雖然a股已經(jīng)進(jìn)入震蕩盤整期，但也有明星板塊，最典型的就是芯片，有機(jī)硅，草甘膦等漲價(jià)概念這些行業(yè)也為龍頭企業(yè)在高景氣下的業(yè)績?cè)鲩L提供了有力保障，公司股價(jià)一片光明據(jù)市場(chǎng)分析，在市場(chǎng)動(dòng)蕩中，無論是漲價(jià)還是業(yè)務(wù)改善，關(guān)鍵詞都在于超預(yù)期回顧過去，三季度已過半，市場(chǎng)在挖掘中期報(bào)告披露期機(jī)會(huì)的同時(shí)，也在關(guān)注三季度有望超預(yù)期的行業(yè)按照這個(gè)邏輯，投資者可以配置有機(jī)硅，草甘膦，券商等業(yè)績有望超預(yù)期的板塊

A.有機(jī)硅有很大的消費(fèi)增長空間

年初以來，有機(jī)硅這一主流區(qū)域的DMC均價(jià)上漲了近50%在有機(jī)硅DMC均價(jià)明顯上漲的背后，二級(jí)市場(chǎng)有機(jī)硅概念股開始逆勢(shì)上漲新聞方面，有機(jī)硅中DMC現(xiàn)貨價(jià)格已升至今年新高8月份，有機(jī)硅中的企業(yè)進(jìn)入集中維護(hù)期，開工率下降，下游庫存逐漸減少，短期內(nèi)有機(jī)硅中的價(jià)格將難以下調(diào)

萬聯(lián)證券分析師黃侃指出，供給方面，在政策收緊，規(guī)模擴(kuò)張受限的背景下，主產(chǎn)省份新疆，四川基本停止審批燃煤電站限制產(chǎn)能增加，進(jìn)入產(chǎn)能和產(chǎn)量放緩階段，供給缺口開始顯現(xiàn)需求方面，有機(jī)硅下游國內(nèi)需求在多用途，廣增長，新領(lǐng)域增長速度明顯，有力支撐了有機(jī)硅的需求整體來看，在供應(yīng)仍處于相對(duì)緊張狀態(tài)的同時(shí)，下游有機(jī)硅的需求大幅增加，短期內(nèi)有機(jī)硅中DMC的市場(chǎng)價(jià)格將繼續(xù)在高位波動(dòng)建議關(guān)注相關(guān)龍頭企業(yè)

從有機(jī)硅的消費(fèi)來看，有業(yè)內(nèi)人士指出，有機(jī)硅的人均消費(fèi)與人均GDP水平基本成正比，低收入國家有機(jī)硅的需求增長對(duì)收入增長更為靈活中國有機(jī)硅消費(fèi)市場(chǎng)前十年復(fù)合年增長率為10.0%，是同期GDP平均增長率的1.5倍目前中國等新興市場(chǎng)國家有機(jī)硅人均消費(fèi)量約為0.79公斤，而西歐，北美，日本，韓國等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)接近2公斤，中國市場(chǎng)有雙倍以上的增長空間機(jī)會(huì)方面，和盛硅業(yè)，東岳硅材，三友化工等產(chǎn)能較高的公司將率先受益

選定的潛在股票

和生桂葉

公司主要在R&D從事工業(yè)硅和有機(jī)硅的生產(chǎn)和銷售，有機(jī)硅和工業(yè)硅的生產(chǎn)能力居全國第一公司上游建有自己的電廠和電極廠，大大降低了生產(chǎn)成本，硅橡膠，有機(jī)硅樹脂等有機(jī)硅產(chǎn)品的下游分銷，毛利率明顯高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在供需雙支撐下，我國工業(yè)硅供需缺口擴(kuò)大，有望長期保持高景氣公司將產(chǎn)業(yè)鏈延伸至有機(jī)硅下游有機(jī)硅受益于建筑行業(yè)，光伏行業(yè)，新能源行業(yè)等需求整體呈現(xiàn)需求快速增長的趨勢(shì)公司利用產(chǎn)業(yè)鏈配套優(yōu)勢(shì)布局有機(jī)硅市場(chǎng)大有可為未來，公司將繼續(xù)專注于硅基新材料業(yè)務(wù)

董蔡

公司主要從事有機(jī)硅深加工產(chǎn)品的生產(chǎn)，R&D及銷售主要產(chǎn)品包括硅橡膠，硅油和氣相二氧化硅公司新增產(chǎn)能進(jìn)展順利，投產(chǎn)后總產(chǎn)能將躋身全球前五有機(jī)硅材料已廣泛應(yīng)用于汽車工業(yè)

