十大券商最新策略觀點(diǎn)新鮮出爐，如下:

8月份，在尋找新平衡的過(guò)程中，資金博弈依然激烈，市場(chǎng)波動(dòng)依然較大目前行業(yè)間和賽道內(nèi)的估值分化在擴(kuò)大由于增量資金有限，市場(chǎng)倉(cāng)位調(diào)整博弈仍將繼續(xù)一方面，根據(jù)結(jié)構(gòu)分化的特點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率的預(yù)期逐漸向下修正，增長(zhǎng)方式的偏好已經(jīng)達(dá)成高度共識(shí)4月末，成長(zhǎng)型制造業(yè)相對(duì)于醫(yī)藥和消費(fèi)的性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)在7月末并不明顯此外，軌道板塊內(nèi)部各細(xì)分領(lǐng)域的估值分化程度也在加大另一方面，從資金博弈的特點(diǎn)來(lái)看，私募活躍倉(cāng)位保持在中高水平，公募新增受限，外資流入放緩預(yù)計(jì)賽道內(nèi)部規(guī)模分化仍將持續(xù)，半導(dǎo)體和軍工行業(yè)將迅速成為新的主線，行業(yè)間高切低價(jià)醫(yī)藥和消費(fèi)會(huì)逐漸有左邊緩慢的資金布局配置方面，建議堅(jiān)持增長(zhǎng)型制造業(yè)，醫(yī)藥，消費(fèi)均衡布局，短期增長(zhǎng)型制造業(yè)更偏向半導(dǎo)體，軍工

華安證券:地產(chǎn)救市逐步落地，風(fēng)險(xiǎn)偏好短期修復(fù)。

8月第一周，在臺(tái)海局勢(shì)的沖擊下，市場(chǎng)保持韌性，走出V型反轉(zhuǎn)7月出口同比保持較高增速，預(yù)計(jì)出口高景氣將貫穿三季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的韌性再次支撐了a股市場(chǎng)但下周將公布CPI和社融數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)不理想，會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成一定干擾但8月份的經(jīng)濟(jì)彈性會(huì)明顯好于7月份一方面，前期穩(wěn)增長(zhǎng)政策效果明顯，另一方面，房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)緩釋方案的逐步落地和擴(kuò)大，預(yù)計(jì)將對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期和市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)生影響，有望逐步演變?yōu)槭袌?chǎng)主旋律

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好短期有所修復(fù)，但系統(tǒng)性上漲或下跌仍需觀察恢復(fù)有兩個(gè)主要原因第一，房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)緩釋方案逐漸告一段落，后續(xù)有望擴(kuò)容同時(shí)，上海，北京的需求側(cè)政策有所放松，第二，臺(tái)海沒(méi)有直接正面的軍事戰(zhàn)爭(zhēng)但是，很難系統(tǒng)地改善第一，臺(tái)海問(wèn)題仍然面臨很大的不確定性在我們的反制措施之后，我們?nèi)匀恍枰P(guān)注美國(guó)和其他西方國(guó)家的反應(yīng)第二，雖然陽(yáng)光城和鄭州市的房地產(chǎn)救市方案已經(jīng)初步落地，但效果如何，能否形成推廣效應(yīng)，還有待觀察此外，北京的需求側(cè)政策意義有限，無(wú)法有效提振市場(chǎng)如果臺(tái)海不發(fā)生正面或軍事戰(zhàn)爭(zhēng)，也可以消除系統(tǒng)性衰落的風(fēng)險(xiǎn)

資產(chǎn)短缺下充裕的流動(dòng)性支撐市場(chǎng)榮即將發(fā)布，預(yù)計(jì)7月份會(huì)有小幅季節(jié)性回落長(zhǎng)短期利率進(jìn)一步下行，流動(dòng)性充裕成為積極的市場(chǎng)確定性微觀流動(dòng)性穩(wěn)定，成交額在萬(wàn)億上下波動(dòng)事件短期影響后，北上資金有望由小幅流出轉(zhuǎn)為正流入需要關(guān)注市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的后續(xù)預(yù)期變化

