21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者陶力、實習(xí)生閆碩上海報道

2013年5月28日，剛剛宣布退隱才18天的馬云，帶著物流夢再次出現(xiàn)在媒體視線。彼時，他希望將剛成立的這只菜鳥，打造成物流界的“阿里巴巴”。

10年過去，菜鳥的形態(tài)，早已不止物流平臺。9月26日，菜鳥向港交所提交了主板上市申請。這是阿里巴巴實施“1+6+N”戰(zhàn)略以來首家啟動上市的業(yè)務(wù)集團，進度早于盒馬和阿里云。

招股書顯示，2021財年至2023財年，菜鳥的總收入分別為527.33億元、668.67億元、778億元。截至今年6月30日的2024財年一季度，菜鳥實現(xiàn)總收入231.64億元，同比增長33.62%。

值得一提的是，從年度利潤看，菜鳥在2021財年至2023財年分別錄得20.15億元、22.86億元、28.01億元的凈虧損后，在截至今年6月30日的2024財年一季度，錄得2.88億元的凈利潤，實現(xiàn)扭虧為盈。

此前，順豐、極兔已經(jīng)先后發(fā)布了上市計劃。8月1日，順豐控股公告稱，董事會通過H股發(fā)行和港交所上市議案，并說明港股上市的主要目的是為了推進國際化戰(zhàn)略。而國際化也是菜鳥網(wǎng)絡(luò)正在講述的新故事。

這意味著，快遞行業(yè)的競爭將進一步升級至資本市場與海外市場。而在這個激烈競爭又低毛利的行業(yè)，菜鳥能講什么新故事？

科技+物流

今年以來，菜鳥動作頻頻，與阿里拆分，推出上市計劃，再收購圓通，隨后推出菜鳥速遞補短板，同時聯(lián)合速賣通加速國際市場布局，推出“全球五日達(dá)”。

菜鳥的入局，引得市場一片嘩然。而菜鳥與其他物流公司的不同，主要體現(xiàn)在“電商和技術(shù)”基因上。

招股書披露，憑借近水樓臺的優(yōu)勢，菜鳥深入探索了阿里巴巴這樣一個全球最大、最復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)，積累了深厚的電商經(jīng)驗，也接觸到了世界上最大的商家群體。這為之后菜鳥走向物流產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)奠定了專業(yè)能力的基礎(chǔ)。

同時，菜鳥成立之初是承擔(dān)技術(shù)平臺的角色，為阿里巴巴電商平臺的物流價值鏈提供數(shù)字化服務(wù)，提供創(chuàng)新的技術(shù)、工具、數(shù)據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)。這是菜鳥的另一個基因和標(biāo)簽。

公開資料顯示，菜鳥有約20%的員工從事產(chǎn)品和開發(fā)。菜鳥將技術(shù)歸結(jié)為三個層面，第一層是智能硬件，以及這些硬件的組合。第二層是人工智能，包括時下很熱門的生成式AI。第三層是產(chǎn)品應(yīng)用，保留WMS、OMS、TMS等商業(yè)級應(yīng)用，也有菜鳥APP這樣的消費級應(yīng)用。

在技術(shù)的加持下，菜鳥逐步構(gòu)建起了自己的物流生態(tài)，包括綜合電商物流、跨境物流、即時物流、“最后一公里”以及物流供應(yīng)鏈等。第三方數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，估值較高的物流科技企業(yè)有22家，總估值達(dá)7134.6億元。其中，菜鳥網(wǎng)絡(luò)以1850億元估值位列第一。

值得一提的是，菜鳥用不到3年的時間，把行業(yè)包裹的數(shù)字化率從不到5%提高到了80%以上。同時，菜鳥還提供了從中國到179個國家和地區(qū)包裹的實時可視化。

如今，在順豐、京東物流、三通一達(dá)、極兔等強手如云的市場，菜鳥拼出了一個差異化的市場空間，并且做到了全國營收前三。

招股書顯示，全球前50大的快消品公司，有一半以上都在與菜鳥合作。阿里巴巴的天貓超市也通過菜鳥進行供應(yīng)鏈管理，僅此一項業(yè)務(wù)菜鳥就運營了90個倉庫，管理60000多個SKU，80%的訂單能做到當(dāng)日達(dá)和次日達(dá)，85%的訂單能做到送貨上門。