公司目前已形成以兩堿一化為基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)格局，純堿，化纖，氯堿，有機(jī)硅四大主業(yè)循環(huán)整合公司純堿產(chǎn)能340萬噸/年，規(guī)模居全國第一，權(quán)益產(chǎn)能286萬噸/年公司在有機(jī)硅方面的單機(jī)產(chǎn)能已達(dá)20萬噸/年，位居行業(yè)第一未來公司將逐步擴(kuò)大產(chǎn)能至40萬噸/年長江證券指出，公司是國內(nèi)純堿和粘膠短纖龍頭，具有循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)受益于全球光伏裝機(jī)容量高企和鋰電池行業(yè)的大發(fā)展，純堿供應(yīng)相對(duì)緊張，價(jià)格有望繼續(xù)上漲，粘膠短纖受益于紡織服裝需求反彈，產(chǎn)能沒有增加，價(jià)格有望上漲總的來說，公司的業(yè)績是靈活的

桂寶技術(shù)公司

公司2021年上半年實(shí)現(xiàn)營收10.08億元，同比增長85.26%，歸母凈利潤9300萬元，同比增長30.08%公司營收大幅增長主要是由于公司有機(jī)硅膠量價(jià)齊升，其中建筑膠，工業(yè)膠，硅烷偶聯(lián)劑分別增長73.9%/117.5%/139.4%公司工業(yè)膠，光伏膠，電子膠，汽車膠收入同比分別增長162%/253%/45%截至2021年6月底，2萬噸幕墻膠，2萬噸光伏膠已成功投產(chǎn)，產(chǎn)能瓶頸被打破下半年是有機(jī)硅膠需求旺季，產(chǎn)品漲價(jià)滯后預(yù)計(jì)下半年收入增速有望進(jìn)一步提升預(yù)計(jì)公司2021—2023年EPS分別為0.7/0.96/1.28元，現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為30.28/22.15/16.58倍

B.草甘膦價(jià)格持續(xù)上漲

近期草甘膦市場(chǎng)保持高度繁榮，草甘膦價(jià)格進(jìn)一步上調(diào)新聞方面，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，8月初草甘膦價(jià)格上漲至5.15萬元/噸，處于近十年高位，較去年上漲138.43%

供給方面，主流供應(yīng)商訂單充足，市場(chǎng)庫存依然稀缺海外市場(chǎng)主流供應(yīng)商積極提價(jià)，形成全球草甘膦價(jià)格上漲趨勢(shì)萬聯(lián)證券分析師黃侃指出，在需求方面，大豆，玉米等下游作物的價(jià)格也在近幾年創(chuàng)下新高，帶動(dòng)了農(nóng)民的種田熱情，從而促進(jìn)了草甘膦需求的增長買家只能按需購買，被迫接受高價(jià)草甘膦訂單，因此草甘膦價(jià)格可以維持在較高水平整體來看，草甘膦仍處于供需旺盛階段，短期價(jià)格有望維持高位盤整

國信證券也指出，草甘膦供需格局偏緊目前，全球草甘膦產(chǎn)能約為110萬噸

國內(nèi)，未來行業(yè)幾乎沒有新增產(chǎn)能，但伴隨著轉(zhuǎn)基因作物的推廣應(yīng)用，草甘膦需求還將持續(xù)穩(wěn)步增長，看好草甘膦行業(yè)未來持續(xù)的高景氣度。

作為一種有機(jī)磷類除草劑，上半年農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)入強(qiáng)景氣周期，農(nóng)民種植意愿強(qiáng)烈，農(nóng)藥需求量增加，全球作物保護(hù)市場(chǎng)處于上行周期，草甘膦等農(nóng)藥原藥價(jià)格大幅上漲受益產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，相關(guān)概念股業(yè)績將得到釋放建議關(guān)注興發(fā)集團(tuán)，江山股份，新安股份，廣信股份，潤豐股份等

潛力股精選

興發(fā)集團(tuán)

公司是國內(nèi)磷化工行業(yè)龍頭企業(yè)，主要產(chǎn)品包括磷礦石，黃磷及精細(xì)磷酸鹽，磷肥，草甘膦，有機(jī)硅及濕電子化學(xué)品等海通證券指出，草甘膦是全球使用量最大的除草劑品種，約占全球除草劑30%的市場(chǎng)份額，2019年全球產(chǎn)能約110萬噸，主要集中在中國伴隨著轉(zhuǎn)基因作物種植面積的增加，草甘膦需求有望保持穩(wěn)健增長公司受益于產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)，自身配套10萬噸甘氨酸產(chǎn)能，同時(shí)擁有黃磷，鹽酸等原材料供應(yīng)，而公司其他產(chǎn)品有機(jī)硅又可以消耗草甘膦副產(chǎn)物氯甲烷，整個(gè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)能大大降低公司生產(chǎn)和環(huán)保成本，提高草甘膦在行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力