行業(yè)配置方面，華安證券建議關(guān)注三條主線:成長(zhǎng)，地產(chǎn)，漲價(jià)。

1)半導(dǎo)體短期國(guó)產(chǎn)替代和部分增長(zhǎng)板塊值得關(guān)注，但熱點(diǎn)增長(zhǎng)軌道的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)匹配壓力可能繼續(xù)釋放中美關(guān)系的降溫有望催化半導(dǎo)體的國(guó)內(nèi)替代配置機(jī)會(huì)短期建議關(guān)注電子，計(jì)算機(jī)相關(guān)領(lǐng)域，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)監(jiān)管逐漸轉(zhuǎn)向積極引導(dǎo)和鼓勵(lì)發(fā)展，關(guān)注低估值的互聯(lián)網(wǎng)，臺(tái)海軍演將越來(lái)越常態(tài)化，關(guān)注需求有望顯著提振，疊加有資產(chǎn)注入和重組預(yù)期的軍工，以及電網(wǎng)新設(shè)備，網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能和新能源配套，新基建概念的UHV，也值得關(guān)注

2)在救市政策的催化下，繼續(xù)關(guān)注上下游房地產(chǎn)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)服務(wù)商紓困政策利好完工端，疊加基建項(xiàng)目加速開(kāi)工，提振相關(guān)建材需求，關(guān)注玻璃，水泥，鋼鐵等領(lǐng)域估值修復(fù)，關(guān)注增量政策仍有空間，行業(yè)基本面有回暖跡象的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及服務(wù)商，關(guān)注消費(fèi)促進(jìn)政策持續(xù)發(fā)力有望提振需求的家電，汽車(chē)，以及部分切入新能源軌道，估值有望重塑的汽車(chē)，家電零部件上市公司

3)伴隨著消費(fèi)需求的恢復(fù)，物價(jià)溫和上漲，漲價(jià)主線值得關(guān)注去產(chǎn)能超預(yù)期，豬肉價(jià)格中長(zhǎng)期不變，關(guān)注養(yǎng)殖，飼料，疫苗配置機(jī)會(huì)，關(guān)注景氣邊際持續(xù)提升，中報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)定高增長(zhǎng)的白酒和啤酒

海通證券:春末寒不改市場(chǎng)上行趨勢(shì)，中期樂(lè)觀

倒春寒不會(huì)改變市場(chǎng)中期向上的趨勢(shì)這是因?yàn)閺耐顿Y時(shí)鐘和牛熊周期來(lái)看，4月份的市場(chǎng)低點(diǎn)是3—4年一次的大底五個(gè)基本面領(lǐng)先指標(biāo)中有三個(gè)出現(xiàn)反彈，另外兩個(gè)逐漸企穩(wěn)，證實(shí)了市場(chǎng)的反轉(zhuǎn)7月28日的政治局會(huì)議明確，穩(wěn)增長(zhǎng)基調(diào)不變伴隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策見(jiàn)效，經(jīng)濟(jì)最壞的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，宏觀和微觀基本面都在慢慢好轉(zhuǎn)目前春末的寒冷不會(huì)改變4月底以來(lái)的逆轉(zhuǎn)趨勢(shì)保持耐心和戰(zhàn)略上的樂(lè)觀

