最近幾天，公募基金四季報(bào)陸續(xù)披露，首批百億明星基金經(jīng)理四季報(bào)出爐。

日前，匯豐晉信旗下部分基金基金投資總監(jiān)，股票研究部總監(jiān)，基金經(jīng)理陸發(fā)布了2022年第四季度報(bào)告到2022年底，陸斌已經(jīng)管理了7只基金截至目前，已披露四只基金的四季報(bào)，分別為匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略，匯豐晉信低碳先鋒，匯豐金鑫智造先鋒和匯豐晉信核心成長(zhǎng)，總規(guī)模為202.03億元

從持倉(cāng)來看，陸斌在去年四季度高位操作，逆勢(shì)增持了當(dāng)代安普科技股份有限公司，中國(guó)平安，同時(shí)減持了安恒信息，亞華集團(tuán)等。

展望后市，陸斌對(duì)未來的市場(chǎng)表現(xiàn)充滿信心他在四季報(bào)中明確指出，權(quán)益類資產(chǎn)是目前為數(shù)不多的隱含收益率較高的資產(chǎn)，配置價(jià)值突出，在新能源，醫(yī)藥，計(jì)算機(jī)，電子等行業(yè)可以找到很多投資機(jī)會(huì)，長(zhǎng)期空間大，公司質(zhì)地好

高位操作，加倉(cāng)當(dāng)代安培科技股份有限公司，中國(guó)平安。

從股票倉(cāng)位來看，陸斌在2022年第四季度依然保持高倉(cāng)位操作上述四只基金均保持92%以上的高倉(cāng)位運(yùn)行，平均倉(cāng)位為93.23%，與三季度基本持平他還在四季報(bào)中表示，目前市場(chǎng)主要指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平仍處于歷史高位，而波動(dòng)率呈現(xiàn)底部上升的趨勢(shì)，權(quán)益類資產(chǎn)仍具有吸引力，適合維持較高的倉(cāng)位配置

具體到重倉(cāng)，由于四只基金側(cè)重的投資領(lǐng)域不同，陸斌在四季度進(jìn)行了針對(duì)性的持倉(cāng)交換。

其中，匯豐晉信核心成長(zhǎng)和匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略是兩只全市場(chǎng)選股的基金從四季報(bào)的情況來看，上述兩只基金重點(diǎn)關(guān)注了新能源產(chǎn)業(yè)鏈，非銀金融，計(jì)算機(jī)和電子以匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略為例，該基金四季度增倉(cāng)了當(dāng)代安普科技有限公司和中國(guó)平安，其中當(dāng)代安普科技有限公司較上季度增倉(cāng)7.89個(gè)百分點(diǎn)，期末持倉(cāng)市值超過5.82億元，從三季度末的第三大重倉(cāng)股升至四季度末的第一重倉(cāng)股，中國(guó)平安增持229.7萬股，期末市值超5.25億元，從三季度末的第五大重倉(cāng)股晉升為四季度末的第四大重倉(cāng)股

同時(shí)，基金將鹽湖股份，中信證券調(diào)出前十大重倉(cāng)股名單，東方通，四維圖新進(jìn)入前十，其中東方通四季度上漲10.97%，四維圖新下跌4.51%。

對(duì)于上述操作思路，陸斌在四季報(bào)中總結(jié)道，本基金在行業(yè)配置上保持適當(dāng)平衡，優(yōu)先選擇業(yè)績(jī)持續(xù)改善，估值和交易擁堵處于低位，未來盈利能力和估值有拓展空間的行業(yè)和股票目前重點(diǎn)配置新能源產(chǎn)業(yè)鏈，計(jì)算機(jī)，券商，出行產(chǎn)業(yè)鏈等行業(yè)

另外兩只基金，匯豐晉信低碳先鋒和匯豐金鑫智造先鋒，分別專注于新能源和高端制造業(yè)其中，匯豐晉信低碳先鋒主要增倉(cāng)當(dāng)代安培科技有限公司，四維圖新，同時(shí)減持億緯鋰能，亞華集團(tuán)，比亞迪，匯豐金鑫智造先鋒將艾薇電子擴(kuò)展為第一大權(quán)重股，同時(shí)增倉(cāng)廣匯能源，撫順特鋼，東方通，減持安恒信息，亞華集團(tuán)其中，安恒信息在1月10日剛剛出現(xiàn)20cm的跌停，亞華集團(tuán)在去年四季度大幅回調(diào)，區(qū)間最大回撤接近20%

