不同企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力的差異給予相對(duì)估值補(bǔ)償

看好北交所公募未來流動(dòng)性

成長為更優(yōu)秀的公司。

公募非常看好北交所未來的發(fā)展前景葉永表示，從整體框架來看，新三板漸進(jìn)改革已經(jīng)潛移默化地進(jìn)入了質(zhì)變階段，這是一個(gè)歷史性的轉(zhuǎn)變

流動(dòng)性看，把個(gè)人投資者的門檻降到50萬，未來流動(dòng)性會(huì)比現(xiàn)在好很多我們看好北交所，它已經(jīng)有了質(zhì)的飛躍:一是企業(yè)發(fā)行市盈率足夠低，二是各項(xiàng)制度設(shè)計(jì)下，未來流動(dòng)性會(huì)比較好，三是它已經(jīng)成為一個(gè)正式的交易所，里面的公司是上市公司從建設(shè)多層次資本市場的角度來說，北交所市場是對(duì)滬深市場很好的補(bǔ)位，是多層次資本市場不可或缺的一環(huán)，它在發(fā)行上市條件上借鑒了科創(chuàng)板的框架體系，將包含硬科技在內(nèi)的更廣泛的創(chuàng)新型中小企業(yè)，專精特新企業(yè)納入其中，長遠(yuǎn)來看，必將成長出很多卓越的公司

謝家樂認(rèn)為，北交所，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板均服務(wù)于國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)但北交所站位更高，是與滬深交易所并列的三大交易所之一同時(shí)與滬深交易所相比，北交所的服務(wù)對(duì)象更早，更小，更新，且將構(gòu)建新三板基礎(chǔ)層，創(chuàng)新層到北交所層層遞進(jìn)的市場結(jié)構(gòu)

他進(jìn)一步表示，從制度方面看，北交所至少有三大優(yōu)勢:第一，因?yàn)檎疚桓撸鲃?dòng)性或?qū)⒏纳?，北交所上市公司股票符合大多存量公募產(chǎn)品的投資范圍，機(jī)構(gòu)投資者可介入，第二，北交所投資門檻降低，交易活躍度提升，資金準(zhǔn)入門檻從精選層的100萬降為50萬，此外創(chuàng)新層門檻由之前的150萬調(diào)整為100萬，基礎(chǔ)層仍保持200萬，預(yù)計(jì)未來精選層，創(chuàng)新層流動(dòng)性將被進(jìn)一步激活，帶動(dòng)換手率，估值水平的修復(fù)，第三，賺錢效應(yīng)突出，今年年初至今，精選層股票上漲比例約97%，平均漲幅達(dá)70.6%。第四條投資者參與證券交易所的證券交易及其他相關(guān)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)熟悉證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則，了解上市公司的風(fēng)險(xiǎn)特征，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好確定投資目標(biāo)，客觀評(píng)價(jià)其心理和生理承受能力，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，審慎決定何時(shí)投資。

肖覓也認(rèn)為，一方面，北交所進(jìn)一步完善了中國資本市場結(jié)構(gòu)從新三板到北交所，圍繞著整個(gè)國家需要多層次的資本市場，來支持整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)化改革另一方面，從資產(chǎn)管理角度，北交所可以挖掘出很多細(xì)分領(lǐng)域的隱形冠軍，其定位是創(chuàng)新型企業(yè)，既代表科創(chuàng)的創(chuàng)新，更包括某一些細(xì)分領(lǐng)域的小巨人或者專精特新的企業(yè)這些企業(yè)競爭力很強(qiáng)，盈利能力遠(yuǎn)超它的對(duì)手，如果其所在行業(yè)能夠出現(xiàn)一個(gè)兌現(xiàn)非?？斓脑鲩L，這些企業(yè)就有可能面臨非常大的發(fā)展機(jī)遇，能夠驅(qū)動(dòng)上市公司股價(jià)出現(xiàn)一個(gè)很大的上漲北交所能夠提供很有特點(diǎn)的一些上市公司去做投資，這也是對(duì)主板及其他市場的進(jìn)一步彌補(bǔ)