CICC:短期來(lái)看，市場(chǎng)仍可能維持弱勢(shì)震蕩格局，所以要注意節(jié)奏和靈活性。

近期a股弱勢(shì)震蕩符合我們之前的預(yù)期自上周以來(lái)，中國(guó)市場(chǎng)的不確定性和復(fù)雜性增加了1)宏觀環(huán)境上，外部，全球仍擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)衰退，主要大宗商品價(jià)格有所調(diào)整，部分國(guó)外發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣緊縮路徑延續(xù)雖然近期美國(guó)市場(chǎng)預(yù)期在經(jīng)濟(jì)明顯下行的情況下，緊縮政策放緩，美股反彈，但考慮到通脹的粘性，整體增長(zhǎng)乏力以及近期亞洲地區(qū)局勢(shì)的不確定性，美股進(jìn)一步反彈的空間可能非常有限國(guó)內(nèi)方面，受海外市場(chǎng)節(jié)奏的影響，國(guó)內(nèi)局部疫情對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的反復(fù)擾動(dòng)，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈問(wèn)題尚待根本扭轉(zhuǎn)，后續(xù)外需可能面臨一定壓力，增長(zhǎng)和復(fù)蘇的彈性受到挑戰(zhàn)，近期公布的PMI數(shù)據(jù)較上月有所回落，2)政策層面，7月政治局會(huì)議依然保持適度寬松的基調(diào)近期央行下半年工作會(huì)議表示將保持流動(dòng)性合理寬松后續(xù)繼續(xù)關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策的力度和落地，尤其是復(fù)雜環(huán)境下對(duì)市場(chǎng)的邊際支持效果，3)臺(tái)灣海峽及區(qū)域地緣政治形勢(shì)的變化引起市場(chǎng)關(guān)注，及其對(duì)地緣政治，經(jīng)貿(mào)，全球產(chǎn)業(yè)鏈等的影響需要進(jìn)一步揭示

展望未來(lái)，在國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)復(fù)蘇彈性有限，修復(fù)經(jīng)濟(jì)基本面的政策落實(shí)，房地產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)處置事件，區(qū)域形勢(shì)不確定的背景下，短期內(nèi)市場(chǎng)仍可能維持弱勢(shì)震蕩格局要注意節(jié)奏和靈活性，穩(wěn)中求進(jìn)同時(shí)，考慮到指數(shù)經(jīng)過(guò)7月初以來(lái)的持續(xù)回調(diào)，2022年上證綜指和滬深300指數(shù)的預(yù)期市盈率已降至10.8倍和10.5倍，市場(chǎng)整體估值已回歸歷史相對(duì)低位，中線價(jià)值逐漸重新具備，對(duì)中期市場(chǎng)不宜過(guò)度悲觀在配置上，我們?nèi)匀粋?cè)重于低估值，低宏觀相關(guān)性或有政策支持的領(lǐng)域最近上游價(jià)格大幅回調(diào)，我們也逐漸開(kāi)始關(guān)注中下游行業(yè)可能的修復(fù)風(fēng)格在近期連續(xù)反彈后，性?xún)r(jià)比在減弱，需要綜合關(guān)注景氣度和估值進(jìn)行結(jié)構(gòu)性配置

開(kāi)源證券:把握船舶大周期重啟的重大機(jī)遇

上一個(gè)船周期的三點(diǎn)啟示一是新船漲價(jià)幾乎與手持訂單周期同步，二是造船完工滯后手持訂單周期3年左右，第三，造船業(yè)盈利能力與造船完工周期基本一致我們判斷新一輪船舶上升周期已經(jīng)開(kāi)始:2020年集裝箱船需求將快速上升，或預(yù)示新一輪船舶上升周期即將開(kāi)始，(2)2021年船舶訂單和價(jià)格將明顯同時(shí)掉頭，或進(jìn)一步確認(rèn)船舶新一輪上行周期的開(kāi)始，(3)展望2023年或開(kāi)啟新一輪集中交船周期