陸斌在匯豐晉信低碳先鋒四季報(bào)中表示，過去三年新能源行業(yè)經(jīng)歷了高速發(fā)展期，中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈涌現(xiàn)出越來越多具有長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)潛力的公司在第三季度初，我們明確指出，新能源行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入中期階段如果估值進(jìn)一步切換到2023年，新能源行業(yè)投資將進(jìn)入中后期過去幾個(gè)月，新能源板塊估值的快速提升并沒有如期而至相反，2023年估值水平出現(xiàn)明顯萎縮，反映出市場(chǎng)對(duì)短期收入增速和行業(yè)中期競(jìng)爭(zhēng)格局的擔(dān)憂該部門的總體表現(xiàn)也低于預(yù)期

關(guān)注三類新能源投資機(jī)會(huì)

在四季報(bào)中，陸斌還對(duì)權(quán)益市場(chǎng)整體進(jìn)行了回顧和展望他認(rèn)為，過去幾個(gè)月，居民新增存款規(guī)模持續(xù)上升，貸款規(guī)模持續(xù)下降，貨幣政策保持相對(duì)寬松并有望維持，傳統(tǒng)大類資產(chǎn)收益率持續(xù)下降，資產(chǎn)荒出現(xiàn)，而權(quán)益類資產(chǎn)是目前為數(shù)不多的隱含收益率較高的資產(chǎn)，配置價(jià)值凸顯

展望未來，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)改善，居民資產(chǎn)負(fù)債表具備休養(yǎng)生息后的擴(kuò)張基礎(chǔ)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求有望內(nèi)生修復(fù)，房地產(chǎn)市場(chǎng)扶持政策繼續(xù)出臺(tái)，竣工和銷售端有望迎來大幅改善，企業(yè)利潤(rùn)將觸底反彈，海外美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期上半年將告一段落，國(guó)內(nèi)貨幣政策有望延續(xù)相對(duì)寬松的周期從各大資產(chǎn)的收益來看，大部分都處于比較低的水平資產(chǎn)荒背景下，權(quán)益類資產(chǎn)價(jià)值有望重估，在風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平回歸的推動(dòng)下，權(quán)益市場(chǎng)有望上漲

對(duì)于呂斌最擅長(zhǎng)的新能源領(lǐng)域，他在四季報(bào)中做了進(jìn)一步的解讀從全球范圍來看，各國(guó)對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)都有非常積極的政策支持，這是凝聚了全人類共識(shí)的發(fā)展方向從中長(zhǎng)期來看，包括光伏，風(fēng)電，儲(chǔ)能，新能源汽車，新材料在內(nèi)的新能源產(chǎn)業(yè)仍然具有較長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)生命周期，有望保持較長(zhǎng)的高速增長(zhǎng)期從全球范圍來看，中國(guó)在該行業(yè)具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，各細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)先公司不斷涌現(xiàn)，該領(lǐng)域仍有很好的投資機(jī)會(huì)陸斌說

他提到，未來將重點(diǎn)關(guān)注新能源行業(yè)的三類投資機(jī)會(huì):中期需求增速相對(duì)確定，供應(yīng)仍供不應(yīng)求，企業(yè)盈利可持續(xù)，有利于降低產(chǎn)品成本，增加安全性和提高性能的新技術(shù)方向，2022年利潤(rùn)觸底，2023年有望回升。

基金規(guī)模略有縮水。

到2022年四季度末，陸斌已經(jīng)管理了7只基金截至目前，已經(jīng)披露了4只基金的4份季報(bào)，分別是匯豐晉信低碳先鋒股票，匯豐金鑫智能先鋒股票，匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略混合和匯豐晉信核心成長(zhǎng)混合這四只基金的規(guī)模分別為77.41億元，25.16億元，73.71億元和25.77億元，總規(guī)模為202.07億元

規(guī)?？s減一方面是受市場(chǎng)回調(diào)和凈值下跌的影響，另一方面，從基金份額來看，上述4只基金也遭遇了小幅凈贖回。

例如，匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略A的基金份額為16.36億份，較三季度末減少2.65億份，匯豐晉信低碳先鋒A的基金份額為4200萬份，匯豐晉信核心成長(zhǎng)A的基金份額為2700萬份，而匯豐金鑫智造先鋒是唯一一只份額增加的基金，在2022年四季度獲得了2000萬份的凈申購(gòu)。