天風證券表示，特斯拉布局新能源鏈各個環(huán)節(jié)，包括光伏，儲能，電動汽車乘用車方面伴隨著特斯拉新技術的應用，新工廠的產(chǎn)能攀升，自動駕駛技術的升級以及后續(xù)新車型的推出，我們看好特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的高增長機會

以下是其最新觀點:

特斯拉引領變革:特斯拉已經(jīng)布局新能源鏈的各個環(huán)節(jié)，包括光伏，儲能，電動汽車乘用車方面，特斯拉通過相繼推出Roadster，ModelS/X，Model3/Y等車型，從上到下切入大眾市場，預計2023年發(fā)布A級車型，價格進一步下探在其他車型方面，特斯拉橫向擴張，將品類擴展至Cybertrunk皮卡和Semi卡車在技術研發(fā)和創(chuàng)新方面，特斯拉率先布局和應用了集中式E/E架構，自動駕駛FSD，4680大型圓柱電芯，CTC，集成壓鑄等新技術在商業(yè)模式創(chuàng)新方面，特斯拉摒棄傳統(tǒng)經(jīng)銷商模式，選擇直營模式，基于OTA技術為車主提供付費升級項目

發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢:產(chǎn)能方面，特斯拉產(chǎn)能布局覆蓋北美，亞洲，歐洲22Q1財報顯示，22Q1特斯拉年產(chǎn)能超過105萬輛，并且我們預計，到2022年底，特斯拉的年產(chǎn)能有望超過240萬輛銷量方面，公司預計未來年增長率在50%以上，到2024年達到320萬輛我們預計2022年特斯拉全球交付量為139萬輛，同比增長+48%，2023年，特斯拉全球交付量為225萬輛，同比增長+62%目前特斯拉在產(chǎn)業(yè)鏈布局上的主要路線是高附加值的核心環(huán)節(jié)自研自產(chǎn)，其他傳統(tǒng)零部件外包，動力電池，熱管理，底盤輕量化等核心零部件逐步國產(chǎn)化目前特斯拉上海工廠生產(chǎn)的車型中，結構件，車身件，內外飾等的國產(chǎn)化率是比較高的伴隨著特斯拉新技術的應用，新工廠產(chǎn)能的攀升，后續(xù)新車型的推出，國產(chǎn)化率的進一步提升以及未來供應商實現(xiàn)全球匹配的預期，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈上的零部件公司有望持續(xù)盈利

投資建議:伴隨著特斯拉新技術的應用，新工廠產(chǎn)能的攀升，自動駕駛技術的升級以及后續(xù)新車型的推出，我們看好特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的高增長機會。

①建議關注產(chǎn)業(yè)鏈核心標的，當代安普科技股份有限公司等，受益于特斯拉產(chǎn)銷的擴大和國產(chǎn)化率的提高

②特斯拉引領并應用了多項新技術，建議關注受益于新技術滲透率的相關標的，如和盛，億緯鋰能，福耀玻璃，精達，德賽四維，經(jīng)緯恒潤(。

風險:新能源汽車產(chǎn)業(yè)景氣下行風險，新能源汽車普及率并未如預期提升，特斯拉產(chǎn)量和交付量不及預期，缺芯影響汽車產(chǎn)量，供應有限。