我們展望船舶行業(yè)的投資機(jī)會(huì)如下:最快2022Q3船舶業(yè)績(jī)可能開(kāi)啟新一輪上漲周期，(2)2023年，船舶行業(yè)有望受益于量?jī)r(jià)齊升，享有較高的市場(chǎng)表現(xiàn)彈性，(3)未來(lái)十年，造船業(yè)有機(jī)會(huì)享受每一輪全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇建議:(1)站在流動(dòng)性復(fù)蘇初期，把握經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的制造業(yè)機(jī)會(huì)或率先復(fù)蘇，對(duì)新半軍為代表的增長(zhǎng)風(fēng)格保持堅(jiān)定樂(lè)觀特別關(guān)注市值300 ~ 600億元的中端市場(chǎng)成長(zhǎng)，配置毛利率+營(yíng)收雙升，估值合理的行業(yè)，包括:電池，電機(jī)電控，儲(chǔ)能，光伏，風(fēng)電，機(jī)械設(shè)備，軍工等(2)抓住大趨勢(shì)周期的機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注:造船行業(yè)，(3)等待國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力反轉(zhuǎn)，流動(dòng)性加速擴(kuò)張，配置基本面高度依賴(lài)流動(dòng)性的券商

華西證券:a股市場(chǎng)進(jìn)入坎坷期建議耐心等待，逢低布局

a股整體估值處于合理區(qū)間，但行業(yè)間估值差異較大5月份以來(lái)，伴隨著市場(chǎng)整體反彈，a股行業(yè)估值分化加大日前，31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，2010年以來(lái)市盈率在50%以上的只有7個(gè)行業(yè)，2010年以來(lái)市盈率在10%以下的有13個(gè)行業(yè)其中汽車(chē)，社會(huì)服務(wù)，食品飲料行業(yè)PE處于歷史高位，醫(yī)藥，生物，通信，交通，電子，有色等行業(yè)PE處于歷史低位二季度機(jī)構(gòu)公式增持主要集中在光伏，鋰電池，上游鋰礦，下游整車(chē)，汽車(chē)零部件等行業(yè)這些高景氣行業(yè)在第二季度的反彈中積累了更多的收益伴隨著8月份企業(yè)財(cái)報(bào)的陸續(xù)披露，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好可能受到擾動(dòng)，部分跟蹤股面臨業(yè)績(jī)考驗(yàn)

投資策略:財(cái)報(bào)季，坎坷期，慢工出細(xì)活國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇下，資金面保持寬松，后續(xù)繼續(xù)重點(diǎn)跟蹤國(guó)內(nèi)疫情，物價(jià)走勢(shì)以及企業(yè)中報(bào)披露情況目前a股整體估值處于合理區(qū)間，但行業(yè)間分化加劇，部分處于財(cái)報(bào)季的跟蹤股面臨業(yè)績(jī)考驗(yàn)期我們延續(xù)a股市場(chǎng)進(jìn)入顛簸期的觀點(diǎn)，建議耐心等待逢低布局中長(zhǎng)期來(lái)看，資產(chǎn)配置的短缺依然存在，下半年a股中樞將緩慢上移，以成長(zhǎng)板塊為布局重點(diǎn)

行業(yè)配置:

