日前，國內(nèi)堅果頭企業(yè)三只松鼠如期發(fā)布半年報報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入41.14億元，歸屬于母公司的凈利潤0.82億元，均同比下降

報告顯示，上半年，受疫情影響，消費需求受到抑制，部分倉庫階段性發(fā)貨受阻，原材料成本上漲，此外，公司主動減少單次促銷，優(yōu)化部分門店，取締不合標(biāo)準(zhǔn)的銷售渠道，影響了營收表現(xiàn)但品牌推廣費用和股權(quán)激勵費用的持續(xù)投入拉低了凈利潤

同時，財報還透露了公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過程中的一個亮點——公司位于安徽無為的高標(biāo)準(zhǔn)自動化螺母制造工廠于8月正式投產(chǎn)這意味著三只松鼠已經(jīng)邁出了進入制造業(yè)的第一步，未來有望通過三次產(chǎn)業(yè)的融合實現(xiàn)高質(zhì)量的漸進式發(fā)展

對此，國泰君安8月20日發(fā)布了題為《調(diào)整優(yōu)化，放眼長遠》的研究報告，認為伴隨著三只松鼠戰(zhàn)略調(diào)整的逐步推進，長期發(fā)展可期公司計劃回購股份用于后續(xù)激勵，也顯示了長期信心

日用螺母廠正式投產(chǎn)。

其實這次半年報的業(yè)績壓力完全在三只松鼠的預(yù)料之中早在今年4月，三只松鼠在一季報發(fā)布的《關(guān)于全面推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級，邁向高質(zhì)量發(fā)展的重要公告》中指出，今年公司將從電商核心轉(zhuǎn)向堅果供應(yīng)鏈核心，強化R&D和制造，實現(xiàn)三次產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，重構(gòu)品牌力，渠道力和產(chǎn)品力在堅信長期向好的同時，伴隨著一系列措施的實施，公司短期業(yè)績預(yù)計會受到一定影響

意味著轉(zhuǎn)型大大改變了現(xiàn)狀，這是發(fā)展過程中不可避免的陣痛。

在聚焦堅果行業(yè)，構(gòu)建多品牌模式，逐步走向健康，數(shù)字化，全球化的十年戰(zhàn)略下，三只松鼠確定了2022年的四大改革舉措，即日常堅果工廠建設(shè)，全球分銷布局，線下門店優(yōu)化，事業(yè)部制改革目前，堅果工廠建設(shè)和布局已初見成效

報告指出，在全面向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的背景下，公司通過建設(shè)堅果示范工廠，努力延伸產(chǎn)業(yè)鏈，進入二次生產(chǎn)，推動堅果產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)化水平第一家工廠于2022年4月開工建設(shè)，以每日堅果為試點采用了30萬級潔凈車間和36套全自動化生產(chǎn)生產(chǎn)線設(shè)備，在行業(yè)內(nèi)建成了高標(biāo)準(zhǔn)的日用堅果生產(chǎn)工廠產(chǎn)品可以在下線后直接分發(fā)給消費者是一個集生產(chǎn)和配送為一體的綜合性工廠

目前，每日堅果廠首批規(guī)劃的兩條生產(chǎn)線已于2022年7月試運營，8月投產(chǎn)第一個示范工廠的建成，是三只松鼠探索二次制造的第一步未來，公司將繼續(xù)建設(shè)示范工廠，積極與國內(nèi)外主要堅果產(chǎn)區(qū)和原料供應(yīng)商建立直采合作公司將通過設(shè)備，技術(shù)，R&D，戰(zhàn)略采購模式升級等技術(shù)升級，進一步提升產(chǎn)品力，推動企業(yè)向高質(zhì)量轉(zhuǎn)型

依托整體規(guī)模和在建制造優(yōu)勢，公司具備從銷售到生產(chǎn)再到原材料滲透的全行業(yè)整合能力。

新的加速配送布局

在半年報中，三只松鼠還重點介紹了公司新打造的發(fā)行格局。

公司專注于適應(yīng)線下分銷渠道場景的分銷，致力于產(chǎn)品研發(fā)，專注于后續(xù)市場的滲透布局同時探索推廣以獨立小包裝堅果為主的熱單零食零散專柜

報告期內(nèi)，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的三只松鼠發(fā)行業(yè)務(wù)也完成了前期的積蓄升級公司分銷事業(yè)部組織架構(gòu)，劃分為平臺分銷，KA，新渠道六個分銷大區(qū)和九個銷售事業(yè)部，引進業(yè)內(nèi)經(jīng)驗豐富的中層管理人員，組建百人以上的業(yè)務(wù)團隊，與500多家經(jīng)銷商合作伙伴建立長期穩(wěn)定的品牌授權(quán)和經(jīng)銷合作，重點發(fā)展批零市場旗艦店，熱榜零食島，母嬰店等新渠道業(yè)務(wù)其中，首批200余家海島專柜已投入運營，批量市場新增合作經(jīng)銷商100余家