角逐跨境藍(lán)海

快遞公司扎堆上市，原因在于整體行業(yè)的市場空間有限，而在持續(xù)擴張和出海的過程中，前期又面臨著極大的基礎(chǔ)建設(shè)投入。

根據(jù)國家郵政局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全國快遞服務(wù)業(yè)的業(yè)務(wù)量增速從2013年的61.6%降至2021年的29.9%，快遞業(yè)務(wù)收入增速從36.6%降至17.5%。

一名外資咨詢機構(gòu)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，眼下無論港股還是A股市場，上市窗口期都在收窄。能夠通過審核且順利上市的基本都是行業(yè)龍頭，一定程度上也給了菜鳥、極兔這樣的公司更多機會。

目前，國內(nèi)快遞市場已形成三大陣營，分別是“國家隊”郵政快遞、直營快遞京東物流和順豐、加盟為主的“通達(dá)系”。看起來，從海外起家、與拼多多關(guān)系密切的極兔像一個另類。

過去多年堅持稱自己只做平臺的菜鳥，也在今年開始進軍自營物流，并將目光瞄準(zhǔn)了全球化。

最新財報顯示，截至2023年6月30日止季度，菜鳥集團實現(xiàn)營收231.64億元，同比增長34%，主要受國際物流履約解決方案服務(wù)以及國內(nèi)消費者物流服務(wù)的收入增加所帶動。

這部分收入占據(jù)了菜鳥整體收入的47.4%。同時，菜鳥還在不斷加快海外本地物流能力建設(shè)。

9月26日，速賣通聯(lián)合菜鳥正式宣布上線“全球5日達(dá)”，首批落地英國、西班牙、荷蘭、比利時和韓國五國。

“跨境電商市場高速發(fā)展，在目前2.0發(fā)展階段，進入消費者對時效、成本、體驗#39;既要又要還要#39;的時代?！辈锁B集團副總裁、國際快遞事業(yè)部總經(jīng)理丁宏偉對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，針對跨境電商場景復(fù)雜、時效敏感、價格敏感、門檻走低等發(fā)展特點，市場亟需極致靈活、極致時效、極致性價比、極致服務(wù)的專業(yè)跨境物流服務(wù)。

目前，跨境電商物流普遍存在時效慢、價格高、不穩(wěn)定等痛點。菜鳥“全球5日達(dá)”是行業(yè)首個規(guī)?；涞氐目缇畴娚炭炀€產(chǎn)品。過往在跨境物流鏈路中，只有減少包裹交接次數(shù)，時效才會越快，成本會越低。

丁宏偉表示，菜鳥國際快遞圍繞鏈路持續(xù)突破，通過減少不必要的交接，強化各鏈路咬合，同時強化數(shù)字化運營能力，給每個物流環(huán)節(jié)降本提效。經(jīng)過幾個月的試跑，內(nèi)部測試顯示，“全球5日達(dá)”快線產(chǎn)品對全托管商家單量和消費者復(fù)購帶來極大幫助，形成物流帶動單量增長的正向循環(huán)。

丁宏偉介紹，未來，菜鳥將聯(lián)合速賣通將“全球5日達(dá)”拓展至更多國家和地區(qū)。

不過，這一領(lǐng)域也面臨來自順豐和極兔的競爭。有跨境行業(yè)觀察人士認(rèn)為，向全球市場擴張，菜鳥需要重投倉配和運力，對現(xiàn)金流、人力、運營都是一場“大考”。另外，物流也是一個高投入、但毛利率較低的行業(yè)，菜鳥的優(yōu)勢在于其與阿里巴巴的出海步伐高度同步，已經(jīng)具備了很強的基礎(chǔ)。未來，菜鳥仍然需要補齊在用戶體驗、人員管理等層面的短板。