臨最近幾年尾，權益類基金倉位小幅提升，普通股票型基金倉位接近九成部分基金經理表示，四季度主要的調倉換股已基本完成，盡管明年可能沒有指數級別的大行情，但一季度的結構性機會依然值得期待

據信達證券測算，上周偏股主動型基金平均倉位小幅提升，普通股票型基金，偏股混合型基金的平均倉位分別為89.1%，87.21%，環(huán)比小幅上升了0.01個百分點，0.15個百分點。

為明年春季行情進行的調倉換股基本完成，但我們不會看得過于短期明年可能沒有指數級別的大行情，但結構性機會還是存在的有基金經理坦言，四季度已經給持倉動手術，以應對明年上半年的行情

信達證券數據顯示，上周公募基金行業(yè)配置比例上調較多的有農林牧漁，食品飲料，國防軍工，電力設備及新能源，汽車，而綜合，有色金屬，基礎化工等板塊的配置比例下調較多。當部分基金經理陷入迷茫時，也有人選擇小幅減倉或適當放慢開倉節(jié)奏，以獲得更高的勝率。。

上述調倉方向與一些基金經理明年的投資思路有所吻合華富基金研究部負責人，華富產業(yè)升級基金經理陳奇表示，2022年關注雙碳目標驅動下的能源革命，工業(yè)端與生活端應用場景日趨豐富的智能網聯，安全訴求驅動下的半導體和軍工以及部分消費升級領域，其中會有較多投資機會

近期市場的震蕩迷茫狀態(tài)，其實反而提供了不錯的‘逆勢’布局時點同時，進入上市公司年報和一季報披露期后，市場主線會更加明確，調整后高景氣賽道交易擁擠情況或將大幅改善陳奇說

實際上，盡管近期新能源板塊出現了一定調整，但明年不少基金經理依然瞄準碳中和主線匯豐晉信基金研究總監(jiān)陸彬表示，碳中和投資主線不僅具備較大的涉及面，還擁有較強的持續(xù)性這條主線已演繹了大半年時間，但遠未結束，后市仍然存在較多的結構性機會

對于新能源板塊，陸彬認為，過去兩三年的漲幅只反映了行業(yè)的基本面，新能源尤其是新能源汽車行業(yè)，未來幾個月可能迎來一次系統(tǒng)性的估值中樞上升投資機會未來需要結合供需情況，找到其中業(yè)績彈性最大，估值與業(yè)績最匹配的一些環(huán)節(jié)，進行結構性配置

對于近期波動較大的消費板塊，一些基金經理也表示看好前海開源基金經理楊德龍認為，春節(jié)前是傳統(tǒng)的消費旺季，消費在經過一段時間調整之后有望重拾升勢，建議投資者保持信心和耐心

部分資金也在年末入場，用實際行動表達對后市的態(tài)度數據顯示，上周股票型ETF資金凈流入150.78 億元，其中，消費行業(yè)ETF的資金凈流入較多，達到25.09億元

不過，也有基金經理對春季行情持相對謹慎的觀點興業(yè)基金研究部副總經理，興業(yè)研究精選基金經理鄒慧預計，明年一季度貨幣環(huán)境或相對寬裕，但考慮到房地產市場調控，信用能否擴張尚存疑歷史上看，信用擴張往往伴伴隨著市場估值水平上移，基于上述判斷，明年或看不到市場估值水平的進一步擴張，甚至有收斂可能因此，配置上需要再優(yōu)化，必須考慮估值性價比另外需要注意的是，即便是在高景氣賽道，由于競爭格局的變化，相關公司的表現也可能會出現分化