抽象內(nèi)容

醫(yī)藥與消費主題指數(shù)的定價跟蹤涵蓋15個醫(yī)藥指數(shù)和11個消費指數(shù)。

醫(yī)療指數(shù)關(guān)注四大行業(yè)，消費指數(shù)關(guān)注兩大行業(yè)15個醫(yī)學學科指標按照權(quán)重第一的行業(yè)分為化學制劑，生物醫(yī)藥，醫(yī)療服務(wù)，醫(yī)療器械11個消費主題指數(shù)按照行業(yè)第一權(quán)重分為白酒和白電

醫(yī)藥指數(shù)價格普遍低于2022年基本面值，預(yù)期收益率為40%日前，與2023年基本面值相比，醫(yī)療主體平均預(yù)期收益率為40%，不同醫(yī)療主體預(yù)期收益率差異不大從業(yè)績透支來看，醫(yī)藥指數(shù)正在透支2022年的基本面值以CS創(chuàng)新藥指數(shù)為例，2021年該指數(shù)始終圍繞2022年的基本面值波動，仍低于2022年的基本面值，在當前位置獲得絕對收益的概率相對較高

2021年消費指數(shù)更接近基本面值，絕對收益率概率高日前，與2023年基本面值相比，消費主題平均預(yù)期收益率為41%從業(yè)績透支的角度來看，消費主題指數(shù)現(xiàn)在更接近2021年的基本面值以滬深消費指數(shù)為例2021年，指數(shù)將從2023年的基本值位置調(diào)整回2021年即使估值再次下調(diào)，下方風險也有限

風險警示:分析結(jié)論基于對個股估值的認知，未來基本面增長率的失敗可能導(dǎo)致估值下行，定價高估。