江山股份

東北證券指出，公司草甘膦產(chǎn)能規(guī)模躍居國內(nèi)第一同時(shí)將整合福華中間體和熱電聯(lián)產(chǎn)蒸汽產(chǎn)能，完善鹽磷化工產(chǎn)業(yè)鏈鞏固上下游配套另外公司積極開發(fā)新產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，新型阻燃劑TCPP實(shí)現(xiàn)從小試到大生產(chǎn)轉(zhuǎn)化，預(yù)計(jì)2021年投產(chǎn)，將給公司帶來新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)阻燃劑及其配套中間體項(xiàng)目，年產(chǎn)7600噸高效綠色植保產(chǎn)品技術(shù)改造項(xiàng)目，159t/d危廢處置裝置升級(jí)改造三大項(xiàng)目均已進(jìn)入設(shè)備安裝階段制劑提升及包裝倉儲(chǔ)智能化技術(shù)改造項(xiàng)目也在穩(wěn)步推進(jìn)，公司制劑化戰(zhàn)略未來可期

新安股份

公司主營農(nóng)藥多為大品種，主要包括草甘膦，敵草隆等，穎泰生物主營農(nóng)藥多為中小型品種，包括乙草胺，乙氧氟草醚等除草劑，丁醚脲等殺蟲劑，戊唑醇等殺菌劑加上此前收購合肥星宇帶來選擇性除草劑補(bǔ)充，戰(zhàn)略合作后公司將大幅豐富農(nóng)化產(chǎn)品種類，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局東北證券指出，草甘膦此輪行情源自被低估的超預(yù)期全球種植景氣，意外氣候致海內(nèi)外裝置非正常停工，隨之而來南美洲需求可能提前，供需矛盾進(jìn)一步緊張，供給缺口逐步顯現(xiàn)目前國內(nèi)開工接近歷史高位，若接下來高溫季節(jié)實(shí)行常規(guī)檢修，將加劇草甘膦供需緊張局面，公司作為草甘膦國內(nèi)頭部企業(yè)將充分受益

潤豐股份

公司主營農(nóng)藥制劑與原藥出口，具備除草劑，殺菌劑，殺蟲劑等多種植保產(chǎn)品的原藥合成及制劑加工能力公司面向全球客戶提供植保產(chǎn)品和服務(wù)，2016年—2020年公司連續(xù)五年雄踞國內(nèi)農(nóng)藥出口企業(yè)榜首天風(fēng)證券指出，公司募投項(xiàng)目將新增6.86萬噸制劑產(chǎn)能和2.35萬噸原藥產(chǎn)能，積極擴(kuò)大公司在制劑和原藥產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模和豐富產(chǎn)品種類，降低對(duì)于部分生產(chǎn)所需的原藥的依賴程度，提高在原藥采購中的議價(jià)能力與此同時(shí)，公司還將繼續(xù)發(fā)展農(nóng)藥產(chǎn)品境外自主登記模式伴隨著公司募投項(xiàng)目產(chǎn)能釋放，疊加持續(xù)發(fā)展海外登記證，預(yù)計(jì)未來幾年公司業(yè)務(wù)有望保持平穩(wěn)增長

C，證券配置價(jià)值顯現(xiàn)

進(jìn)入三季度以來A股成交額整體較上半年明顯提升，熱點(diǎn)板塊漲幅明顯，有利于證券板塊經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，自營業(yè)務(wù)超預(yù)期增長有行業(yè)人士指出，證券公司上半年業(yè)績維持高增，當(dāng)前市場(chǎng)交投活躍，連續(xù)一段時(shí)間日均成交額均突破萬億水平，兩融余額也不斷攀升至最近幾年來新高水平同時(shí)，下半年對(duì)于貨幣政策的寬松預(yù)期也將有利于券商板塊估值改善就目前來看，證券公司業(yè)績有望加速增長，考慮到前期跌幅較大，配置性價(jià)比逐漸顯現(xiàn)

除傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，財(cái)富管理也是證券板塊值得關(guān)注的焦點(diǎn)信達(dá)證券分析師王舫朝指出，伴隨著居民財(cái)富增長和金融工具日益豐富，投資者對(duì)專業(yè)財(cái)富管理服務(wù)需求日益強(qiáng)烈，券商在資產(chǎn)端，策略端和產(chǎn)品端具備獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，有望在與銀行和第三方平臺(tái)的財(cái)富管理競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出財(cái)富管理屬輕資本業(yè)務(wù)享受估值溢價(jià)，伴隨行業(yè)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型日益成熟，財(cái)富管理優(yōu)勢(shì)明顯的券商估值與有望隨凈資產(chǎn)收益率共同提升