1)受益于國(guó)家政策支持的高景氣板塊，如新能源(風(fēng)能，風(fēng)電，UHV，儲(chǔ)能，光伏)，新能源汽車(chē)等。

2)受益下半年防疫政策或持續(xù)優(yōu)化的可選消費(fèi)品，如食品飲料主題集中在創(chuàng)新，自控等等

山西證券:a股中長(zhǎng)期具備收割結(jié)構(gòu)性行情的基礎(chǔ)，但短期市場(chǎng)調(diào)整的壓力仍在。

本周外圍股市繼續(xù)溫和上漲，a股權(quán)重板塊繼續(xù)弱勢(shì)以科創(chuàng)50為代表的大科技，軍工板塊接力新能源a股已進(jìn)入中報(bào)密集披露期目前需要注意以下三個(gè)方面:一是政治因素，尤其是臺(tái)海問(wèn)題，是否會(huì)導(dǎo)致中美沖突進(jìn)一步升級(jí)，第二，在穩(wěn)增長(zhǎng)的大背景下，最新的政治局會(huì)議不再?gòu)?qiáng)調(diào)確保5.5%的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)，轉(zhuǎn)向保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，努力取得最好的成績(jī)經(jīng)濟(jì)下行壓力會(huì)繼續(xù)加大嗎第三，中報(bào)數(shù)據(jù)披露是否會(huì)給a股帶來(lái)額外壓力我們傾向于認(rèn)為，a股中長(zhǎng)期具備收割結(jié)構(gòu)性行情的基礎(chǔ)，但短期來(lái)看，市場(chǎng)調(diào)整壓力仍在雖然本周最后兩天有弱勢(shì)反彈，但中期大概率仍處于調(diào)整階段建議重點(diǎn)關(guān)注和布局盈利能力較強(qiáng)，防御能力較好，有估值修復(fù)空間的大盤(pán)價(jià)值股和行業(yè)龍頭同時(shí)，伴隨著中報(bào)預(yù)期逐漸明朗，應(yīng)繼續(xù)關(guān)注高成長(zhǎng)的軍工，新能源，高科技板塊

東吳證券:短期流動(dòng)性安全，成長(zhǎng)繼續(xù)占優(yōu)，偏向中小市值和次新。

再來(lái)看，中小增長(zhǎng)風(fēng)格減弱背后的宏觀情景，多是經(jīng)濟(jì)持平/上升，流動(dòng)性偏緊①基本面:經(jīng)濟(jì)增速企穩(wěn)或上升在經(jīng)歷了六輪中小增長(zhǎng)方式弱化拐點(diǎn)后，除了近期21q 4 GDP增速有下行壓力外，其他時(shí)間宏觀經(jīng)濟(jì)增速基本穩(wěn)定或略有增長(zhǎng)②流動(dòng)性:銀行間資金利率快速上升，剩余流動(dòng)性減少六個(gè)拐點(diǎn)之后，資金價(jià)格全部上漲，銀行間流動(dòng)性快速收緊，沖擊中小企業(yè)成長(zhǎng)風(fēng)格六個(gè)拐點(diǎn)中有四個(gè)顯示剩余流動(dòng)性環(huán)比收縮目前流動(dòng)性持續(xù)充裕，經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇①近期中小盤(pán)增長(zhǎng)活躍，股票型基金博弈蔓延②當(dāng)前寬松環(huán)境將持續(xù)，政治局會(huì)議定調(diào)政策由寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健，貨幣不放不緊，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力下信貸傳導(dǎo)緩慢，導(dǎo)致過(guò)剩流動(dòng)性保持充裕，銀行間利率維持低位，中小增長(zhǎng)風(fēng)格繼續(xù)占優(yōu)

AVIC證券:以穩(wěn)增長(zhǎng)和戰(zhàn)略支撐為主線，布局低估值，確定性強(qiáng)，具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)軌道。

目前，中國(guó)的穩(wěn)增長(zhǎng)方式正逐步從傳統(tǒng)的以房地產(chǎn)和基建為中心向多元化發(fā)展新基建，新能源，科技等增長(zhǎng)領(lǐng)域景氣度不斷提升，市場(chǎng)增長(zhǎng)空間加大，業(yè)績(jī)有望迎來(lái)高增長(zhǎng)建議以穩(wěn)增長(zhǎng)和戰(zhàn)略支撐為主線，布局低估值，確定性強(qiáng)，具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)賽道具體來(lái)說(shuō)，受地緣政治事件刺激，短期內(nèi)軍工板塊將快速崛起中期三季度業(yè)績(jī)有望逐步實(shí)現(xiàn)或繼續(xù)支撐軍工板塊的上漲推薦航空航天裝備產(chǎn)業(yè)鏈布局此外，在大國(guó)放棄的背景下，高端制造業(yè)會(huì)越來(lái)越受到重視建議關(guān)注半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加快背景下成長(zhǎng)性和景氣度持續(xù)的半導(dǎo)體設(shè)備，電子化工等板塊

