西部證券發(fā)布研究報告稱，首予百度集團(tuán)—SW買入評級，預(yù)計2021—23年營收為1239.79/1388.39/1588.15億元，同比增16%/12%/14%，給予2022年4509億人民幣估值，對應(yīng)5501億港元，目標(biāo)價198港元。

西部證券主要觀點如下:

自動駕駛大有可為，百度Apollo蓄勢待發(fā)。。

未來乘用車自動駕駛的商業(yè)化中期ADAS為主，長期Robotaxi為主，中汽協(xié)預(yù)計到2025年ADAS市場空間約2000億，該行測算逐步取代出租/網(wǎng)約車背景下，2030年Robotaxi市場空間近1900億，若考慮替代私家車，市場空間將更為廣闊目前百度ApolloL4技術(shù)水平行業(yè)領(lǐng)先，該行預(yù)計Apollo在自動駕駛商業(yè)化領(lǐng)域提供技術(shù)解決方案，短期看ANP，公司規(guī)劃未來3—5年前裝量產(chǎn)100萬輛車，預(yù)計中長期Robotaxi變現(xiàn)空間在千億級以上

以AI為特色，云計算市場獨樹一幟。證券投資咨詢；與證券交易和證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問；承銷和贊助證券；證券自營；證券基金代銷；證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；融資融券業(yè)務(wù)；金融產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)；兼營保險代理業(yè)務(wù)；互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2025年智能云解決方案供應(yīng)商的潛在市場將達(dá)到1137億規(guī)模，2019—25年CAGR+43%百度智能云提供全面的云解決方案，已經(jīng)形成云智一體的獨特競爭優(yōu)勢，依托百度大腦和AI原生云計算架構(gòu)，客戶體量將進(jìn)一步擴(kuò)大

夯實移動基礎(chǔ)，營銷業(yè)務(wù)復(fù)蘇。

百度在國內(nèi)搜索引擎市占率80%+，占據(jù)絕對優(yōu)勢，把握住互聯(lián)網(wǎng)流量重要端口伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，廣告主整體投放意愿和規(guī)模有所擴(kuò)大，公司搭建起以百度APP為核心，百家號，小程序，托管頁為三大支柱的移動生態(tài)，營銷效率提高，廣告業(yè)務(wù)企穩(wěn)復(fù)蘇

愛奇藝劇集王者，ROI回升。資料顯示，新時代證券成立于2003年6月26日，注冊資本29.1億元，經(jīng)營范圍為證券經(jīng)紀(jì)。

在線視頻行業(yè)進(jìn)入提價周期，內(nèi)容端控本增效，行業(yè)ROI得到改善愛奇藝付費會員數(shù)，播放量等都穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊，2022年150部劇集儲備行業(yè)領(lǐng)先，同時自制能力強(qiáng)，有望伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的同時，或?qū)@得品牌廣告主更多青睞，廣告和會員業(yè)務(wù)雙雙提升