最近幾天，富國銀行表示，將軟件行業(yè)降級為減持，將媒體和娛樂行業(yè)升級為增持。

該行引用技術(shù)，估值，利潤修正作為調(diào)整依據(jù)，首先指出2021年軟件行業(yè)表現(xiàn)良好，自3月中旬以來增長30%。

分析師克里斯托弗哈維，加里利博維茨和他們的團(tuán)隊寫道:但當(dāng)我們看到其他有吸引力的選擇和市場風(fēng)險偏好的潛在變化時，很難證明溢價估值是合理的到目前為止，這一增長推動軟件公司的遠(yuǎn)期價格/利潤比整體市場高出75%這種情況以前曾在1999—2000年期間出現(xiàn)過

今年至今，軟件公司的利潤修正遠(yuǎn)低于媒體娛樂和泛市場為此，該行表示，軟件公司的利潤增長似乎已經(jīng)或即將達(dá)到頂峰

該行補充稱，估值從來都不是催化劑，但軟件行業(yè)對我們來說太貴了。

對于媒體和娛樂行業(yè)，富國銀行認(rèn)為行業(yè)正在經(jīng)歷高景氣時代，但目前行業(yè)表現(xiàn)落后軟件約50%，市盈率僅比市場高15%。

但行業(yè)增速上升，盈利修正也較強，說明行業(yè)基本面正在快速改善與此同時，媒體和娛樂公司也在積極回購股票

富國銀行表示，媒體和娛樂行業(yè)的風(fēng)險狀況低于軟件行業(yè)，行業(yè)超賣的事實為近期的反彈創(chuàng)造了機會。

此外，宏觀環(huán)境也讓富國銀行預(yù)測未來3—6周風(fēng)險偏好市場會更多，支持軟件行業(yè)減持。

具體來說，富國銀行認(rèn)為最大的細(xì)分行業(yè)是廣播行業(yè)，其中包括Discovery等9家公司美國)，福克斯(FOXA美國)和ViacomCBS(VIAC)美國)受到青睞

此外，富國銀行還給了Audacy(AUD美國)，半球媒體(HMTV美國)，愛爾蘭(IHRT)美國)，耐視傳媒集團(tuán)(NXST美國)美國)和泰格納(TGNA)美國超重評級其中，該行給Audacy的目標(biāo)價為7美元，給Discovery的目標(biāo)價為46美元

另一個極具代表性的細(xì)分領(lǐng)域是互動媒體和服務(wù)，由臉書(FB)領(lǐng)導(dǎo)美國)和字母表美國)富國銀行給了ABGI增持評級美國，互動公司美國)，Pinterest(PINS美國)，快照(快照美國)和ZoomInfo(ZI美國)其中，銀行給Pinterest的目標(biāo)價為85美元

在廣告細(xì)分領(lǐng)域，富國銀行對波士頓奧馬哈(BOMN)持樂觀態(tài)度美國)，清晰頻道戶外控股(CCO.us)和綜合廣告科學(xué)(IAS)美國)其中，Clear Channel的目標(biāo)價為4美元

有線電視和衛(wèi)星電視子行業(yè)也有三種選擇:有線一號(Cable One，CABO美國)，特許通信公司(CHTR美國)和天狼星XM控股公司(SIRI美國)在電影和娛樂細(xì)分領(lǐng)域，迪士尼美國)，網(wǎng)飛(NFLX美國)和羅庫(羅庫美國)要有積極的態(tài)度

富國銀行看好的另一個細(xì)分領(lǐng)域是互動家庭娛樂其中，銀行看好動視暴雪(ATVI美國)，目標(biāo)價120美元，Take—two互動軟件(ttwo.us)，目標(biāo)價235美元，Zynga(ZNGA美國)，目標(biāo)價13美元