據(jù)介紹，三只松鼠在產(chǎn)品端聚焦堅果品類，升級開發(fā)了2022個系列共38款專供經(jīng)銷的產(chǎn)品，全面滿足流通及市場審批渠道，縣鄉(xiāng)下沉市場的渠道銷售場景需求，開發(fā)47款新的零食獨立小包裝稱重產(chǎn)品進行銷售，以品牌島柜的形式進入各主要終端超市。

根據(jù)消息顯示，除了企業(yè)自身的發(fā)展，三只松鼠還利用自身的規(guī)模優(yōu)勢帶動行業(yè)的進步伴隨著三只松鼠帶動國內(nèi)堅果消費市場，將同步推動國內(nèi)特色堅果的產(chǎn)業(yè)發(fā)展

十年來，公司攜手400多家合作伙伴，共促共生，幫助眾多供應(yīng)商成長為行業(yè)龍頭企業(yè)，推動行業(yè)有序，規(guī)?；?，規(guī)范化，健康發(fā)展截至目前，三只松鼠已在云南臨滄，廣西龍州聯(lián)合建立了原料種植基地

同時，2019年以來，公司通過聯(lián)合采購，每年從新疆采購核桃原料1萬多噸，有力促進了當(dāng)?shù)貓怨a(chǎn)業(yè)發(fā)展，帶動了當(dāng)?shù)胤N植戶共同致富在制造方面，三只松鼠聯(lián)動供應(yīng)商，共同升級樹堅果的生產(chǎn)工藝，提高自動化生產(chǎn)水平

此外，三只松鼠還主導(dǎo)或參與了以堅果為主的8項國家標(biāo)準(zhǔn)，10項行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和8項團體標(biāo)準(zhǔn)的修訂工作，持續(xù)推動行業(yè)的規(guī)范和發(fā)展。

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型重點在三個方面。

在4月發(fā)布的轉(zhuǎn)型公告中，三只松鼠明確提出以電商為核心的創(chuàng)業(yè)時代結(jié)束，同時開啟以堅果供應(yīng)鏈為核心，全渠道多品牌布局的成熟時代。

三只松鼠把企業(yè)轉(zhuǎn)型的內(nèi)容概括為三個方面。

一是發(fā)展理念的轉(zhuǎn)型升級——有效改善發(fā)展格局，全面提升使命，愿景，價值觀2022年，三只松鼠更新了使命愿景價值觀，其中新的使命指向讓堅果和健康食品受到大眾的歡迎，即將堅果從健康零食消費帶入日常營養(yǎng)餐消費以此為起點，三只松鼠將加速價值鏈升級，深度優(yōu)化供應(yīng)鏈，著力延伸產(chǎn)業(yè)鏈，全面提升對全球堅果行業(yè)的輻射力和影響力二是發(fā)展路徑的轉(zhuǎn)型升級——以科技為核心，深耕產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)，推動一二三產(chǎn)業(yè)深度融合依托在堅果領(lǐng)域的規(guī)模優(yōu)勢，三只松鼠將繼續(xù)加強科技研發(fā)和品牌建設(shè)，通過建立示范或聯(lián)盟工廠等供應(yīng)鏈創(chuàng)新模式，間接進入二產(chǎn)和一產(chǎn)，大力推動產(chǎn)業(yè)化水平的提升和技術(shù)創(chuàng)新帶來的附加值，進一步推動堅果在中國廣袤大地廣泛種植，促進鄉(xiāng)村振興，帶動共同富裕同時，堅果的價格更加親民，人人買得起，到處都買得到

三是發(fā)展模式的轉(zhuǎn)型升級——從電商到全渠道，從單一品牌到多品牌，重構(gòu)品牌力，渠道力，產(chǎn)品力通過設(shè)立堅果超級事業(yè)部，打造更加靈活的電商事業(yè)部，基于全球布局的分銷事業(yè)部和盧曉藍藍獨立品牌事業(yè)部的組合，公司將專注于鞏固提升電商業(yè)務(wù)，推動堅果供應(yīng)鏈升級，構(gòu)建傳統(tǒng)分銷網(wǎng)絡(luò)，探索建立多品牌管理矩陣

民生證券在日前發(fā)布的研究報告中指出，三只松鼠面臨的是多元化的渠道和碎片化的流量多元化布局可以更好的加強整體抗風(fēng)險能力，保證業(yè)績的確定性

從產(chǎn)品來看，三只松鼠過去是從堅果+零食發(fā)展起來的，戰(zhàn)略已經(jīng)轉(zhuǎn)向以堅果為主，突出堅果品類，建立長期的品牌心智零食品牌未來將打造為子品牌同時，減少長尾SKU，專注于大頭項目，提高整體運營效率

在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，將代工轉(zhuǎn)向工廠布局，深化二產(chǎn)，一產(chǎn)，積累全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)運營經(jīng)驗，形成全供應(yīng)鏈優(yōu)勢在以堅果為主的戰(zhàn)略指導(dǎo)下，選擇年銷售額過億元的大型堅果產(chǎn)品建設(shè)生產(chǎn)線，有望快速實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)