中銀證券:內(nèi)需修復(fù)動(dòng)能放緩小在TMT板塊是犀利的

以5G物聯(lián)網(wǎng)，人工智能，云計(jì)算，元宇宙為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)有望形成新的重大經(jīng)濟(jì)形態(tài)，是未來(lái)TMT行業(yè)的重要投資機(jī)會(huì)，目前國(guó)內(nèi)TMT科技公司仍處于高國(guó)產(chǎn)替代空間的高速成長(zhǎng)階段，發(fā)展?jié)摿?，業(yè)績(jī)和估值都有廣闊的提升空間在市場(chǎng)重新上行的過(guò)程中，往往會(huì)出現(xiàn)新的長(zhǎng)期方向我們認(rèn)為三季度中后期以TMT為代表的技術(shù)成長(zhǎng)有望出現(xiàn)一波底部估值修復(fù)機(jī)會(huì)

三季度中后期，以TMT為代表的科技成長(zhǎng)有望出現(xiàn)一波底部估值修復(fù)機(jī)會(huì)在市場(chǎng)再次上行的過(guò)程中，往往會(huì)出現(xiàn)新的長(zhǎng)期方向2012年三季度中后期，我們認(rèn)為可能是以TMT為代表的科技成長(zhǎng)中一波底部估值修復(fù)的機(jī)會(huì)目前處于新一輪中周期上升趨勢(shì)的中前期，以新能源為代表的電氣化是相對(duì)確定的龍頭行業(yè)方向，此外，以5G物聯(lián)網(wǎng)，人工智能，云計(jì)算，元宇宙為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)有望形成新的重大經(jīng)濟(jì)形態(tài)，是未來(lái)TMT行業(yè)的重要投資機(jī)會(huì)同時(shí)也要看到主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)之間的技術(shù)耦合和聯(lián)系，從而形成更強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)2020年以來(lái)，以新能源汽車(chē)為代表的國(guó)內(nèi)制造業(yè)硬技術(shù)的突破，或者汽車(chē)智能零部件，軟件閉環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈的出現(xiàn)從以上行業(yè)趨勢(shì)來(lái)看，TMT行業(yè)也有扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)困局，觸底反彈的必要性相比美股科技股的成熟，國(guó)內(nèi)TMT科技公司仍處于國(guó)內(nèi)高替代空間的高速成長(zhǎng)階段，發(fā)展?jié)摿?，業(yè)績(jī)和估值都有廣闊的提升空間

內(nèi)需動(dòng)能放緩，貨幣寬松基調(diào)不變，TMT板塊盈利估值凸顯7月份制造業(yè)PMI較6月份下降1.2個(gè)百分點(diǎn)，重回收縮區(qū)間，表明內(nèi)需預(yù)期有所波動(dòng)我們的中期策略和之前的周報(bào)都提到，從下半年開(kāi)始，a股市場(chǎng)的投資主線將逐步過(guò)渡到均衡盈利估值，分子重要性將顯著增強(qiáng)我們梳理了4月底以來(lái)各一級(jí)子行業(yè)當(dāng)前盈利預(yù)期的環(huán)比變化，以及各行業(yè)估值的歷史位置我們可以看到，熱軌中的電力設(shè)備行業(yè)，就其估值位置而言，缺乏強(qiáng)大的吸引力，雖然其盈利預(yù)期持續(xù)改善，而一些消費(fèi)行業(yè)的歷史估值相對(duì)較高，雖然其盈利預(yù)期環(huán)比變化有限相比之下，目前TMT板塊的幾個(gè)子行業(yè)盈利預(yù)期都出現(xiàn)了不同程度的回暖趨勢(shì)，行業(yè)估值仍處于歷史低位，因此配置性?xún)r(jià)比突出短期來(lái)看，在市場(chǎng)估值回升勢(shì)頭放緩的震蕩市中，盈利估值的性?xún)r(jià)比將成為資金博弈的重要考量因素從中期來(lái)看，新周期主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的更替將為科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)新的機(jī)遇相比13年，下半年科技行業(yè)布局的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來(lái)