安信證券分析師張經(jīng)緯指出，目前財(cái)富管理行業(yè)處于黃金時(shí)期，在支持優(yōu)質(zhì)資管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)公募照，買方投顧擴(kuò)容等政策支持下，權(quán)益類基金產(chǎn)品的供給與服務(wù)質(zhì)量將不斷提升，行業(yè)基金保有量有望繼續(xù)保持增長看好具備優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品創(chuàng)收和投研能力，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型領(lǐng)先的頭部券商，如中信證券，中金公司，東方證券，以及客戶質(zhì)量優(yōu)異且具備流量優(yōu)勢(shì)的東方財(cái)富

潛力股精選

中信證券

公司一季度與往年相比，投資業(yè)務(wù)的收入貢獻(xiàn)度下降，投行業(yè)務(wù)與資管業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，整體收入結(jié)構(gòu)更加均衡公司當(dāng)季僅計(jì)提信用減值損失3.43億元，同比下降73.87%，同樣對(duì)業(yè)績高增長起到支持作用此外，配股解燃眉之急，助力重資本業(yè)務(wù)發(fā)展中信建投證券指出，在培育航母級(jí)券商的政策導(dǎo)向下，頭部券商將在財(cái)富管理，投資銀行，衍生品交易，創(chuàng)新業(yè)務(wù)等領(lǐng)域集聚市場(chǎng)資源，長期成長性占優(yōu)公司將依托其雄厚的資本實(shí)力，完善的風(fēng)控制度和突出的創(chuàng)新能力，穩(wěn)步提升傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額，占據(jù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，從而充分展現(xiàn)其業(yè)績端Alpha屬性

中金公司

公司具有高凈資產(chǎn)收益率，高杠桿，增長穩(wěn)定的財(cái)務(wù)特點(diǎn)同時(shí)得益于出色的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，資產(chǎn)負(fù)債表運(yùn)用能力和客需資產(chǎn)獲取能力近三年，公司歸母凈利潤復(fù)合年化增長率37.6%，在頭部券商中居于首位國信證券指出，公司擁有匯金加科技巨頭的多元股東背景，有利于構(gòu)建多元業(yè)務(wù)觸角公司有深厚的機(jī)構(gòu)客戶基礎(chǔ)，機(jī)構(gòu)客戶占比領(lǐng)先其他頭部券商公司具有全球化的業(yè)務(wù)布局，境外利潤貢獻(xiàn)較高，能有效分散單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)公司擁有相對(duì)稀缺的業(yè)務(wù)資格，是8場(chǎng)外期權(quán)一級(jí)交易商之一，7家基金投顧業(yè)務(wù)首批試點(diǎn)券商之一

東方證券

公司依托東方紅及匯添富兩大品牌，資管業(yè)務(wù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯大公募時(shí)代下，公司2020年代銷及基金公司利潤貢獻(xiàn)較高，靜態(tài)財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)凸顯開源證券指出，公司依托資產(chǎn)端優(yōu)勢(shì)，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型動(dòng)力充足，早于 2015 年進(jìn)行財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，商業(yè)模式不斷迭代，成效不斷顯現(xiàn)公司客戶質(zhì)量較高，高凈值客均AUM比肩頭部券商一季度代銷權(quán)益類產(chǎn)品保有量排名行業(yè)前列，代銷金融收入占比不斷提升同時(shí)公司IPO項(xiàng)目發(fā)行及儲(chǔ)備量整體靠前，有望為公司帶來產(chǎn)品及高凈值客戶資源未來伴隨著財(cái)富管理轉(zhuǎn)型不斷深化，公司財(cái)富管理貢獻(xiàn)有望不斷提升

東方財(cái)富

公司在居民權(quán)益資產(chǎn)交易中的市占率持續(xù)提升，將是財(cái)富管理發(fā)展時(shí)代下居民增配權(quán)益資產(chǎn)的核心受益者當(dāng)前我國居民可投資資產(chǎn)中儲(chǔ)蓄和理財(cái)合計(jì)占比近2/3，對(duì)標(biāo)美國，我國居民金融資產(chǎn)中權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)展空間巨大申萬宏源證券指出，公司始終致力于圍繞用投資鏈條打造閉環(huán)服務(wù)，成為最早布局財(cái)富管理賽道的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司，品牌優(yōu)勢(shì)深入人心，流量優(yōu)勢(shì)持續(xù)加固公司當(dāng)前業(yè)績遠(yuǎn)未到天花板，在中國居民增配權(quán)益資產(chǎn)的時(shí)代背景下，公司是核心受益方，基金銷售，證券交易市占率持續(xù)提升驅(qū)動(dòng)業(yè)績alpha，公司當(dāng)前靜態(tài)市盈率處于近3年最低位