電池巨頭南孚電池在A股的亮相，引發(fā)市場廣泛關(guān)注安德利9月10日披露重大資產(chǎn)重組提示性公告，公司擬以現(xiàn)金支付的方式購買亞錦科技36%股權(quán)，并受讓后者15%股份對應(yīng)的表決權(quán)，從而控制亞錦科技的核心資產(chǎn)——南孚電池受此消息影響，安德利當(dāng)日一字漲停

日前，安德利公告了更多交易細(xì)節(jié)不僅披露了公司股東陳學(xué)高與寧波亞豐的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案，還公布了亞錦科技未來三年合計(jì)近20億元的業(yè)績承諾有業(yè)內(nèi)人士表示，南孚電池今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤4.56億元，其控制方亞錦科技也預(yù)計(jì)未來三年有良好的業(yè)績表現(xiàn)，這表明，其有望迎來較好的發(fā)展機(jī)遇，遠(yuǎn)不是安德利當(dāng)前45億元估值能體現(xiàn)的

南孚電池上半年盈利4.56億元

安德利9月11日發(fā)布公告稱，公司股東陳學(xué)高與寧波亞豐9月9日簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將其持有的公司1680萬股股份轉(zhuǎn)讓給后者，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為39.03元/股，交易總價(jià)為6.56億元當(dāng)日，安德利進(jìn)一步披露了收購亞錦科技36%股權(quán)的方案細(xì)節(jié)，并公布了未來三年合計(jì)近20億元的業(yè)績承諾

南孚電池在國內(nèi)頗為知名，是國內(nèi)干電池的龍頭企業(yè)2018年至2020年，南孚電池的營業(yè)收入分別為27.05億元，28.48億元，33.26億元，公司凈利潤分別為5億元，5.51億元，6.43億元今年上半年，南孚電池實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.8億元，凈利潤4.56億元

有業(yè)內(nèi)人士表示，南孚電池上半年就能實(shí)現(xiàn)4.56億元凈利潤，在一定程度上說明其業(yè)務(wù)進(jìn)入高增長階段。

公開資料顯示，南孚電池是中國先進(jìn)的電池科技公司，專注于小電池領(lǐng)域目前，公司擁有技術(shù)中心和博士后科研工作站，并與全國重點(diǎn)大學(xué)，中科院研究所合作成立多個(gè)新型能源研究中心，形成了科研創(chuàng)新機(jī)制，是中國電池領(lǐng)域中擁有雄厚科技力量的企業(yè)致力于為用戶提供擁有科技和體驗(yàn)的電源產(chǎn)品和服務(wù)

從亞錦科技過去財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，由于持股比例等原因，其2018年至2020年歸母凈利潤一直大幅低于南孚電池整體表現(xiàn)在最新公告中，寧波亞豐承諾，亞錦科技2022年至2024年凈利潤分別不低于6.16億元，6.57億元和6.98億元這一數(shù)據(jù)剔除了亞錦科技對深圳鵬博實(shí)業(yè)集團(tuán)的股權(quán)投資可能對凈利潤造成的一切損益影響這意味著，南孚電池未來盈利將遠(yuǎn)高于亞錦科技的承諾金額

后續(xù)計(jì)劃裝入剩余股權(quán)

事實(shí)上，亞錦科技對安德利的貢獻(xiàn)不止上述業(yè)績承諾此次交易還安排了后續(xù)方案，一旦亞錦科技業(yè)績達(dá)標(biāo)，安德利將收購其剩余股份，進(jìn)一步提升上市公司盈利能力

根據(jù)公告，安德利擬以現(xiàn)金支付的方式，購買寧波亞豐持有的亞錦科技36%的股權(quán)同時(shí)，由陳學(xué)高收購安德利現(xiàn)有的全部資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，包括商業(yè)零售業(yè)務(wù)，其他任何現(xiàn)有業(yè)務(wù)及與該等業(yè)務(wù)相關(guān)的全部負(fù)債

具體來看，寧波亞豐擬向安德利或其控制的企業(yè)轉(zhuǎn)讓其持有的亞錦科技13.5億股股份，占亞錦科技總股本的36%，該股權(quán)交易對價(jià)暫定為24.56億元按照計(jì)劃，交易對價(jià)中18億元由安德利或其控制的企業(yè)以現(xiàn)金方式向?qū)幉▉嗀S支付，其余交易對價(jià)由陳學(xué)高代安德利支付上述36%的股權(quán)交易完成后，寧波亞豐將其持有的亞錦科技5.63億股股份對應(yīng)的表決權(quán)不可撤銷地委托給安德利行使，該部分股權(quán)占亞錦科技總股本的15%

交易完成后，安德利將掌控亞錦科技51%的股權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)對后者的實(shí)際控制，進(jìn)而間接控制南孚電池交易各方還約定，一旦亞錦科技后續(xù)業(yè)績達(dá)標(biāo)，安德利將啟動(dòng)收購亞錦科技剩余股份的方案，從而有望將南孚電池全控

亞錦科技披露的信息顯示，伴隨著交易完成，其第一大股東，控股股東將由寧波亞豐變更為安德利，不存在新增的一致行動(dòng)人，其實(shí)際控制人擬由焦樹閣變更為袁永剛和王文娟。

估值有望全面抬升

由于現(xiàn)有資產(chǎn)將被置出，安德利在整體交易完成后，將僅有南孚電池一項(xiàng)主營資產(chǎn)，成為正宗的電池板塊上市公司在上述交易完成后，一旦亞錦科技后續(xù)業(yè)績達(dá)標(biāo)，安德利將啟動(dòng)收購亞錦科技剩余股份的方案，從而有望將南孚電池全控

根據(jù)亞錦科技披露的信息，此次交易中，亞錦科技的初步估值為90.4億元，對應(yīng)南孚電池整體估值為110億元在業(yè)內(nèi)人士看來，考慮到南孚電池的行業(yè)地位和盈利能力，一旦進(jìn)入A股市場，其二級市場估值或?qū)⑦M(jìn)一步抬升

數(shù)據(jù)顯示，最近幾年來，我國干電池行業(yè)總體呈現(xiàn)快速發(fā)展趨勢據(jù)中國電池工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年，我國干電池產(chǎn)量為408.2億只2019年，在堿性電池產(chǎn)量持續(xù)提升的帶動(dòng)下，干電池產(chǎn)量提升至449.1億只

有業(yè)內(nèi)人士表示，干電池產(chǎn)業(yè)一直被視為較為成熟的行業(yè)，但伴隨著電池技術(shù)日新月異，干電池也有望迎來新的發(fā)展機(jī)遇此前，特斯拉曾收購 Maxwell 股權(quán)，從而利用 Maxwell 專有的干電極技術(shù)，進(jìn)一步降低鋰電池生產(chǎn)成本